中國銀行體系脆弱性實證研究及預(yù)警系統(tǒng)的建立.pdf

1、在世界經(jīng)濟一體化、各國經(jīng)濟競爭日益激烈的今天，一個國家的經(jīng)濟安全顯得尤為重要。在影響國家經(jīng)濟安全的各因素中金融安全無疑是最重要的。首先，由于金融在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的命脈地位，使得金融系統(tǒng)產(chǎn)生的問題可能迅速轉(zhuǎn)化為整體經(jīng)濟的問題；其次，金融全球化的發(fā)展使世界局部金融問題迅速轉(zhuǎn)化為全球性金融問題，從而金融安全成為了經(jīng)濟安全的核心。 在我國，雖然從90年代起就大力發(fā)展資本市場，但是資本市場融通資金、優(yōu)化配置資源的作用還十分有限，中國企業(yè)融

2、資更多的是通過銀行這種間接融資方式得以滿足，商業(yè)銀行占據(jù)著整個金融體系的主導(dǎo)地位，我國銀行業(yè)也因此積聚了大量風(fēng)險，銀行業(yè)脆弱性存量非常高。而且，中國加入世貿(mào)組織后金融業(yè)五年的過渡期已經(jīng)接近尾聲，中國要向外資銀行開放全部人民幣業(yè)務(wù)，中國的銀行體系面臨著巨大沖擊。一旦外資銀行分流我國新的儲蓄存款，國有銀行不再擁有稀釋其不良資產(chǎn)的手段，那么將有可能誘發(fā)金融危機。因此，商業(yè)銀行體系的脆弱性問題已經(jīng)成為我國金融脆弱性問題的集中表現(xiàn)和主要內(nèi)容，銀行

3、體系穩(wěn)健與否成為事關(guān)國家金融發(fā)展和金融穩(wěn)定的重大的、刻不容緩課題。 國外已經(jīng)有大量文獻對此進行了深入的研究，國內(nèi)對這個問題的研究還不是很多，尤其是對中國銀行體系脆弱性問題的量化研究及其預(yù)警系統(tǒng)的建立。為了對中國銀行體系脆弱性有一個清楚的認識，消除和化解銀行體系風(fēng)險，建立健全銀行體系脆弱性預(yù)警機制，防范和化解銀行危機，在前人研究的基礎(chǔ)上，本論文采用計量模型對我國銀行體系的脆弱性進行了實證分析。并在實證分析結(jié)論的基礎(chǔ)上以及國外銀行危

4、機預(yù)警系統(tǒng)的分析借鑒上，提出了我國銀行體系脆弱性預(yù)警系統(tǒng)的建立。 本文共分為六個部分。 第一部分介紹了銀行體系脆弱性的定義以及銀行體系脆弱性問題的提出在我國的重要意義。至今，對于銀行脆弱性的準確定義并沒有統(tǒng)一，根據(jù)研究對象的不同，學(xué)者們采用了不同的定義角度，而且，銀行脆弱性與風(fēng)險、銀行危機、金融脆弱性，銀行與銀行體系脆弱性之間的關(guān)系較為混亂，因此，本論文首先定義和區(qū)分了脆弱性的相關(guān)概念，并界定了本文所要研究的對象是：銀行

5、系統(tǒng)的脆弱性，而不是個體銀行的脆弱性，并認為銀行系統(tǒng)脆弱性是內(nèi)生的、是銀行危機發(fā)生的可能性狀況。 第二部分銀行體系脆弱性的理論分析，詳細介紹了國內(nèi)外有關(guān)銀行體系脆弱性問題研究的理論文獻及其新進展，并作以簡要的評述。經(jīng)濟基本面的變化是銀行體系脆弱性的根源；銀行體系脆弱性是由銀行業(yè)自身性質(zhì)決定；金融自由化、全球經(jīng)濟一體化使銀行與其它子金融市場，與其它國家的經(jīng)濟發(fā)展狀況相關(guān)性增強，風(fēng)險傳遞。 第三部分是對中國銀行體系脆弱性的測

6、度，首先介紹了國外測量銀行體系脆弱性的主要方法，然后探討了我國銀行體系脆弱性的判斷和測度所應(yīng)采取的方法。借鑒西方國家的共同經(jīng)驗，同時結(jié)合我國當前金融風(fēng)險的特殊性和數(shù)據(jù)獲取的可能性，采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，得出結(jié)論：中國整個銀行體系在1986-2004年之間有7年是不穩(wěn)定的，尤其是在1989年、1992年和1998年前后更為突出，銀行體系出現(xiàn)了不穩(wěn)健的征兆，存在較大的金融風(fēng)險。 第四部分選取了三個方面的16項指標，運用

