金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長——基于中國的實證分析.pdf

1、金融是經(jīng)濟(jì)的核心。金融發(fā)展對資本積累與經(jīng)濟(jì)增長具有極其重要的作用，發(fā)育良好的金融市場以及暢通無阻的傳導(dǎo)機(jī)制有利于儲蓄的增加以及儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，進(jìn)而推動資本積累、技術(shù)進(jìn)步及長期經(jīng)濟(jì)增長。近一個世紀(jì)以來，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間互相促進(jìn)的現(xiàn)象在西方國家的經(jīng)濟(jì)生活中表現(xiàn)得尤為顯著，關(guān)于兩者關(guān)系的研究，國外已經(jīng)發(fā)展成為一個成熟而完整的理論體系。而在國內(nèi)，由于指標(biāo)的選取不同，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系仍然存在很大的爭論。 本文首先分

2、析金融部門如何促進(jìn)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資、提高資本配置效率、影響儲蓄率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制。在實證研究部分，本文改變以往研究中使用國際通用指標(biāo)的做法，針對我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和銀行主導(dǎo)金融體系的特點，使用了符合我國具體實際的經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)和金融發(fā)展指標(biāo)。在考慮變量之非平穩(wěn)性后，使用多變量VAR系統(tǒng)分析，利用Johansen協(xié)整方法，確定金融發(fā)展變量與經(jīng)濟(jì)增長存在穩(wěn)定的長期關(guān)系，并利用誤差修正模型進(jìn)行檢驗分析。結(jié)果表明我國金融規(guī)模的擴(kuò)大，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化