我國農(nóng)村金融抑制的解決思路.pdf

1、麥金農(nóng)指出的“金融抑制”主要描述的是一種金融領(lǐng)域中存在的不合理現(xiàn)象，小農(nóng)戶和小額借款人在融資上是被壓制的。這些現(xiàn)象的背后，隱含著政府行為;很明顯，在我國中西部廣大的農(nóng)村地區(qū)，由于土地私有化和住房商品化在很長一段時間內(nèi)都不會實施，所以，我國農(nóng)戶缺乏貸款的抵押工具，廣大農(nóng)民貸不到款，而抵押政策是國家銀行體系一個防范風(fēng)險的基本政策，可以說是一種政府行為的影響，從這個層面上說，我國農(nóng)村存在很深程度的金融抑制。 在現(xiàn)階段，我國學(xué)者認為，金

2、融抑制的特點可以概括為以下幾個方面： (1)發(fā)展中國家金融領(lǐng)域的二元化特征。發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家認為發(fā)展中國家的經(jīng)濟具有二元化特征。所謂經(jīng)濟二元化就是城市發(fā)達的現(xiàn)代工業(yè)部門與農(nóng)村落后的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門并存的格局。發(fā)展中國家金融領(lǐng)域的抑制特征，正是經(jīng)濟社會二元結(jié)構(gòu)特征在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)：一方面生活在發(fā)達地區(qū)和城市的少數(shù)經(jīng)濟主體享受著現(xiàn)代化的金融服務(wù)，另一方面，農(nóng)業(yè)、大量的小企業(yè)和居民被排斥在有組織的、現(xiàn)代化的金融市場之外，它們只能靠自身的內(nèi)部積

3、累，其資金需求得不到滿足。 (2) 金融市場體系的幼稚、殘缺與分割。發(fā)展中國家的貨幣化程度低下，導(dǎo)致金融市場發(fā)育幼稚，金融市場體系常常殘缺不全，不完全的金融市場導(dǎo)致了資源配置的扭曲。而且，發(fā)展中國家的金融市場常常是分割的。大量的經(jīng)濟單位(主要是企業(yè)、居民和政府機構(gòu))所面臨的生產(chǎn)要素及產(chǎn)品的價格不同，所處的技術(shù)條件不一，所得的資產(chǎn)報酬率不等，沒有一種有效的市場機制來使之趨于一致。政府當(dāng)局不敢相信私人部門能夠把握對社會有利的投資機會

4、。于是發(fā)展中國家的政府便主動采取一系列控制價格的方法，并通過干預(yù)，犧牲一些人的利益，幫助某些個人和經(jīng)濟部門獲得資金等生產(chǎn)要素。 (3)金融體系畸形發(fā)展。發(fā)展中國家由于對金融業(yè)的發(fā)展進行干預(yù)和壓制，特別是對利率、貸款進行行政性質(zhì)的干預(yù)，導(dǎo)致了金融機構(gòu)的發(fā)展缺乏競爭、活力。 根據(jù)以上條件，我國農(nóng)村金融明顯呈現(xiàn)金融抑制特征。 (1)我國金融城鄉(xiāng)二元化特點非常顯著，一方面，城市居民享受現(xiàn)代金融服務(wù)，另一方面，農(nóng)村居民的金

5、融需求得不到滿足。就是在農(nóng)村金融內(nèi)部，二元特征也非常明顯，一方面在農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融供給不足，但是另一方面，農(nóng)村的融資需求多通過民間金融來滿足。 (2)農(nóng)村地區(qū)金融市場體系發(fā)育非常不健全。在上網(wǎng)交易風(fēng)靡世界的今天，農(nóng)村居民甚至連參與各種常規(guī)的金融商品如股票、國庫券、金融債券、企業(yè)債券的交易的機會都難以得到，衍生金融產(chǎn)品的交易，如期貨、期權(quán)交易、股票指數(shù)交易、匯率期貨交易對各種貨幣互換交易等，有些人可能更是聞所未聞。因而，從被調(diào)查

6、農(nóng)戶的投資性質(zhì)和投資渠道選擇結(jié)構(gòu)狀況分析，他們只能從本地實際情況出發(fā)，在儲蓄之外首選的投資渠道為合伙投資(18％)和集資入股(18％)方式，風(fēng)險相對較小的金融資產(chǎn)投資雖然是農(nóng)村居民較為青睞的理想的投資選擇，但是因交易條件所限而常常好夢難圓(購買國庫券、金融債券、股票、企業(yè)債券分別僅占7.9％，1.1％，2.2％，4.5％：其它投資占48.3％)。 (3) 我國農(nóng)村金融體系的發(fā)展非?；危菏紫龋虡I(yè)性金融機構(gòu)萎縮，政策性金融機構(gòu)缺

