中國銀行業(yè)脆弱性測度的實證研究——基于自下而上的方法.pdf

1、越來越頻繁爆發(fā)的銀行危機給發(fā)生國造成嚴(yán)重的經(jīng)濟創(chuàng)傷，這使得各國監(jiān)管當(dāng)局和學(xué)者不得不研究銀行脆弱性問題，其中的一個關(guān)鍵問題就是銀行脆弱性的測度問題，它關(guān)系到如何正確評估本國銀行業(yè)脆弱性程度，進而分析導(dǎo)致銀行脆弱的關(guān)鍵因素。這個問題的解決有助于各國監(jiān)管當(dāng)局提高監(jiān)管水平，也有助于銀行管理者提高內(nèi)部管理水平。國內(nèi)外關(guān)于銀行脆弱性的測度方法主要有：事件分析法、CAMELS框架、信號法等，這些方法分別具有各自的優(yōu)缺點和適用性，作者對此進行了評析，并

2、且認(rèn)為一個好的銀行脆弱性測度模型應(yīng)該具有三個特征：(1)模型的解釋因素應(yīng)該是導(dǎo)致銀行脆弱的關(guān)鍵因素；(2)模型計量簡便易行；(3)模型應(yīng)具有預(yù)測功能，而不是事后測度。在此基礎(chǔ)上作者構(gòu)建了銀行脆弱性指數(shù)(BankingFragiliyIndex)，并運用該模型對中國銀行業(yè)1999-2007年間的銀行脆弱性進行了測度，最后對構(gòu)成銀行脆弱性的成因運用Logistic回歸模型進行了分析。本文在結(jié)構(gòu)上共分為四章： 第一章為引言部分，主要介

3、紹文章的研究背景及選題意義，并對國內(nèi)外有關(guān)銀行脆弱性研究成果做了簡要評述，我們從中可以看到我國關(guān)于銀行脆弱性的研究尚處于初級階段，仍有很多問題亟待研究。第二章首先探討了銀行脆弱性的內(nèi)涵，然后介紹了銀行脆弱性基本理論，為后面的分析鋪墊好理論基礎(chǔ)。第二章介紹了國內(nèi)外關(guān)于銀行脆弱性測度的方法，并對這些方法進行了評析，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了銀行脆弱性指數(shù)，最后，按照構(gòu)建的銀行脆弱性指數(shù)對中國銀行業(yè)脆弱性進行了測度。第四章首先介紹本文所采用的實證研究模

4、型即Logistic回歸模型，然后選擇9家商業(yè)銀行(1999-2007)作為樣本，對中國銀行脆弱性成因進行了實證分析。 本文在學(xué)習(xí)其他學(xué)者關(guān)于銀行脆弱性理論論述和測度實證研究基礎(chǔ)上，主要做了以下幾點創(chuàng)新性研究： 第一，對銀行脆弱性概念進行了深刻辨析。概念是研究的起點，但是目前學(xué)者對銀行脆弱性的界定尚不統(tǒng)一，有的從形成機制方面，有的從銀行業(yè)內(nèi)在特征方面，有的從金融風(fēng)險角度解釋銀行脆弱性，作者對這些概念進行了辨析，提出了狹義

5、銀行脆弱性和廣義銀行脆弱性概念，并以流程圖的形式展示了狹義銀行脆弱性、銀行非系統(tǒng)風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險①、外生沖擊、銀行危機之間的關(guān)系，直觀地描述了銀行危機的形成機理。 第二，對各種銀行脆弱性測度方法進行了評析。當(dāng)前國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于銀行脆弱性測度的方法主要有事件分析法、CAMELS框架、信號法等，筆者對這些方法進行了評析，分別指出了每種方法的優(yōu)缺點。 第三，構(gòu)建了銀行脆弱性指數(shù)(BankingFragilityIn

6、dex)。作者通過對銀行脆弱性起關(guān)鍵作用的K個因素(本文使用了4個因素)做服從卡方分布處理，將因素的實際值與因素的歷史平均水平比較，用以判斷該指標(biāo)是否嚴(yán)重偏離歷史平均水平，進而判斷銀行脆弱性。 第四，使用自下而上的方法測度銀行脆弱性。目前，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于中國銀行業(yè)脆弱性的研究均是以總量的方法進行的，但是總量方法很明顯會掩蓋個體特征，造成信息失真，并且銀行危機的爆發(fā)往往是以某個銀行的失敗而開始的。本文主要是采用自下而上的方法對中國銀

7、行業(yè)脆弱性進行測度和Logistic回歸分析。 當(dāng)然本文也不可避免地存在一些局限，主要有： 第一，銀行業(yè)脆弱性測度的自下而上方法是一種靜態(tài)方法。自下而上方法是通過估計單個銀行失敗的概率，然后乘以其資產(chǎn)占整個銀行業(yè)資產(chǎn)的權(quán)重，求得各家可能失敗銀行的概率和，以此作為銀行業(yè)整體的脆弱性程度。這種方法沒有考慮銀行間系統(tǒng)性風(fēng)險的存在，因而是一種靜態(tài)的方法。 第二，樣本的時間跨度短，可能影響宏觀變量的顯著性。由于我國自199