幾類新型投資連接保單定價(jià)的進(jìn)一步探討.pdf

1、對(duì)于依賴于隨機(jī)因素的投資連接保單的定價(jià),傳統(tǒng)的精算學(xué)方法已難以勝任,而在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中,對(duì)此類隨機(jī)因素的問(wèn)題已有了一套較完整的方法.該文對(duì)可轉(zhuǎn)化為保障型的投資連接型保單作了進(jìn)一步的深入探討.在以往的可轉(zhuǎn)化為保障型投資連接保單定價(jià)模型的基礎(chǔ)上,考慮了更符合社會(huì)大眾投資需求的新型投資連接型保單產(chǎn)品,即保單持有人的期望收益值隨著時(shí)間而增長(zhǎng),當(dāng)具有不確定因素的投資賬戶值以不同形式達(dá)到該期望收益值時(shí),保單持有人將其投資賬戶值轉(zhuǎn)化為具有確定因素的期望

2、收益值,從而將此投資連接型保單產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為保障型的保單產(chǎn)品.該文針對(duì)下述三類新型投資連接保單展開(kāi)討論:在第一類保單中,保單持有人事先確定一個(gè)時(shí)刻和與這個(gè)時(shí)刻相關(guān)的期望收益值,當(dāng)投資賬戶運(yùn)行至該固定時(shí)刻時(shí),保單持有人有權(quán)選擇:如果此時(shí)的投資賬戶值達(dá)到期望收益值,就將投資賬戶固定為其當(dāng)時(shí)值.否則作為一般的投連保單繼續(xù)持有.該節(jié)分別運(yùn)用偏微分方程的方法和期望貼現(xiàn)方法給出保單定價(jià).在第二類保單中,保單持有人可以選擇多個(gè)時(shí)刻和與這多個(gè)時(shí)刻相對(duì)應(yīng)的期

3、望收益值,當(dāng)投資賬戶值首次達(dá)到其中一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的期望收益值時(shí),投資賬戶值就被固定為其當(dāng)時(shí)值,保單轉(zhuǎn)化為保障型保單,如果直到最后一個(gè)時(shí)刻投資賬戶值還未達(dá)到相應(yīng)時(shí)間點(diǎn)上的期望收益值,保單仍作為一般的投連保單持有.該節(jié)采用偏微分方程和隨機(jī)過(guò)程相結(jié)合的方法討論了保單的定價(jià)問(wèn)題.第三類保單則是考慮任意時(shí)間點(diǎn)上保單的可轉(zhuǎn)化性,即在保單有效期內(nèi)任意時(shí)刻一旦投資賬戶值達(dá)到相應(yīng)時(shí)刻的期望收益值,在此后的時(shí)刻內(nèi)投資賬戶價(jià)值由期望收益函數(shù)值代替,從而使投連保