7、位。隨著我國市場經(jīng)濟體制的確立，農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營方向的定位發(fā)生了極大改變，突出表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)大量轉(zhuǎn)移到城市，在農(nóng)村的經(jīng)營機構(gòu)特別是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的營業(yè)網(wǎng)點幾乎被撤消殆盡，其支農(nóng)作用發(fā)揮大打折扣。1985年農(nóng)業(yè)銀行企業(yè)化改革以后，農(nóng)產(chǎn)品收購資金短缺，“打白條”、壓級壓價和限收拒收，嚴重挫傷了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，也加大了各級財政的負擔(dān)。 從1998年3月起國家對糧棉收購資金實行封閉管理以后，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)就僅限于糧棉貸款的發(fā)放，業(yè)務(wù)極為

8、單一，幾乎喪失了政策性農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)有的功能和作用，而且隨著我國糧棉購銷體制市場化改革的加快，農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)還將大受影響。 其次，農(nóng)村合作基金和農(nóng)村民間借貸被嚴格限制甚至取締。 第三，至于民間借貸，早已有之，民間金融的優(yōu)點毋庸質(zhì)疑。起初國家放開對民間金融的控制，允許民間自由借貸，民間金融活動逐漸活躍，民間金融的范圍和內(nèi)容也逐漸擴大。但出于控制風(fēng)險的考慮，當(dāng)局又對民間金融進行壓抑，如中國人民銀行1998年頒布了關(guān)于整治金融“

9、三亂”方案，又如國務(wù)院1998年頒布《非法金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，使大部分民間金融(除了部分小額借貸、不計息的親友借貸和企業(yè)團體借貸)喪失了合法地位，從此農(nóng)村民間金融要么消失，要么轉(zhuǎn)入地下，嚴重壓抑了民間大量并且多樣化的資金需求。 第四，農(nóng)村信用合作社是正規(guī)金融機構(gòu)中幾乎獨斷農(nóng)村金融市場的，但因其產(chǎn)權(quán)不清、定位模糊、職能不明、管理不善等多種原因，沒有承擔(dān)也無力承擔(dān)國家賦予它的全部職責(zé)。 最后，由于農(nóng)村信用社、農(nóng)

10、村合作基金會等機構(gòu)的改革和整頓，郵政儲蓄以“零風(fēng)險”的優(yōu)勢快速增長，加劇了農(nóng)村資金的逆向流動和畸形集中，抽走了農(nóng)村大量資金?，F(xiàn)在部分郵政儲蓄資金通過中央銀行再貸款給農(nóng)村信用社，由農(nóng)村信用社“返還”給農(nóng)民，不過“返還”的資金量遠低于郵政儲蓄存款的新增量。 從實證分析來看，我國農(nóng)村金融也呈現(xiàn)出了明顯的金融抑制，雖然現(xiàn)在沒有明確的衡量金融抑制的指標(biāo)，但是有很多反映金融深化程度的指標(biāo)，F(xiàn)IR就是其中一個，通過與我國整體的FIR指標(biāo)、外國

11、的FIR指標(biāo)相比，我們發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)村金融的深化程度很低，這就從一個側(cè)面反映了我國農(nóng)村金融具有比較嚴重的金融抑制。 當(dāng)前，造成我國農(nóng)村金融抑制的原因有兩個：一是正規(guī)金融部門對農(nóng)戶貸款的資金供給不足，由此形成了“供給型金融抑制”；二是農(nóng)戶對正規(guī)金融部門的資金需求相對有限，由此形成了“需求型金融抑制”。當(dāng)前，農(nóng)村金融供給與需求表現(xiàn)出了雙重不足，結(jié)構(gòu)不對稱性愈加明顯，從而使我國農(nóng)村的金融抑制問題始終未能得到緩解。 所以，當(dāng)前最主要

12、的任務(wù)就是找到解決我國農(nóng)村金融供求抑制的解決辦法。傳統(tǒng)理論認為，以金融功能模式深化農(nóng)村金融是一個不錯的選擇，實際上，金融功能觀的首要環(huán)節(jié)——“外部環(huán)境”在我國廣大的中西部農(nóng)村地區(qū)并不理想，所以，隨后而來的“功能”也就無從談起。美國經(jīng)濟學(xué)家休·T帕特里克(Hugh T.Patrick，1966)針對發(fā)展中國家農(nóng)村的金融發(fā)展曾提出兩種模式：一是“需求追隨”(demand-following)模式，該模式強調(diào)通過農(nóng)戶對金融服務(wù)的需求來帶動農(nóng)村

