石油期貨投機對油價波動影響的研究.pdf

1、當代，石油是關系國計民生的戰(zhàn)略性物資。由于石油資源的稀缺性，國際油價的形成有別于一般商品，占世界年產(chǎn)量三分之一以上的歐佩克在上世紀60年代以來操縱著全球價格。歐佩克的石油供應變動是油價波動的主要依據(jù)。同時非歐佩克的巨大產(chǎn)量也使其對油價的影響越來越大。近年來，油價出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢且波動幅度較大，在當時的全球供求、美元匯率、地緣政治和自然災害等因素的影響之外，石油期貨投機的因素日益重要。石油期貨市場中，全球大量資金不斷涌入，致使世界油價波動

2、幅度趨大?？梢哉f當今世界油價的形成機制正在由歐佩克定價向石油期貨價格作為定價基礎轉變。本文利用時間序列分析中的協(xié)整定義，對2001年1月至2004年12月的國際石油期貨市場月平均價格與同期現(xiàn)貨市場月平均價格進行回歸分析，得出兩者之間的協(xié)整關系，即長期的比例關系。全球石油期貨投機的盛行影響到各國能源價格的有序穩(wěn)定，為了擺脫我國油價受制于人的被動地位，國內(nèi)建立和發(fā)展石油期貨市場十分必要。在可行性方面，上海期貨交易所04年推出燃料油期貨交易，