天使投資促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的四大機制

1、<p>　　天使投資促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的四大機制</p><p>　　2008年金融危機后，世界進入創(chuàng)新全球化的新階段，中國已把發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關鍵，將發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)作為我國改變增長方式、實現(xiàn)跨越式增長的重要途徑。在此過程中，中國應鼓勵并支持打造原創(chuàng)型新興產(chǎn)業(yè)，支持有改變世界夢想的創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展。 </p><p>　　原創(chuàng)性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遵循創(chuàng)新規(guī)律，即技術革命推動的

2、“創(chuàng)造性毀滅”是由有理想的企業(yè)家們來實現(xiàn)的；企業(yè)和企業(yè)家們通過企業(yè)試錯，推出最適應市場的新產(chǎn)品和新技術；市場組織下的企業(yè)群體的競合形成產(chǎn)業(yè)試錯，產(chǎn)生新興產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群。因此，原創(chuàng)新興產(chǎn)業(yè)的誕生過程從 “創(chuàng)意挖掘”開始，在從想法到公司的發(fā)展過程中，創(chuàng)業(yè)一開始就會面臨死亡谷，而天使投資恰好能夠幫助創(chuàng)業(yè)者度過從想法到走出死亡谷的初創(chuàng)階段。它對新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進主要體現(xiàn)在四大機制： </p><p>　　創(chuàng)意挖掘機制：偏

3、愛原創(chuàng)的天使 </p><p>　　新興產(chǎn)業(yè)的核心特征在于其極強的產(chǎn)業(yè)原創(chuàng)性。所謂產(chǎn)業(yè)原創(chuàng)，是指該產(chǎn)業(yè)的形成既非源于現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，也不依附于這些現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)而存在，而是從萌芽到形成均以相對獨立的方式發(fā)展演化，它的形成往往源于一項新的產(chǎn)品、一個新的技術應用，或是一個甚至多個新興企業(yè)的成功出現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)原創(chuàng)不僅僅包括技術原創(chuàng)，還包括了商業(yè)模式原創(chuàng)和市場原創(chuàng)。在新興產(chǎn)業(yè)的孕育過程中，天使投資具有挖掘和發(fā)現(xiàn)原創(chuàng)想法與技術的重要作用，

4、更重要的是，天使非常樂意幫助創(chuàng)新成果進行概念驗證。所以越是具有原創(chuàng)性和變革性的想法和創(chuàng)意，越會受到天使的關注，因為這些想法也許就是改變世界的偉大夢想的萌芽，是未來偉大公司的基因。 </p><p>　　天使們挖掘出原創(chuàng)想法，并堅持不控股的原則，不僅鼓勵和保護了想法的原創(chuàng)性，而且滿足了新興產(chǎn)業(yè)從無到有的孕育需求。創(chuàng)業(yè)企業(yè)最早的資金來自天使投資，最原創(chuàng)的想法需要天使投資的支持，天使投資是原創(chuàng)想法轉(zhuǎn)化成實體企業(yè)的支持和

5、動力。Google和Facebook的早期投資者——著名天使投資人Ron Conway曾說過：“一個企業(yè)家開始創(chuàng)業(yè)時，想法很重要?！盕acebook的創(chuàng)始人馬克·扎克伯格回憶自己與Ron Conway第一次會面的情景時指出，Ron Conway在聽到其創(chuàng)辦Facebook的想法后，就立即決定投資這位極有創(chuàng)意且自信的年輕人，正是Ron Conway的天使投資，促成了Facebook的發(fā)展并成功引領了社交網(wǎng)絡這一全新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)。

6、</p><p>　　創(chuàng)新循環(huán)機制：創(chuàng)新者的循環(huán) </p><p>　　對那些掌握新技術和新想法、懷揣改變世界偉大夢想的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者而言普遍面臨三大啟動難題：一是難以從外部獲得足夠的啟動資金，而且想法越新穎、概念越超前，就越難以獲得啟動資金。二是缺少能夠識別和認可創(chuàng)新價值的“知音”，相反卻會遭遇諸多的質(zhì)疑和否定，因此很容易失去信心和啟動創(chuàng)業(yè)的激情。三是少有專業(yè)領域的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗分享，在創(chuàng)業(yè)的道路

7、上經(jīng)常會遇到不可預知的問題和阻礙，很容易由于處置不當而導致啟動失敗或半途而廢。上述這三個難題，只有具備敏銳洞察力和慷慨公益心的天使投資人能夠為新興產(chǎn)業(yè)領域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者一一解決。 </p><p>　　一方面，具有敏銳洞察力的天使投資人，往往比創(chuàng)業(yè)投資等風險投資更早地參與創(chuàng)新，成為概念驗證的支持者和創(chuàng)業(yè)啟動的推手，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者在新技術和新想法的商業(yè)化過程中邁出從無到有、從0到1 的關鍵第一步。另一方面，那些具有創(chuàng)

8、業(yè)背景的天使大多也是從創(chuàng)新想法開始創(chuàng)業(yè)，處于相同或相似的新興產(chǎn)業(yè)領域，相對比較容易識別新奇的原創(chuàng)創(chuàng)意和創(chuàng)新價值，從而與創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)生共鳴，通過高度的認同感和相同的創(chuàng)業(yè)激情，給予創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者以鼓勵和信心。 </p><p>　　美國硅谷就存在這種基于天使投資人的創(chuàng)新循環(huán)機制，如蘋果的天使投資人邁克·馬庫拉曾是英特爾的早期創(chuàng)始員工；谷歌的天使投資人安迪·貝托爾斯海姆是升陽微系統(tǒng)的聯(lián)合創(chuàng)始人；Facebo