13、金融的發(fā)展。他認為，隨著經(jīng)濟的增長，經(jīng)濟主體會產(chǎn)生對金融服務(wù)的需求，作為對這種需求的反應(yīng)，金融體系不斷發(fā)展,也就是說，經(jīng)濟主體對金融服務(wù)的需求，導(dǎo)致了金融機構(gòu)、金融資產(chǎn)與負債和相關(guān)金融服務(wù)的產(chǎn)生和發(fā)展。這實際上是功能模式。二是“供給優(yōu)先”(supply-leading)模式，該模式強調(diào)金融服務(wù)的外在供給對農(nóng)村金融發(fā)展的促進作用，即金融機構(gòu)、金融資產(chǎn)與負債和相關(guān)金融服務(wù)的供給先于需求。這實際上是機構(gòu)模式。帕特里克指出，這兩種模式與經(jīng)濟發(fā)展

14、的不同階段相適應(yīng)，兩種模式之間存在一個最優(yōu)順序問題。在經(jīng)濟發(fā)展的早期階段，供給優(yōu)先型金融居于主導(dǎo)地位，而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，需求追隨型金融逐漸居于主導(dǎo)地位。 我國經(jīng)濟發(fā)展具有較強的地域性和層次性，農(nóng)村金融需求主體對金融商品的需求表現(xiàn)出較強的差別性特征。在經(jīng)濟欠發(fā)達的中西部農(nóng)村地區(qū)，以小農(nóng)為主體的自然經(jīng)濟色彩仍較濃厚，不但存款需求和貸款需求規(guī)模小，而且信息離散度較高。大型商業(yè)銀行進入小農(nóng)和中小企業(yè)貸款市場的信息收集和信息更新的成本較高

15、，并缺乏規(guī)模效益，在這些地區(qū)，目前還沒有商業(yè)銀行進一步快速發(fā)展的經(jīng)濟基礎(chǔ)。農(nóng)村信用社雖具有先天的信息優(yōu)勢，但因其實現(xiàn)制度性績效上的困難而缺乏持續(xù)發(fā)展的潛力。故應(yīng)選擇“供給優(yōu)先”模式發(fā)展這些地區(qū)的農(nóng)村金融，在穩(wěn)定現(xiàn)有合作金融基本格局的前提下，充分發(fā)揮政策性金融的作用。在東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，農(nóng)村商品經(jīng)濟己有一定程度的發(fā)展，私營經(jīng)濟和私營企業(yè)甚至是這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)力量。與簡單地向國有企業(yè)提供貸款不同的是，在其他條件不便時，金融系統(tǒng)向私營經(jīng)

16、濟提供資金的能力同經(jīng)濟增長是緊密聯(lián)系的。在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，合作金融組織雖然實現(xiàn)制度性績效在技術(shù)上沒有困難，但其經(jīng)營管理上的非合作性特征卻已經(jīng)較為突出，可以走“需求追隨”模式的發(fā)展道路，在規(guī)范現(xiàn)有合作金融組織，提高合作金融組織制度性績效的同時，對一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)規(guī)模較大的農(nóng)村信用社進行股份合作制改造，進一步明晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，形成能夠提供適當(dāng)個人刺激的有效的產(chǎn)權(quán)制度，增強農(nóng)村信用社的發(fā)展實力，以鞏固和強化合作績效。而在中部農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)，自給自足的

17、自然經(jīng)濟已在一定程度上被商品經(jīng)濟所取代，“二元經(jīng)濟”與“混合經(jīng)濟”成為現(xiàn)實，“需求追隨”模式和“供給優(yōu)先”模式應(yīng)該混合推進。綜上說述，本文提出的政策建議是，根據(jù)我國的實際情況，在落后地區(qū)以“機構(gòu)觀”為導(dǎo)向，在東部發(fā)達地區(qū)以“功能觀為導(dǎo)向”重構(gòu)我國農(nóng)村金融體系。 在本文的設(shè)想中，我國農(nóng)村金融體系應(yīng)該按以下方式構(gòu)建： 在我國東部經(jīng)濟發(fā)達的農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)村金融體系應(yīng)該以市場需求為導(dǎo)向，包括：商業(yè)性金融體系和民間合作金融體系；中部