外商直接投資與東道國市場結構研究.pdf

1、中國入世前后，伴隨國內經濟的持續(xù)快速增長、市場準入的不斷擴大以及投資軟環(huán)境的不斷改善，外商對華直接投資規(guī)模持續(xù)擴大，目前，投資者對中國的投資信心指數(shù)位居世界第二，僅次于美國，中國已經成為最大的引資國。2006年在跨國公司對發(fā)展中國家及轉型國家投資普遍不景氣的情況下，外商對華直接投資規(guī)模仍然保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，實際利用外資金額與上年同期相比有所增長。與此同時，豐田等日本跨國公司在東亞區(qū)內的直接投資迅速發(fā)展，國際競爭加劇促使跨國公司不斷加

2、快在全球范圍內構筑一體化生產體系的步伐。作為直接投資的主要載體，跨國公司在國際分工重組中發(fā)揮著越來越重要的作用。外商直接投資進入對市場準入不斷降低、并且經濟尚處于轉型期的東道國市場結構和經濟績效的影響越來越大?？鐕九c東道國之間的利益劃分是目前大部分處于轉型期的東道國所關注的焦點問題之一。 關于外商直接投資中投資母國與東道國之間的利益劃分以及直接投資進入市場結構效應問題的研究已經成為最近三十多年來國際投資研究的重要前沿領域之一

3、，也是現(xiàn)代產業(yè)組織理論與國際投資理論的銜接點。許多學者對此提出了有價值的觀點。通常來說，研究投資母國與東道國之間利益劃分問題以及外商直接投資對東道國市場績效的影響問題時總是離不開對直接投資進入的東道國市場結構效應的分析，市場結構在很大程度上決定了兩者之間的利益分配。對大多數(shù)國家的經驗研究表明，外商直接投資規(guī)模的持續(xù)擴大有效地促進了東道國生產率的提高和出口規(guī)模的擴大，促進了東道國產業(yè)結構的優(yōu)化和出口商品結構的改善。盡管如此，外商直接投資進

4、入對發(fā)展中東道國的市場結構、貿易產品的國際競爭力、出口績效、貿易條件以及東道國本土企業(yè)的自主技術創(chuàng)新能力的影響都是不確定的。外商直接投資進入的東道國市場結構效應問題是十分復雜的，目前，諸多學者對大多數(shù)發(fā)展中東道國的經驗分析結論也都大相徑庭。不同國別的投資者在所有權優(yōu)勢與投資動機方面不同，對東道國市場結構與經濟績效的影響自然也不相同。理論上來說，外商直接投資帶來的利益在東道國與跨國公司之間的分配基本取決于東道國市場的競爭結構，東道國的政策

5、以及國際競爭者之間的對抗競爭則是其競爭結構的重要決定因素。通常來說，市場結構的變遷只是過程，最終的市場結構主要取決于該產業(yè)的技術性質。跨國公司的市場份額和產業(yè)中的主導地位取決于其向新產品轉換的能力。盡管如此，在變遷過程中，兩者之間的利益劃分以及跨國公司對東道國市場結構和經濟績效的影響仍然是一個值得研究的熱點問題。對于尚處于轉型時期的中國來說，加入世界貿易組織后，隨著市場準入程度的不斷提高和國內投資軟環(huán)境的不斷改善，跨國公司對華直接投資規(guī)

6、模擴大。外商對華直接投資呈現(xiàn)出諸多新特征：一方面，經濟的持續(xù)快速增長、市場容量的擴大以及家用轎車等耐用消費品的旺盛需求促使外商對華直接投資中以市場開發(fā)為目的的市場尋求型直接投資所占比重不斷提高；另一方面，隨著全球范圍內跨國并購浪潮的掀起以及國內資本市場的不斷完善，并購方式進入逐漸成為外商對華直接投資進入的主要方式。對于中國來說，外商直接投資進入將會對中國市場的競爭程度、市場結構以及經濟績效產生怎樣的影響?在不斷引進外商直接投資的過程中，

