創(chuàng)業(yè)初期股權(quán)如何分配

1、案例：小A在化妝品行業(yè)“潛水”多年，對(duì)這個(gè)行業(yè)的門道摸得一清二楚?，F(xiàn)在，他準(zhǔn)備與四個(gè)朋友一起創(chuàng)業(yè)，做一個(gè)化妝品的電商品牌。這五個(gè)創(chuàng)業(yè)伙伴里面，小A和兩個(gè)朋友是全職工作，另外一個(gè)朋友打算兼職，過一段時(shí)間再全職加入，還有一個(gè)朋友只出資金。小A志向遠(yuǎn)大，對(duì)自己這次創(chuàng)業(yè)信心十足。但他現(xiàn)在苦惱的是，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)怎么設(shè)置過來人支招：過來人支招：股權(quán)結(jié)構(gòu)不要平均化股權(quán)結(jié)構(gòu)不要平均化一些初創(chuàng)企業(yè)比較普遍的一個(gè)問題是股權(quán)結(jié)構(gòu)平均化，幾個(gè)哥們兒出來創(chuàng)業(yè)，

2、大家一樣吧。但是企業(yè)發(fā)展了一段時(shí)間之后，大家的貢獻(xiàn)可能不一樣，這個(gè)時(shí)候平均的股權(quán)就會(huì)帶來一些問題。在美國(guó)，幾個(gè)創(chuàng)始人平分股權(quán)，公司也能做起來。但中國(guó)正相反，能夠做起來的公司，更多還是一股獨(dú)大。比較成功的模式是這樣的，有一個(gè)大股東，是決策的中心另外搭配幾個(gè)占股10個(gè)點(diǎn)或8個(gè)點(diǎn)的小股東，有話語權(quán)，能跟老板唱唱反調(diào)?；谶@樣的一個(gè)模式，既保持有不同的意見，又有人拍板。我不建議創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)開始持股的人超過3個(gè)。如果一上來5個(gè)人都同時(shí)拿股份，還平分，

3、在后續(xù)過程中，基本上都會(huì)出現(xiàn)問題。我們經(jīng)歷過也不少次股東內(nèi)訌，每次發(fā)生這種事兒，最少會(huì)有一個(gè)人離開。在剛啟動(dòng)、沒有任何投資進(jìn)來的時(shí)候，一般我們希望團(tuán)隊(duì)里面大股東能保持不低于60%的股份。如果想做境內(nèi)上市，低于50%經(jīng)不起稀釋。在中國(guó)境內(nèi)上市，證監(jiān)會(huì)要求有一個(gè)大股東的持股比例不低于20%。一個(gè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)從開始創(chuàng)立到最后上市，之前要經(jīng)過兩到三輪的融資。可能第一輪稀釋15%到20%，第二輪稀釋百分之十幾，第三輪又稀釋百分之十幾，公司每輪出讓10

4、~20%股份，所有股東同比稀釋，基本上到上市的時(shí)候就剩不了多少股份了。股權(quán)分配：利益結(jié)構(gòu)要合理股權(quán)分配：利益結(jié)構(gòu)要合理創(chuàng)業(yè)期的公司一般都是有限責(zé)任公司。出資形式可以現(xiàn)金，實(shí)物，知識(shí)產(chǎn)權(quán)等，現(xiàn)金以外出資需評(píng)估或者大家協(xié)商一下，按價(jià)值設(shè)定股權(quán)比例。這個(gè)時(shí)候有些人會(huì)覺得自己的功勞更大，或者有些人會(huì)想要更大的自主權(quán)，這里面就往往會(huì)產(chǎn)生矛盾。在剛開始的時(shí)候，很難確定股權(quán)怎么分配，我們會(huì)建議團(tuán)隊(duì)里面比較核心的人物能夠做一些代持，就是大家先有一些大體

5、的分配，然后再根據(jù)這個(gè)來做一些調(diào)整，比如創(chuàng)業(yè)半年，可能大家都比較清楚狀況了，根據(jù)大家事先的一些約定來做調(diào)整。不需要為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)將來引進(jìn)的新成員預(yù)留股份創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立了一段時(shí)間之后，會(huì)有重要的技術(shù)人員和管理人員加入進(jìn)來，給這些人的股份留不留都一樣。留的話可能開始就已經(jīng)考慮了需要吸收人，不留的話可以做一個(gè)增發(fā)。最終結(jié)果都一樣，無非都是大家做了一個(gè)同比的稀釋。要適時(shí)發(fā)放期權(quán)要適時(shí)發(fā)放期權(quán)不同的公司不太一樣，互聯(lián)網(wǎng)類公司一開始設(shè)立，可能就會(huì)留有期權(quán)

6、池，但是有一些公司可能是會(huì)晚一些。時(shí)間點(diǎn)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展來定。一般來講，在業(yè)務(wù)已經(jīng)可以看到比較明確的成長(zhǎng)性的時(shí)候，發(fā)期權(quán)會(huì)是最好的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)。如果發(fā)得比較早，雖然拿出了不少股份來做激勵(lì)，但是其實(shí)員工沒有感覺。如果是在業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性比較好的時(shí)候給，能夠讓員工在接下去的時(shí)間切實(shí)感受到期權(quán)價(jià)值的增長(zhǎng)。因?yàn)槠跈?quán)其實(shí)是一個(gè)雙刃劍，如果價(jià)值不停地在增長(zhǎng)，對(duì)員工的激勵(lì)是很強(qiáng)的，但是如果給了期權(quán)之后，發(fā)現(xiàn)期權(quán)價(jià)值沒增長(zhǎng)，甚至是往下走的，就完全沒有意義了。一般做

7、一次期權(quán)激勵(lì)，拿出不超過10%的股份比較合適。天使投資占比天使投資占比10%~30%10%~30%我們第一輪一般會(huì)投到10%到30%，差不多都在20%左右。對(duì)于天使來講，可能低于10%大家都不太會(huì)投了。天使投資不光是投錢，還要去關(guān)注和參與這個(gè)企業(yè)的發(fā)展。如果低于10%，可能在這個(gè)項(xiàng)目上面投入精力就覺得不太值得。當(dāng)然有的人是撒網(wǎng)的策略，可能一個(gè)項(xiàng)目投三五個(gè)點(diǎn)都可以。一般在我們正常的案子里面，我們都是第二大股東，確保董事會(huì)席位，要有足夠的話