人民幣匯率制度的選擇以及當(dāng)前對于人民幣升值壓力的研究.pdf

1、匯率是一個國家貨幣和另一個國家貨幣相互交換的比例關(guān)系。匯率制度是一個國家在處理本國貨幣對外價值波動問題上所采取的態(tài)度和所運用的相應(yīng)措施以及最終所要實現(xiàn)的政策目標(biāo)。 影響一個國家匯率的因素是多種多樣的，無論是從理論上還是從實踐總結(jié)上都可以找到很多使得匯率產(chǎn)生變化的原因。首先從理論上講，西方經(jīng)典的匯率理論主要有購買力平價理論和利率平價理論。兩個理論都是從兩國貨幣交換背后所體現(xiàn)的商品或價值交換的比例關(guān)系上得到貨幣之間的價值關(guān)系，只不過

2、前者關(guān)注的是商品市場的價值關(guān)系；后者關(guān)注的是資本市場，即借貸資本市場的價值關(guān)系。雖然兩個理論從論證的方法上無懈可擊，但是由于其假定條件過于苛刻，例如假定交易成本為零；運輸成本為零；信息完全對稱且公開等，這些與現(xiàn)實情況差異很大的理論前提假定，使得這兩個理論在解釋現(xiàn)實中匯率決定的時候顯得力量不足。一個國家的匯率制度選擇屬于國家總體宏觀政策組合的范疇。不同的國家由于國內(nèi)經(jīng)濟狀況，政府、央行調(diào)控經(jīng)濟能力的高低，國際經(jīng)濟環(huán)境等諸多因素，根據(jù)自身條

3、件制定一整套對內(nèi)、對外的經(jīng)濟政策，以期達到經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)和國際收支平衡這十六字政策目標(biāo)。當(dāng)然這其中也包括匯率制度的選擇和制定。在分析判斷一個國家匯率制度選擇的原因和結(jié)果的時候，需要結(jié)合該國國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境加以判斷。 對于人民幣匯率的決定和我國匯率制度的選擇，在不同的歷史時期有著不同的表現(xiàn)形式。改革開放之前我們采取的是固定的匯率制度；改革開放之后一直到1994年我們采取的是匯率的雙軌制；1994年之后，為了順應(yīng)中國加入

4、世界貿(mào)易組織的要求和我國經(jīng)濟快速發(fā)展，以及對外貿(mào)易不斷擴大的形勢，我國采取了“以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制”，以市場對外匯的供求狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合政府對匯率波動的宏觀調(diào)控，達到匯率變動為我國經(jīng)濟穩(wěn)定和增長服務(wù)的目的。 在有管理的浮動匯率制度實行10年之際，由于我國經(jīng)濟長期保持快速健康發(fā)展，而以美國為首的西方發(fā)達國家由于受到國內(nèi)外因素影響，經(jīng)濟發(fā)展受到限制，導(dǎo)致人民幣相對于其他發(fā)達國家貨幣(主要是美元)的潛在升值的

5、壓力。造成這種升值壓力的原因自然是多方面的：有國內(nèi)經(jīng)濟總量增加、物價長期穩(wěn)定、外貿(mào)持續(xù)順差等內(nèi)部因素；也有世界經(jīng)濟增長速度放緩、石油價格走高導(dǎo)致發(fā)達國家經(jīng)濟增長受阻、以美國為代表的西方國家對外貿(mào)易持續(xù)逆差等外部因素。 人民幣升值的壓力給我們提出了諸多嚴(yán)峻的問題：人民幣匯率是否應(yīng)該升值?如果人民幣匯率升值的話，將會給我國的國內(nèi)經(jīng)濟造成什么樣的影響?我們應(yīng)該采取什么樣的政策策略才能使得升值給我們國家?guī)淼挠绊懟驌p失最小?從以上問題看

6、出，人民幣匯率問題的研究和探討是一個既有理論意義，又有現(xiàn)實意義的問題。本文從匯率決定的傳統(tǒng)經(jīng)典理論和國家對于匯率制度的選擇理論出發(fā)，介紹了西方購買力平價和利率平價兩個決定理論，以及一個國家如何在固定匯率制度和浮動匯率制度之間做出選擇；在此基礎(chǔ)上回顧了人民幣匯率的形成和匯率制度發(fā)展的歷程；深入剖析了當(dāng)前人民幣匯率升值壓力的原因，找出了影響人民幣匯率波動的各種因素；并從正反兩個方面分析了人民幣如果升值的話，將會給我國的經(jīng)濟造成的影響，并對人

7、民幣升值可能給我們帶來的利弊比較的基礎(chǔ)上，得出了人民幣升值弊大于利的基本結(jié)論；最后，在前面理論綜述和實踐探討的基礎(chǔ)上提出了緩解當(dāng)前人民幣升值壓力的政策建議。 對于人民幣匯率問題的研究，一方面有助于我們認(rèn)清當(dāng)前人民幣匯率應(yīng)該處在的位置和水平，另一方面也為我國在今后加強對于人民幣匯率的監(jiān)控和管理提供了依據(jù)和參考。隨著我國加入世界貿(mào)易組織并承諾不斷的開放中國市場，人民幣匯率必然會受到國內(nèi)國際更多因素的影響，因此加強對于人民幣匯率的研究