7、計量回歸模型對1986-2004年我國銀行體系的脆弱性狀況及影響因素進行了實證分析。實證分析發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟指標和金融變量與中國銀行體系脆弱性有顯著的相關(guān)性，其中GDP增長率、消費增長率、通貨膨脹率、財政赤字/GDP、債務(wù)依存度、銀行信貸/GDP、儲蓄增長率、資本產(chǎn)出率、進出口增長率與銀行體系脆弱性有顯著相關(guān)性。這說明我國銀行體系的脆弱性并不主要取決于銀行業(yè)的各種因素，整個銀行體系的脆弱性主要受深層次的因素影響。所以，解決我國銀行體系的脆弱

8、性問題，降低銀行業(yè)的風(fēng)險，僅就銀行體系本身尋求解決的途徑是不夠的，必須加快各項配套設(shè)施的改革。最后對我國銀行體系脆弱性進一步分析發(fā)現(xiàn)：中國銀行單一的產(chǎn)權(quán)制度，體制轉(zhuǎn)軌與行政干預(yù)，國有企業(yè)與信用環(huán)境，金融監(jiān)管與市場秩序和銀行經(jīng)營管理與從業(yè)人員素質(zhì)是中國銀行體系脆弱性特殊的產(chǎn)生原因。 第五部分，提出中國銀行脆弱性預(yù)警系統(tǒng)的建立。首先介紹了西方國家銀行脆弱性預(yù)警系統(tǒng)的經(jīng)驗做法，著重詳細介紹了MorrisGoldstein、Gracie

9、laL.Kaminsky和CarmenM.Reinhart(2000)研究的《AssessingFinancialVulnerabilityanEarlyWarningSystemforEmergingMarkets》中采用的非參數(shù)“信號”方法。然后根據(jù)前面實證研究成果，參考國外預(yù)警體系建立的標準，提出了我國由指標體系、預(yù)警閾值、數(shù)據(jù)處理和燈號顯示四部分組成銀行體系風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，為消除和化解銀行體系風(fēng)險，防范和化解銀行危機提供切實可行的

10、操作體系。 第六部分是總結(jié)與建議。在研究方法上，本論文主要采用實證研究的方法，運用計量經(jīng)濟模型，建立指標體系，將我國銀行體系脆弱性予以量化分析。同時，也采取了定性與定量研究相結(jié)合的方法評估和分析我國銀行業(yè)脆弱性，筆者對硬性指標采取了定量的分析，包括各個指標的具體數(shù)據(jù)分析和趨勢分析，還對這些指標用指數(shù)調(diào)整法進行補充定量分析。定性分析中，本論文使用中國一些基本的客觀指標或案例，對銀行體系的脆弱性做出描述。 論文的創(chuàng)新和不足之

11、處在本論文的研究中，有以下創(chuàng)新之處：1、實證模型中被解釋變量的確定。在已有的文獻中，都是采用一定的方法將其確定為0-1函數(shù)，或者介于0-1之間的一個概率值，通過引入虛擬變量用Logit或Probit模型進行實證分析。而本文采用評分法將被解釋變量——銀行體系脆弱性進行確切的賦值，再與16個解釋變量進行實證分析。 2、為提高分析模型的解釋能力，對國內(nèi)現(xiàn)有分析模型數(shù)據(jù)作了適度擴充。國內(nèi)學(xué)者在進行中國銀行體系脆弱性實證研究時，收集到的數(shù)

12、據(jù)大都是2000年以前的。本論文在實證研究時，充實了2001-2004年的數(shù)據(jù)，豐富了樣本容量，使實證研究結(jié)果更加具有說服力。 3、在實證研究結(jié)論上，本論文得出了一些新的結(jié)果：認為宏觀經(jīng)濟因素與我國銀行體系脆弱性也有很大的相關(guān)性，金融變量對銀行體系脆弱性狀況有顯著性影響，特別是銀行信貸/GDP和M2/外匯儲備等金融變量指標對銀行體系脆弱性有很大影響。 4、在預(yù)警系統(tǒng)的建立中，本文引用MorrisGoldstein、Gra

13、cielaL.Kaminsky和CarmenM.Reinhart(2000)研究的《AssessingFinancialVulnerabilityanEarlyWarningSystemforEmergingMarkets》成果，并結(jié)合我國實際以及第四部分實證研究分析的結(jié)論，對預(yù)警系統(tǒng)中指標的選擇，權(quán)數(shù)的確定提出了大膽的嘗試。 同時，本文還有很多不足之處，主要就是數(shù)據(jù)的獲取，在MorrisGoldstein、GracielaL.