成都市自來水六廠B廠BOT融資方式的研究.pdf

1、公共基礎設施的建設在整個國民經(jīng)濟中占有重要地位，但因其具有投資大、建設周期長、風險高的特點，常常容易受制于國家或地方政府財政的限制，單純依靠傳統(tǒng)上的政府直接投資遠遠不能滿足目前我國經(jīng)濟快速發(fā)展的需要。為了適應經(jīng)濟全球化和我國經(jīng)濟體制改革，我國政府逐漸從直接投資基礎設施的模式中解放出來，取而代之的是進行投融資改革，使投資渠道逐步走向多元化和市場化。以往在基礎設施建設投資方面采取的外商直接投資、國際金融機構(gòu)與外國政府貸款和發(fā)行債券等方式曾對

2、我國經(jīng)濟的發(fā)展起到了很大作用，但同時國家的債務不斷增加，利率、匯率風險增大。因此，人們不斷在尋找減輕財政和債務負擔的新型融資方式，而 BOT（Build–Operate-Transfer，即建設–運營–移交）融資方式由于自身所具有的特點，逐步成為各國吸引民間資金發(fā)展基礎設施的重要方式之一。
　　成都市自來水六廠B廠BOT項目（以下簡稱“成都水廠BOT項目”）正是在這種情形下于1997年作為國家計劃委員會批準的BOT試點項目，引進國

3、外投資1.065億美金，全部通過項目融資方式籌措，其中總投資的30％為股東投資，兩個發(fā)起人向項目公司出資作為項目公司的注冊資本，具體金額為法國威望迪（已于2003年更名為威立雅，以下對更名前后的“威望迪”均稱為“威立雅”）集團占60%，日本丸紅株式會社占40%；總投資的70%來自亞洲開發(fā)銀行和歐洲投資銀行的融資。成都水廠BOT項目于1999年8月動工，2002年2月成功地向城市管網(wǎng)供水，平均每天供水40萬噸，這標志著我國第一個正式采用B

4、OT方式建設的城市供水基礎設施項目獲得成功，該廠將在2017年8月向成都市人民政府移交。
　　本文以成都市自來水六廠B廠BOT項目為藍本，闡述了BOT融資方式的相關理論、形式、產(chǎn)生和發(fā)展、基本結(jié)構(gòu)、運作程序與風險規(guī)避，分析了BOT融資方式的特點，并對BOT在國內(nèi)外的實踐進行了介紹。
　　BOT方式的核心是融資。本文以此為主線，詳細分析了成都水廠BOT項目融資的具體操作，從政府、發(fā)起人及銀行等多角度對該項目所采取的具體措施、方

5、式進行了闡述，論述了成都市自來水六廠 B廠在特定的歷史背景下選擇 BOT融資方式的必然性及其所產(chǎn)生的社會效應，通過對成都水廠BOT項目的成功經(jīng)驗及其相關問題的剖析，企圖找到從事BOT項目做好融資的一些規(guī)律性的方式與方法，為目前在收費路橋、隧道、地鐵、機場、港口、供水及污水處理、奧運場館等項目建設中運用較多的BOT模式提供一定的借鑒，避免一些不必要的彎路，從而促進吸引民間資本投資發(fā)展基礎設施，促進政府、企業(yè)有效地改善和改進工作方法，促進我

6、國經(jīng)濟改革的發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文討論了運作BOT融資方式中的一般問題和風險，并借助一些失敗的案例針對性地給出了一些對策措施。文中指出，應正確認識BOT融資方式，包括其積極意義及負效應，并從多方面提出了做好BOT融資方式的政策建議，如完善法律法規(guī)框架、政府給予合理的支持和保證、加強對BOT項目的監(jiān)管、內(nèi)資外資一視同仁。本文指出了BOT融資方式對促進國家基礎設施建設具有重要意義，但在實踐中應充分重視其適用性，規(guī)范操作，