某高校金融學(xué)本科畢業(yè)論文

1、06金融學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)論文1引言美國次貸危機(jī)（subprimecrisis）又稱次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。隨著2007年4月2日美國第二大次級(jí)抵押貸款公司——新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，美國次貸危機(jī)開始爆發(fā)。此后許多持有次級(jí)房貸的銀行和與房貸有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)紛紛宣布巨額虧損和破產(chǎn)保護(hù)，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性

2、短缺進(jìn)一步擴(kuò)散，并引起全球主要金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩。2008年以來，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷、房價(jià)繼續(xù)下跌，在恐慌情緒下許多美國銀行業(yè)股票被拋售，銀行擠兌現(xiàn)象不斷增多。從各金融機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)來看，美國次貸危機(jī)造成的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出原來的預(yù)期，且愈演愈烈，并引起世界性的金融危機(jī)，市場(chǎng)上彌漫的恐慌情緒繼續(xù)蔓延，危機(jī)已經(jīng)擴(kuò)散到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。次貸危機(jī)已經(jīng)成為國際上的一個(gè)熱點(diǎn)問題。盡管次貸危機(jī)已經(jīng)發(fā)生了三年了，但它對(duì)美國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。因

3、此有必要分析它發(fā)生的原因和對(duì)美國經(jīng)濟(jì)乃至全球的影響，并且提出一些對(duì)策，幫助中國渡過此次危機(jī)。06金融學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)論文3對(duì)貸款者信用評(píng)級(jí)的審核，對(duì)借款人不作任何信用審核，信用等級(jí)很差的低收入階層也能借到大筆金額用于購房，同時(shí)購房無需提供首付款，全部購房資金皆可從銀行貸款，而且前幾年可以只付息而不用償還本金；那些信用等級(jí)較低、收入不穩(wěn)定的投資者，甘冒風(fēng)險(xiǎn)紛紛申請(qǐng)次級(jí)抵押貸款購買數(shù)套住房，期望房產(chǎn)升值帶給他們巨大的利潤。不幸的是事實(shí)剛好相反，美

4、國住房價(jià)格近年逐漸回落，同時(shí)利率逐漸上升，致使許多次級(jí)抵押貸款的借款人越來越難以按期償付貸款，最終導(dǎo)致次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)。同時(shí)，直接或間接投資于“資產(chǎn)證券化”了的次級(jí)抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)，都被卷進(jìn)了這場(chǎng)危機(jī)。2、美國次級(jí)債券危機(jī)產(chǎn)生的原因?yàn)榱藬U(kuò)大次級(jí)抵押貸款的資金來源，投資銀行將抵押貸款的資產(chǎn)證券化(MtgageBackedSecuritizationMBS)，即個(gè)人貸款者向抵押貸款公司申請(qǐng)抵押貸款，抵押貸款公司將抵押貸款的債權(quán)出售給商業(yè)銀行

5、或者投資銀行，這些機(jī)構(gòu)再將抵押貸款債權(quán)重新打包成抵押貸款證券后出售給銀行、公募基金、對(duì)沖基金、退休基金等，即“次級(jí)按揭債券”(SubprimeMtgageBonds)，而且有信用評(píng)級(jí)公司如SRP(標(biāo)準(zhǔn)普爾)給債券評(píng)定信用等級(jí)。由于次級(jí)按揭債券的年收益率也比相同信用等級(jí)債券高出30%左右，次級(jí)按揭債券不可避免成為各大金融機(jī)構(gòu)追捧的對(duì)象，其持有者眾多，據(jù)估計(jì)次級(jí)按揭債券在美國的發(fā)行規(guī)模已超過1萬億美元，其中還包括中國銀行、中國工商銀行、建設(shè)

6、銀行、交通銀行、招商銀行和中信銀行6家中資銀行。但是，伴隨近年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫引發(fā)房產(chǎn)價(jià)格的下跌及貸款利率的提高(美聯(lián)儲(chǔ)將利率從1.25%連續(xù)17次上調(diào)到5.25%提高了4個(gè)百分點(diǎn))引致借貸成本的上升，次級(jí)市場(chǎng)借款人越來越難以按期償付貸款，當(dāng)次級(jí)貸款人的違約率升高之后，這些債券的信用等級(jí)便被債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低，債券的價(jià)格因受到影響出現(xiàn)大跌，債券甚至無人購買。美國次級(jí)按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)先是觸發(fā)房地產(chǎn)按揭貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，然后沿著業(yè)務(wù)鏈條逐漸波及投資