上市公司財務(wù)報告舞弊的博弈分析.pdf

1、中國證券市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)具有了一定的規(guī)模，但它畢竟仍是一個新興市場，市場體系和相關(guān)的法律法規(guī)制度還在逐步建立和完善過程中，許多方面還不夠規(guī)范，這在上市公司財務(wù)報告舞弊方面表現(xiàn)得尤其突出。近年來，財務(wù)報告舞弊事件層出不窮，如瓊民源、PT紅光、東方鍋爐、鄭百文、銀廣夏等，讓人觸目驚心。上市公司財務(wù)報告舞弊行為的泛濫，引發(fā)了中國證券市場前所未有的信用危機，使證券市場賴以生存和發(fā)展的信用基礎(chǔ)和“公開”、“公平”、“公正”原則也受到挑戰(zhàn)

2、，極大地影響了證券市場優(yōu)化資源配置這一基本功能的發(fā)揮，從而對我國經(jīng)濟生活造成了重大的損壞。如何有效治理財務(wù)報告舞弊行為，無論對理論界還是實務(wù)界，都是極具現(xiàn)實意義和理論價值的重要課題。 本文將博弈論引入到我國財務(wù)報告舞弊問題的研究中，構(gòu)建了上市公司、監(jiān)管部門、中介機構(gòu)和投資者四方博弈模型，分析各博弈主體的行為動機及博弈均衡結(jié)果。進(jìn)而找到防范上市公司財務(wù)報告舞弊，提高監(jiān)管效率的措施。 文章首先從財務(wù)報告舞弊的基本概念出發(fā)，列

3、舉部分因財務(wù)報告舞弊而受到中國證監(jiān)會處罰的上市公司案例，分析了我國財務(wù)報告舞弊問題的現(xiàn)狀。其次辨析出財務(wù)報告舞弊的主要博弈主體，從博弈論角度，運用不完全信息靜態(tài)博弈從四個方面剖析了財務(wù)報告舞弊產(chǎn)生的原因，構(gòu)建了財務(wù)報告舞弊的四方博弈模型，求得各自納什均衡解并進(jìn)行了綜合分析。在理論分析的基礎(chǔ)上，運用銀廣夏財務(wù)報告舞弊案例證實博弈分析的結(jié)論，分析出上市公司違規(guī)收益大于違規(guī)成本是根本原因，證監(jiān)會監(jiān)管低效是間接原因，注冊會計師獨立性的缺乏是重要