人民幣匯率升值問題與應(yīng)對(duì)策略的研究.pdf

1、當(dāng)前流行的人民幣升值論正在構(gòu)成對(duì)人民幣匯率穩(wěn)定的威脅.升值論的主要依據(jù)之一是人民幣匯率被低估的判斷.如果人民幣匯率水平過低的判斷能夠成立,那么這一結(jié)論意味著我國(guó)推行的是人為的匯率保護(hù)政策,在這種情況下,繼續(xù)保持現(xiàn)有的匯率水平有可能增加外國(guó)政府要求人民幣升值的壓力和加劇我國(guó)與外國(guó)的貿(mào)易摩擦.然而,如果人民幣匯率沒有被低估,人為的人民幣匯率升值無(wú)疑會(huì)給我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)帶來巨大負(fù)面影響.同樣,如果人民幣匯率未被低估,那么面對(duì)外界不斷要求人民幣匯率

2、升值的壓力,我們將采取何種措施予以化解呢?基于上述思路,本文從研究人民幣升值問題的來源入手,回顧了人民幣匯率的決定機(jī)制,指出當(dāng)前一些人民幣匯率決定論的不足,并對(duì)目前人民幣匯率水平現(xiàn)狀進(jìn)行分析,得出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面下人民幣匯率未被低估的結(jié)論.繼而本文進(jìn)一步對(duì)目前人為調(diào)整人民幣匯率(人民幣升值)的成本收益進(jìn)行分析研究,結(jié)果表明,人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)太大,調(diào)整成本太高,不宜采取升值措施.最后,本文認(rèn)為,在現(xiàn)階段要保持人民幣匯率的穩(wěn)定,采取包括財(cái)政政策