中國上市公司財務(wù)報告舞弊特征的實證研究.pdf

1、該文首次對中國上市公司財務(wù)報告舞弊的動機、舞弊公司的公司治理結(jié)構(gòu)、舞弊公司的財務(wù)特征進行了實證研究,并且利用Logistic回歸建立了判別上市公司財務(wù)報告舞弊的模型.我們認為,當上市公司有強烈的籌資動機,當某些不完善的公司治理結(jié)構(gòu)為上市公司提供了一些機會.上市公司就有可能發(fā)生財務(wù)報告舞弊行為,發(fā)生舞弊的公司在財務(wù)上會出現(xiàn)一些異常的變化,這些異常的數(shù)據(jù)可能是源于舞弊,有可能是舞弊的先決條件.為此,該文提出了四個假設(shè):假設(shè)1:有強烈籌資動機

2、的上市公司更有可能發(fā)生財務(wù)報告舞弊;假設(shè)2:高級管理人員持股多的上市公司更有可能發(fā)生財務(wù)報告舞弊;假設(shè)3:有著薄弱的公司治理結(jié)構(gòu)的上市公司更有可能發(fā)生財務(wù)報告舞臺;假設(shè)4:財務(wù)狀況表現(xiàn)異常的上市公司更有可能發(fā)生財務(wù)報告舞弊.該文采用實證研究的方法,以從經(jīng)驗上驗證我們上面所提出的假設(shè),對上市公司的財務(wù)報告舞弊行為作出實證上的解釋和支持.該文首先根據(jù)實證研究的目的、設(shè)計的要求選取了研究樣本.我們最終的舞弊樣本包括自1995年以來,因為虛增利

3、潤而受到證券監(jiān)管部門(中國證監(jiān)會、深交所、上交所和財政部)處罰或接受調(diào)查的上市公司共30家,涉及55年報,組成了55個舞弊樣本,又選取了55家行業(yè)相同、規(guī)模相似的控制公司組成控制樣本,作為比較研究之用.該文所采用的統(tǒng)計方法包括參數(shù)估計、非參數(shù)估計、因子分析和回歸分析.最后,該文建立一個適合中國資本市場的,基于公開披露的財務(wù)報告信息的區(qū)別舞弊公司和非舞弊公司的Logistic回歸模型.研究結(jié)果基本支持了我們的假設(shè).實證研究表明,上市公司財