7、跨國公司對中國企業(yè)技術轉讓的實際效果與程度如何?外商直接投資進入是否可以通過增強市場競爭有效地促進國內企業(yè)自主技術創(chuàng)新能力與產品國際競爭力的提升?此外，面對越來越多的跨國公司并購國內企業(yè)，如何采取有效措施來進行反壟斷，政府如何在相關領域制定國際反壟斷法等等都是目前人們關注的焦點，也是中國“十一五規(guī)劃”的重點問題之一。針對近年來外商對華直接投資動機以及進入方式的轉變、內外資企業(yè)之間技術差距的不斷縮小的新特征，本文從分析外商直接投資與東道國

8、市場結構關系的作用前提及因果關系入手，研究跨國公司進入方式選擇的依據(jù)；外商直接投資進入對東道國，尤其是發(fā)展中東道國市場集中度以及進入壁壘的總體影響；直接投資進入與市場集中度之間的動態(tài)相互作用，短期內和長期中的不同表現(xiàn)；然后，進一步具體比較分析綠地投資與并購等直接投資的不同進入方式對東道國市場結構的不同影響。在此研究的基礎上，分析直接投資的市場結構跨國傳導效應以及外商直接投資與東道國市場結構動態(tài)變遷的關系。在分析外商對華直接投資進入的階段

9、特征、動機轉變以及進入方式轉變的基礎上，以汽車產業(yè)為例分析外商直接投資對中國相關產業(yè)領域市場結構與經濟績效的影響并提出相關政策建議。 本文將產業(yè)組織理論與國際直接投資理論的相關研究方法結合起來，運用理論研究與經驗分析相結合的研究方法，按照外商直接投資動機和進入方式的不同進行分類，然后分別研究不同類型的外商直接投資對東道國市場結構與競爭效應的不同影響。文中運用了庫諾特雙寡頭模型和加入沉淀成本的弟克西特限制定價模型，研究了直接投資進

10、入的東道國市場集中度效應以及進入壁壘效應。在此基礎上，對前人已有的相關經驗研究進行總結對比，然后運用相關數(shù)據(jù)分析外商直接投資進入對中國汽車產業(yè)等領域的市場集中度、進入壁壘、規(guī)模經濟以及經濟績效等方面的影響。與目前已有相關文獻中的研究成果相比，本文在以下幾個方面進行了探索性的研究： 第一，研究角度方面，結合入世前后外商對華直接投資動機以及進入方式等方面呈現(xiàn)出的諸多新特征，在目前已有研究的基礎上，嘗試著從外商直接投資的動機、進入方式

11、、技術差距以及競爭效應等方面研究比較外商直接投資對發(fā)展中東道國以及轉型國家市場結構的不同影響。 第二，研究方法方面，將外商直接投資理論與產業(yè)組織理論的相關研究內容與研究方法有機結合起來，運用理論研究與經驗分析相結合的方法，在對外國企業(yè)進入東道國市場的方式選擇方面進行博弈分析的基礎上，對不同類型的外商直接投資進入在加快東道國市場結構向均衡水平方向調整的作用進行理論研究和經驗分析。 第三，研究內容方面，目前關于外商直接投資與

12、轉型國家及發(fā)展中東道國市場結構關系的系統(tǒng)研究還較少，大部分散見于學術期刊的論文中。這里筆者在對目前在這一領域中已有的相關研究成果進行系統(tǒng)綜述的基礎上，嘗試著構筑外商直接投資進入與發(fā)展中東道國及轉型國家市場結構關系的系統(tǒng)研究框架，對比進口進入與直接投資進入對東道國市場結構的不同影響、綠地投資與并購在進入初期與后期對東道國市場結構的不同影響，并對不同類型東道國以及不同產業(yè)領域中外商直接投資進入與市場結構的關系進行比較。 第四，近年來

