第15章未來(lái)管理趨勢(shì)-nkut-webbasedftpclient

1、第十三章　永續(xù)及社會(huì)責(zé)任型投資,13.1　永續(xù)及社會(huì)責(zé)任型投資的介紹13.2　社會(huì)責(zé)任型投資的發(fā)展13.3　社會(huì)責(zé)任型投資基金13.4　臺(tái)灣社會(huì)責(zé)任投資13.5　聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則,企業(yè)倫理　 2,13.1 永續(xù)及社會(huì)責(zé)任型投資的介紹,永續(xù)及社會(huì)責(zé)任型投資的意涵「SRI」可說(shuō)是一種投資哲學(xué)，而非特定的商品，此概念的起源，可追溯至17世紀(jì)的貴格Quakers教派，他們?cè)谕顿Y時(shí)會(huì)先將製造武器的公司予以排除；在1920年代的英國(guó)

2、衛(wèi)理教派開(kāi)創(chuàng)退休養(yǎng)老基金時(shí)，也明白表示不會(huì)將這些資金投資於，如：等，被認(rèn)為是從事不道德業(yè)務(wù)的公司。最早一支有紀(jì)錄的SRI基金，就是在這樣的一個(gè)思維影響下所成立，於1928年創(chuàng)立的「」，就開(kāi)宗明義地表示，不會(huì)投資菸酒製造公司的股票。,經(jīng)營(yíng)煙草製造,製酒,製造或販賣武器,博奕,先鋒基金,企業(yè)倫理　 3,國(guó)際重大里程碑,企業(yè)倫理　 4,外界回應(yīng),過(guò)往的永續(xù)型投資或是相關(guān)注重環(huán)保、人權(quán)與公司治理的實(shí)踐，會(huì)被認(rèn)為是某些堅(jiān)持特定價(jià)值

3、觀的衛(wèi)道銀行家才會(huì)有的作法；而如今，永續(xù)型投資則是以：為出發(fā)。以ESG的角度進(jìn)行投資考量，這將可為：創(chuàng)造出三贏的局面。,企業(yè)倫理　 5,13.2　社會(huì)責(zé)任型投資的發(fā)展,社會(huì)責(zé)任型投資的意義 社會(huì)責(zé)任型投資藉由整合多面向的考量：於投資過(guò)程中，使得社會(huì)責(zé)任型投資可以同時(shí)產(chǎn)生財(cái)務(wù)性及社會(huì)性的利益。社會(huì)責(zé)任型投資不是一個(gè)商品名稱，而是指一種為投資組合設(shè)定特定價(jià)值的應(yīng)用方法或哲學(xué)。,社會(huì)正義性,環(huán)境永續(xù)性,財(cái)務(wù)績(jī)效

4、,企業(yè)倫理　 6,社會(huì)責(zé)任型投資的發(fā)展概況社會(huì)責(zé)任型投資在各國(guó)已迅速發(fā)酵，並具備一個(gè)良好發(fā)展環(huán)境。唯臺(tái)灣在這方面的推動(dòng)，仍然有努力與成長(zhǎng)的空間，期盼有關(guān)單位能大力推展。社會(huì)責(zé)任型投資之發(fā)展?jié)摿@幾年SRI快速成長(zhǎng)的原因，包括以下幾點(diǎn)：,消費(fèi)者投資選擇的要求,積極管理的改善,政府法令的研修,投資成效的佳績(jī),企業(yè)倫理　 7,社會(huì)責(zé)任型投資的效益,企業(yè)倫理　 8,13.3　社會(huì)責(zé)任型投資基金,社會(huì)責(zé)任型投資所採(cǎi)用的方法,議合(

5、engagement),負(fù)面篩選(negative screens),正面篩選(positive screens),優(yōu)先度策略(preference stategies),同業(yè)中最好的(best of sector),從某特定指數(shù)中選取(index based approaches),企業(yè)倫理　 9,社會(huì)責(zé)任型投資指數(shù),為了反應(yīng)社會(huì)責(zé)任投資基金的市場(chǎng)行為與總體表現(xiàn)，一些社會(huì)責(zé)任型投資研究機(jī)構(gòu)及國(guó)際知名投資指數(shù)，紛紛創(chuàng)立「社會(huì)責(zé)任型投資

6、」指數(shù)。 社會(huì)責(zé)任型投資指數(shù)的創(chuàng)立，可說(shuō)是社會(huì)責(zé)任型投資發(fā)展歷程上的里程碑，代表了國(guó)際金融投資界對(duì)於社會(huì)責(zé)任型投資的高度重視。,企業(yè)倫理　 10,社會(huì)責(zé)任型投資基金的發(fā)展 以社會(huì)責(zé)任型投資理念設(shè)立的道德基金，成為近年成長(zhǎng)最快速的共同基金。SRI基金快速發(fā)展的原因，是SRI基金的投資績(jī)效優(yōu)於一般的投資基金，在Morningstar針對(duì)共同基金所做的評(píng)比上，約有40%的SRI基金獲得4星或5星的評(píng)價(jià)，較一般投資基金的30%，高了10

