中國民營企業(yè)融資困境的成因及內生性融資體制.pdf

1、民營企業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的主要動力,但是在中國經(jīng)濟轉軌的過程中,民營企業(yè)的融資問題一直沒有得到很好的解決,融資困境依然存在.就此,該文第一章提出該文要研究的問題,也就是民營企業(yè)的重要性以及發(fā)展中的困境之一--融資問題.接著,文章從企業(yè)融資方式入手,討論了企業(yè)的資本結構以及融資結構,首先對一般意義上的企業(yè)融資方式和結構作出分析,進而特別的對不對稱信息以及公司治理結構理論下內部人以及外部人之間的信息不對稱情況進行討論,提出了影響企業(yè)融資結構的

2、若干因素.第二章隨后分析了中國金融市場現(xiàn)狀以及民營企業(yè)在各個金融市場上的地位和融資渠道.第二章第四節(jié)對民營企業(yè)的融資次序做了一個理論上的說明,并對當前研究民營企業(yè)融資問題的文獻做了一個綜述.另外,文章的引用的主要數(shù)據(jù)都集中在第一章和第二章,第三章和第四章主要任務是運用經(jīng)濟學邏輯來說明融資困境.順應第二章第四節(jié)提出的融資次序,文章的第三章和第四章分別從內源融資和外源融資兩個角度對當前民營企業(yè)的融資困境給出經(jīng)濟學的解釋和分析.在第三章中,文

3、章認為內源融資是當前民營企業(yè)融資的主要方式,但是該方式潛力已經(jīng)被基本釋放,融資水平已經(jīng)達到極限.在第四章中,文章認為有兩個主要因素妨礙了民營企業(yè)的外部融資,一是政府主導的直接和間接融資市場的國有化體制過于強化,融資體制與實體經(jīng)濟的所有制不對稱性導致了融資困境,二是民營企業(yè)的發(fā)展時間有限,大量是中小型企業(yè),文章以一個理論邏輯說明該類企業(yè)在做抵押貸款是天然的處于劣勢.第五章給出了解決當前民營企業(yè)融資困境的可能的方法.這一方法就是發(fā)展內生性融