9、ok的首個天使投資人雷德·霍夫曼是Linkedln的創(chuàng)始人。他們都曾受到天使投資的青睞，有機會將自己的創(chuàng)新想法發(fā)展成為大公司，在創(chuàng)業(yè)成功后又投身天使投資人行列，幫助新的創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，從而使得硅谷的創(chuàng)新精神薪火相傳。因此，天使投資人與創(chuàng)業(yè)者之間通過身份的轉(zhuǎn)換，使得新興產(chǎn)業(yè)領域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動持續(xù)活躍，從而共同促進創(chuàng)新的循環(huán)往復。 </p><p>　　創(chuàng)業(yè)孵育機制：天使的增值服務 </p>

10、<p>　　天使投資人在為創(chuàng)業(yè)者提供外部資金支持的基礎上，也能夠無私地為創(chuàng)業(yè)者提供精神鼓舞、經(jīng)驗傳遞、業(yè)務指導，通過提供額外的“增值服務”來發(fā)揮“傳幫帶”的作用，從而與孵化器等其他組織一同完成對創(chuàng)業(yè)項目的孵育過程。一般而言，天使人所提供的增值服務可能包括如下內(nèi)容： </p><p>　　為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供經(jīng)營管理建議。天使投資人多為成功的創(chuàng)業(yè)者或大公司高管，他們具有豐富的行業(yè)知識背景和管理經(jīng)驗，因此能夠

11、幫助創(chuàng)業(yè)者對產(chǎn)品進行準確的市場定位，為企業(yè)的經(jīng)營管理出謀劃策。 </p><p>　　幫助初創(chuàng)企業(yè)形成較完善的商業(yè)模式。天使投資人多投資自身熟悉的行業(yè)，這樣就確保了天使們能夠確定產(chǎn)品的特色和潛在的競爭優(yōu)勢，結(jié)合市場需求為創(chuàng)業(yè)者如何建立成熟的商業(yè)模式做一定的輔導。 </p><p>　　為初創(chuàng)企業(yè)引入所需的優(yōu)秀人才。天使投資人在工作中經(jīng)常能夠接觸到一些優(yōu)秀的技術和管理人員，因此天使們能夠為初

12、創(chuàng)企業(yè)引入這些關鍵人員，幫助企業(yè)在初期階段得以更好的發(fā)展。 </p><p>　　此外，天使投資人還可以協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè)完善商業(yè)計劃書以便于獲得后續(xù)融資。創(chuàng)業(yè)者依靠天使投資人的人脈和聲譽，再加之天使指導創(chuàng)業(yè)者制作的更具專業(yè)性的商業(yè)計劃書，使得接受過天使投資的企業(yè)更容易獲得后續(xù)投資。 </p><p>　　幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)更快融入產(chǎn)業(yè)鏈體系。天使投資人投資項目往往涵蓋同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，因此天使投資

13、人能夠為創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來一定的業(yè)務關系，如介紹上游供應商和下游客戶。 </p><p>　　網(wǎng)絡溢出機制：區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡 </p><p>　　隨著天使投資得不斷發(fā)展，天使投資已不再局限于小范圍、小團體，形成了區(qū)域天使投資網(wǎng)絡。 </p><p>　　從圖中可見，“區(qū)域天使投資網(wǎng)絡”通常是由天使網(wǎng)絡聯(lián)盟、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、孵化器、科技中介、高校、科研院所以及政府等多種主體聯(lián)合組成

14、的協(xié)同網(wǎng)絡，其核心——天使網(wǎng)絡聯(lián)盟由不同的天使投資人和天使組織共同構(gòu)成。天使投資通過網(wǎng)絡聯(lián)盟對新興產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡溢出機制主要體現(xiàn)在如下兩個方面： </p><p>　　一是通過有序支持多領域創(chuàng)新，促成新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)試錯。由于天使人自身的知識背景和投資偏好各異，不同的天使人針對新興產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)進行投資，然而這種對不同環(huán)節(jié)創(chuàng)新的投資支持并不是無序的隨機現(xiàn)象，而是通過天使網(wǎng)絡聯(lián)盟對新興產(chǎn)業(yè)的技術選擇和產(chǎn)業(yè)試錯提供有效支撐。

15、二是通過天使信用溢出效應，支撐區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡的構(gòu)建。一個區(qū)域天使投資網(wǎng)絡的順暢運行主要依靠信任和口碑，天使網(wǎng)絡聯(lián)盟通過人脈鏈接、信息匯聚和資金支持等方式為產(chǎn)業(yè)企業(yè)和其他主體建立起緊密的信用合作關系，從而盤活了整個區(qū)域的創(chuàng)新資源，實現(xiàn)對新興產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的信用溢出效應，在區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡的構(gòu)建中發(fā)揮著重要的支撐作用。 </p><p>　　美國硅谷“無處不在”的天使投資人已形成較為完善的天使網(wǎng)絡，并與該地區(qū)的高新技術產(chǎn)業(yè)