7、個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)責(zé)任型投資基金的績(jī)效根據(jù)經(jīng)驗(yàn)調(diào)查及學(xué)術(shù)研究，少部分SRI基金表現(xiàn)與一般基金相當(dāng)，大部分SRI基金的表現(xiàn)比一般基金為佳。多美林社會(huì)指數(shù)比標(biāo)譜五百(S&P500)指數(shù)、羅素1000(Russell 1000)的股票回報(bào)率為高。 　　與 　進(jìn)行比較，整合經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境的DJSI，也有較佳的表現(xiàn)。,道瓊永續(xù)性指數(shù),道瓊?cè)?/p>

8、球指數(shù),企業(yè)倫理　 11,13.4　臺(tái)灣社會(huì)責(zé)任投資,瑞銀生態(tài)表現(xiàn)基金於1997年6月18日成立，2000年11月在臺(tái)灣核準(zhǔn)上市，為在臺(tái)灣販?zhǔn)鄣氖字RI產(chǎn)品。該基金為開(kāi)放式股票型基金，主要投資於注重自然生態(tài)，而且財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)居同業(yè)之冠的跨國(guó)型企業(yè)股票。,臺(tái)灣社會(huì)責(zé)任型投資基金,企業(yè)倫理　 12,臺(tái)灣發(fā)展SRI基金的可行性,企業(yè)對(duì)CSR國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)知不足與執(zhí)行面不夠落實(shí)，消費(fèi)者對(duì)社會(huì)責(zé)任型投資產(chǎn)品訊息的缺乏，政府法令規(guī)章的不夠周延

9、，也造成業(yè)者對(duì)推出相關(guān)產(chǎn)品的卻步。,生態(tài)基金無(wú)論是長(zhǎng)、短期投資，其風(fēng)險(xiǎn)均較大盤(pán)或市場(chǎng)上其他基金為低；但以報(bào)酬率來(lái)看，短期報(bào)酬率並未較佳，長(zhǎng)期投資的平均報(bào)酬率則較大盤(pán)及其他基金好。,企業(yè)倫理　 13,未來(lái)在國(guó)內(nèi)推動(dòng)社會(huì)責(zé)任型投資的可行途徑，如下幾點(diǎn)要項(xiàng)：金融業(yè)如果能夠在追求獲利的同時(shí)，把社會(huì)責(zé)任、環(huán)保、永續(xù)發(fā)展的考量，整合到投資策略與投資標(biāo)的之篩選，對(duì)產(chǎn)業(yè)將形成在持續(xù)推動(dòng)環(huán)保績(jī)效的改善、與生活品質(zhì)提升的新驅(qū)動(dòng)力。政府必須提供

10、環(huán)境與誘因，以使在投資決策考量社會(huì)、倫理、環(huán)保與治理準(zhǔn)則的SRI，逐漸成為投資主流。,政府單位的推廣與實(shí)際投資,制定相關(guān)法令且要求企業(yè)定期揭露資訊,建立公正客觀的篩選準(zhǔn)則,給予社會(huì)責(zé)任型投資優(yōu)惠,設(shè)立研究單位評(píng)估且追蹤企業(yè)的永續(xù)性,企業(yè)倫理　 14,13.5　聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則,責(zé)任投資原則的六大項(xiàng)原則與可能行動(dòng) 責(zé)任投資原則：在其前言，雖強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)投資人仍應(yīng)追求信託人長(zhǎng)期最大利益之受託責(zé)任，但由於環(huán)境、社會(huì)及公司治理議題，會(huì)影響

11、投資組合績(jī)效表現(xiàn)，因此必須將社會(huì)目標(biāo)與投資人結(jié)合。,將ESG議題納入投資分析及決策制定過(guò)程,將ESG議題整合至所有權(quán)政策與實(shí)務(wù),對(duì)於所投資機(jī)構(gòu)要求適當(dāng)揭露ESG,促進(jìn)投資業(yè)界接受及執(zhí)行PRI原則,建立合作機(jī)制強(qiáng)化PRI執(zhí)行之效能,個(gè)別報(bào)告執(zhí)行PRI之活動(dòng)與進(jìn)度,企業(yè)倫理　 15,責(zé)任投資原則之評(píng)析,PRI設(shè)立之主要目標(biāo)，在於增強(qiáng)受益人長(zhǎng)期報(bào)酬，執(zhí)行面將會(huì)更專注於投資及公司部門(mén)ESG議題。PRI將有助改善公司環(huán)境、社會(huì)及治理績(jī)效。,PR