黑龍江省哈同及哈綏收費(fèi)公路境外反向收購(gòu)研究.pdf

1、在過(guò)去的十年間，黑龍江省的公路網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)雖然有了跨越式的發(fā)展，但一直面臨著投資增長(zhǎng)和資金短缺的壓力。哈同及哈綏收費(fèi)公路是省內(nèi)公路網(wǎng)中兩條重要的干線路段，以其為研究對(duì)象開(kāi)展證券化融資，有助于發(fā)展和完善現(xiàn)行的融資機(jī)制，促進(jìn)銀行主導(dǎo)型融資機(jī)制向市場(chǎng)化融資機(jī)制的轉(zhuǎn)變，在公路建設(shè)投融資領(lǐng)域不斷的探索和創(chuàng)新。 本文結(jié)合黑龍江省公路建設(shè)資金需求與供給的發(fā)展現(xiàn)狀，通過(guò)對(duì)省內(nèi)公路建設(shè)領(lǐng)域現(xiàn)行融資機(jī)制的概括與分析，提出了以哈同收費(fèi)公路、哈綏收費(fèi)公

2、路兩個(gè)重要建設(shè)項(xiàng)目為基礎(chǔ)，利用境外直接資本市場(chǎng)融資的目標(biāo)和方向。文章從兩條收費(fèi)公路的基礎(chǔ)性條件出發(fā)，以運(yùn)營(yíng)期的收費(fèi)收入增長(zhǎng)為基礎(chǔ)做出其市場(chǎng)化價(jià)值評(píng)估；針對(duì)收費(fèi)公路開(kāi)展證券化融資的外部法律框架以及目標(biāo)市場(chǎng)的特定環(huán)境，重點(diǎn)闡述了有關(guān)上市公司收購(gòu)的法律監(jiān)管及要求；在此基礎(chǔ)上，擬訂形成了兩條收費(fèi)公路境外反向收購(gòu)以實(shí)現(xiàn)間接上市的方案，并從法律、金融及財(cái)務(wù)的角度，分別對(duì)境內(nèi)外公司結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)轉(zhuǎn)換、公司購(gòu)并導(dǎo)致的強(qiáng)制性要約收購(gòu)以及股本分散計(jì)劃作出安