13、，隨著國內市場容量的不斷擴大，外商對華直接投資的動機發(fā)生轉變，市場尋求型直接投資進入所占比重不斷提升。因此，在理論研究的基礎上，本文分析比較了市場尋求型直接投資進入與成本節(jié)約型直接投資進入對轉型期東道國市場結構的不同影響。 第五，結合關于外商直接投資進入與廠商間策略反應的理論模型分析，研究轉型時期資本市場不斷完善、貿易與行政壁壘下降、市場準入擴大等因素對于跨國公司進入中國市場時，進入方式以及競爭策略選擇的影響。 第六，結

14、合正處于轉型時期中國的實際情況，本文對比分析了中國入世前后以及經過入世過渡期以后，市場容量擴大，需求持續(xù)增長，貿易壁壘與行政壁壘降低，市場準入擴大，跨國公司爭奪中國轎車市場白熾化以及全球一體化生產體系構筑背景下，外商對華直接投資的進入方式、投資動機、內外資企業(yè)技術差距以及跨國公司在華競爭策略等方面的轉變及其對中國汽車產業(yè)市場結構與經濟績效的不同影響，研究外商直接投資進入對于促進中國汽車產業(yè)市場結構從過度進入向有效競爭方向調整以及市場集中

15、度向穩(wěn)定均衡水平方向調整的作用，分析跨國公司之間競爭的加劇對促進中國汽車產業(yè)經濟績效改善、技術革新以及產品競爭力提升的作用。 全文大致可以分為如下幾個主要部分： 首先從外商直接投資與母國市場及東道國市場結構的關系、市場結構的跨國傳導、與FDI相關的技術溢出效應以及FDI對東道國經濟績效的影響等方面對目前已有的理論研究和經驗分析方面的成果以及該領域目前研究的主要問題進行述評。在此基礎上，研究跨國公司進入東道國的方式選擇及其

16、影響因素，比較分析進口進入與直接投資進入對東道國市場結構的不同影響。然后，按照進入方式的不同，進一步將外商直接投資具體劃分為綠地投資進入和并購進入，對比研究兩種進入方式的決定因素及影響。 其次，結合前人對該領域的理論研究成果，先從總體上分析外商直接投資進入對東道國市場集中度、進入壁壘及規(guī)模經濟等方面的影響；在此基礎上具體分析綠地投資進入與并購進入兩種方式下各自的東道國市場集中度效應與進入壁壘效應，比較兩者的異同點；而后引入時間因

17、素，研究與外商直接投資相關的市場結構跨國傳導效應。 最后，在以上分析的基礎上，結合外商對華直接投資以及中國汽車產業(yè)的發(fā)展狀況，研究外商直接投資對中國汽車產業(yè)領域市場結構、產品競爭力及經濟績效的影響，得出以下結論：盡管綠地投資進入與并購進入、市場尋求型FDI與成本節(jié)約型FDI對市場結構的影響并不完全一致，并且受到多種因素的綜合影響，但是總體上來說，盡管投資動機不同、進入方式不同，但在經歷一段時間的競爭循環(huán)后，往往都會對東道國市場引

18、入競爭效應，加速東道國市場結構向均衡水平的調整。外商直接投資進入以及跨國公司爭奪海外市場的策略競爭促進了市場結構的跨國傳導。中國汽車產業(yè)領域目前基本上呈現(xiàn)為少數(shù)較大企業(yè)主導與大量中小企業(yè)并存的中度寡占市場結構。如同其他領域的直接投資進入一樣，外商對中國汽車產業(yè)并購進入的持續(xù)擴大、各國跨國公司之間競爭的持續(xù)升溫以及市場導向的投資目的都促進了中國汽車產業(yè)集中度和進入壁壘的提高，加速了汽車產業(yè)領域中的企業(yè)兼并和重組，促進市場競爭，有利于加快市