淺談上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、1淺談上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)經(jīng)營狀況的重要信息來源，但財(cái)報(bào)中的種種數(shù)據(jù)往往經(jīng)過了修飾，傳統(tǒng)的報(bào)表分析方法更多偏重于會(huì)計(jì)角度的解讀，具有一定的局限性。對于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，應(yīng)著眼于其投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)投資者利益和其投資的保值增值為目標(biāo)，結(jié)合交易所規(guī)則和公司發(fā)展趨勢對分析方法做出改進(jìn)。關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析上市公司是指其所發(fā)行股票經(jīng)過國務(wù)院以及經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的證券管理監(jiān)督部門批準(zhǔn)的，在證券交易所掛

2、牌上市交易的股份制有限公司。近年來，徇私舞弊的上市公司案例時(shí)有發(fā)生，使眾多投資者蒙受巨大損失，在監(jiān)管制度和法律進(jìn)一步改善的同時(shí)，投資者也應(yīng)提高對上市公司公開信息，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的甄別能力。財(cái)務(wù)報(bào)表也稱對外會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體對外發(fā)布的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和經(jīng)營管理現(xiàn)狀的會(huì)計(jì)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表包括損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)情況變化表、附表以及附注部分。財(cái)務(wù)報(bào)表是以現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為規(guī)范制作的，按規(guī)定向投資者、債權(quán)人、政府機(jī)構(gòu)、其

3、他利益攸關(guān)方以及社會(huì)公眾等外部使用者，定期或不定期披露的會(huì)計(jì)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表對上市公司基本經(jīng)營情況的披露深度和準(zhǔn)確度在相關(guān)法規(guī)中有統(tǒng)一規(guī)定，但企業(yè)的真實(shí)運(yùn)行情況，需要投資者使用科學(xué)而全面的方法對其進(jìn)行深入分析。一、傳統(tǒng)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法3上市公司財(cái)報(bào)制作標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)交易所不同而有所區(qū)別，由各類不同披露標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)組成，僅僅使用單一的分析方法或者單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并不能有效反映企業(yè)的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況以及真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。上市公司由于

4、信息相對透明，面臨嚴(yán)厲的監(jiān)督管理和激烈企業(yè)競爭，對其財(cái)報(bào)的分析方法也提出了更高要求。上市公司借助管理和資金上的優(yōu)勢，往往存續(xù)期久，對其長期的數(shù)據(jù)跟蹤就必須考慮通貨膨脹因素，人力資源和技術(shù)快速發(fā)展也會(huì)給上市公司數(shù)據(jù)帶來一系列影響，這都是目前財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不能直觀體現(xiàn)的地方，上述分析方法面也受到報(bào)告發(fā)布時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)分析局限限制，需要進(jìn)一步改進(jìn)。二、基于投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析對上市公財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀，往往出于對公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行定

5、量分析的目的，而并非單純的對公司經(jīng)營狀況進(jìn)行優(yōu)劣分析。因此，結(jié)合公司價(jià)值判斷的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析更有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。作為投資者，要想從財(cái)務(wù)報(bào)表分析中受益，必須提高自身的財(cái)務(wù)素養(yǎng)，從宏觀、產(chǎn)業(yè)和公司自身多維度進(jìn)行分析。上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值方面，存在不可避免的局限性，但這種局限性正是體現(xiàn)投資者分析能力的地方。財(cái)務(wù)報(bào)表并不僅僅是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，對其解讀也應(yīng)跳出單純的數(shù)字指標(biāo)范疇。投資一個(gè)上市公司，可以是股權(quán)或者債權(quán)投資，其目的是投資