中國(guó)基金管理公司道德風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、證券投資基金在英國(guó)興起后，先后在世界各國(guó)得到迅猛發(fā)展，并隨著基金數(shù)量增多和規(guī)模的擴(kuò)大，基金已在各國(guó)金融市場(chǎng)中占據(jù)了非常重要的角色。由于各國(guó)發(fā)展的背景不同，基金業(yè)形成了兩種監(jiān)管模式：以美國(guó)為代表的集中型監(jiān)管體系和以英國(guó)為代表的自律性監(jiān)管體系。中國(guó)的基金業(yè)在1991年才開(kāi)始出現(xiàn)，選擇的是集中型監(jiān)管體系。在短短十幾年的發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)基金業(yè)得到了飛速發(fā)展，受到了廣大投資者的親賴，表現(xiàn)出非凡的融資能力。但是，中國(guó)基金發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，配套的體系還不

2、成熟，它在運(yùn)作過(guò)程中存在很多問(wèn)題，尤其是基金管理公司道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，嚴(yán)重地?fù)p害了基金投資者者合法權(quán)益，擾亂了金融市場(chǎng)的秩序。預(yù)防和控制基金管理公司道德風(fēng)險(xiǎn)就是本論文研究的方向。 本文共分四章：第一章為導(dǎo)論，主要對(duì)本文選題的意義、研究現(xiàn)狀和目的進(jìn)行介紹。第二章介紹了兩種基金監(jiān)管體制，對(duì)中國(guó)證券投資基金監(jiān)管體制和當(dāng)前存在的問(wèn)題也進(jìn)行了論述。第三章列舉了中國(guó)基金市場(chǎng)中關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)幕交易、羊群行為及其它一些道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并從契約型基金的組

3、織體系和基金管理公司信息不對(duì)稱的角度分析了道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，也通過(guò)道德風(fēng)險(xiǎn)博弈模型I對(duì)目前基金道德風(fēng)險(xiǎn)無(wú)效率進(jìn)行了分析。第四章主要從制度優(yōu)化和激勵(lì)機(jī)制建設(shè)兩個(gè)方面對(duì)基金管理公司道德風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行構(gòu)想，先通過(guò)博弈模型Ⅱ分析得出控制道德風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化政策，又接著從聲譽(yù)角度分析得出公司聲譽(yù)對(duì)基金管理公司行為產(chǎn)生激勵(lì)，這種激勵(lì)將可以有效地預(yù)防基金管理公司道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；最后，再?gòu)幕鹋涮字贫冉ㄔO(shè)的角度提出了建立完善的信息披露制度和信用體制的建議，以