淺談我國民營企業(yè)融資存在的問題及對策

1、<p>　　淺談我國民營企業(yè)融資存在的問題及對策</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　中文摘要………………………………………………………………………………………1</p><p>　　前言……………………………………………………………………………………………2</p><p>

2、;　　1 民營企業(yè)融資的概述……………………………………………………………………3</p><p>　　1.1 民營企業(yè)的內(nèi)涵……………………………………………………………………3</p><p>　　1.2 民營企業(yè)融資的特點………………………………………………………………3</p><p>　　1.3 民營企業(yè)融資的方式………………………………………………………

3、………3</p><p>　　1.3.1 間接融資……………………………………………………………………3</p><p>　　1.3.2 直接融資……………………………………………………………………3</p><p>　　2 我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題分析………………………………………………………4</p><p>　　2.1 我國民營企業(yè)融

4、資現(xiàn)狀……………………………………………………………4</p><p>　　2.2 我國民營企業(yè)融資的問題分析……………………………………………………4</p><p>　　2.2.1 影響民營企業(yè)融資問題的自身因素………………………………………4</p><p>　　2.2.2 影響民營企業(yè)融資問題的市場因素………………………………………5</p>

5、<p>　　2.2.3 影響民營企業(yè)融資問題的政策因素………………………………………6</p><p>　　3 我國民營企業(yè)融資問題的解決對策………………………………………………………7</p><p>　　3.1 切實提高民營企業(yè)的總體素質(zhì)……………………………………………………7</p><p>　　3.1.1 提高民營企業(yè)總體實力…………………………

6、…………………………7</p><p>　　3.1.2 規(guī)范企業(yè)會計制度和財務管理制度，提高信息透明度……………………8</p><p>　　3.1.3 樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實…………………………………8</p><p>　　3.2 建立多層次、全方位的金融體系和健全的經(jīng)營機制………………………………8</p><p>　　3.

7、2.1建立健全商業(yè)銀行貸款體系…………………………………………………8</p><p>　　3.2.2 積極探索建立民營企業(yè)政策性金融機構(gòu)…………………………………8</p><p>　　3.2.3 建立暢通的民營企業(yè)直接融資渠道………………………………………8</p><p>　　3.2.4 保護和規(guī)范民間資本市場…………………………………………………9</

8、p><p>　　3.2.5 大力發(fā)展融資租賃…………………………………………………………9</p><p>　　3.2.6 完善典當行業(yè)………………………………………………………………9</p><p>　　3.3 改善民營企業(yè)融資的宏觀政策……………………………………………………10</p><p>　　3.3.1 建立健全支持民營企業(yè)融資的法

9、律法規(guī)…………………………………10</p><p>　　3.3.2 完善民營企業(yè)融資擔保體系，建立多層次的政策擔保體系……………10</p><p>　　3.3.3 加快社會信用建設，建立和完善我國民營企業(yè)的信用管理體系………10</p><p>　　3.3.4 推動金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)和民營企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系………11</p><p&g

10、t;　　結(jié)束語………………………………………………………………………………………12</p><p>　　參考文獻……………………………………………………………………………………13</p><p>　　致謝…………………………………………………………………………………………14</p><p>　　淺談我國民營企業(yè)融資存在的問題及對策</p><

11、;p>　　摘要:最近關(guān)于民營企業(yè)的發(fā)展問題成為各方熱點關(guān)注的問題，關(guān)于民營企業(yè)發(fā)展的爭議也在逐漸增多，不可否認，民營企業(yè)是公有制經(jīng)濟的有益的補充，同時對中國GDP的增長、市場經(jīng)濟的活躍以及國家稅收的增長有著不可磨滅的貢獻。同樣不可否認的是，由于歷史、文化、社會、法制等客觀條件的限制，同時也由于民營企業(yè)自身的局限性，導致民營企業(yè)在發(fā)展壯大的同時，也給社會造成了一定的負面影響。因此要對我國民營企業(yè)融資中存在的問題及其成因進行剖析并制定

12、出相應的措施。本文對民營企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資困難的原因，分別從國家宏觀政策、金融體系、企業(yè)自身素質(zhì)三個方面進行分析，得出我國民營企業(yè)的社會金融體系不夠完善、信用擔保不成熟、民營企業(yè)信息不對稱、自身體制不健全、信用度低等都是造成民營企業(yè)融資困難的主要因素。并在借鑒國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情，提出要從民營企業(yè)自身抓起，切實提高企業(yè)總體素質(zhì)，同時加速建立多層次、全方位、完善的民營企業(yè)融資支持體系和健全的經(jīng)營機制，改善民營企業(yè)融資的宏觀政策環(huán)

13、境，才能保障民營企業(yè)健康快速的發(fā)展，促進我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。</p><p>　　關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 融資 對策</p><p><b>　　前言</b></p><p>　　隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中所占得比重越來越大，民營企業(yè)甚至成為國民經(jīng)濟發(fā)展的排頭兵和財政收入的頂梁柱[1]。所謂民營企業(yè)是指所有的非公有制企業(yè)。在《公司法

14、》中，對民營企業(yè)內(nèi)涵的界定是，除國有獨資、國有控股外，有限責任公司、股份有限公司、合伙企業(yè)和個人獨資企業(yè)其他類型的企業(yè)中只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。</p><p>　　民營企業(yè)在促進經(jīng)濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務、增加財政收入、出口創(chuàng)匯等方面做出了巨大貢獻。但從現(xiàn)實情況來看，民營企業(yè)還是企業(yè)中的弱勢群體。在經(jīng)濟的潮起潮落中，少數(shù)民營企業(yè)抓住機會，決策得當，超越了初創(chuàng)期的艱難，實現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展，躍升為

15、企業(yè)明星；而多數(shù)民營企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長期，有待于發(fā)展壯大。民營企業(yè)在迅速發(fā)展的同時，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素導致面臨許多問題，政策環(huán)境的局限性和民營企業(yè)的自身弱點阻礙了多數(shù)民營企業(yè)的生存和發(fā)展，其中特別突出的問題是融資困難。融資難問題已成為阻礙民營企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”[1]。</p><p>　　自改革開放以來，特別是“非公經(jīng)濟36條”的出臺，民營經(jīng)濟逐漸成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對國民經(jīng)濟的影響越來越

16、重要。但我國民營企業(yè)的發(fā)展還不夠強大，融資問題成為制約民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，積極探索融資策略，不斷拓展和完善民營企業(yè)的融資渠道，對促進民營經(jīng)濟發(fā)展具有重要的意義。</p><p>　　在國外，中小企業(yè)的發(fā)展需要政府的扶持，這在各國都是普遍現(xiàn)象。各國政府對中小企業(yè)的資金扶持的模式是各不相同的，有以美國為代表的信貸擔保為主的模式和以日本為代表的直接“優(yōu)惠”信貸模式。美國的信貸擔保模式資金利用效率高、中小企業(yè)受益廣

17、、資金安全系數(shù)高，但手續(xù)復雜，獲得貸款時間相對較長，對中小企業(yè)和經(jīng)濟的啟動作用相對較慢。日本的直接信貸支持模式需要政府投入的資金量大，資金風險也較大，但手續(xù)相對較簡便，獲得貸款時間較短，對中小企業(yè)和經(jīng)濟的啟動作用相對較快。</p><p>　　改革開放以來，民營經(jīng)濟從無到有，從弱到強，在國民經(jīng)濟中所占比重很大。盡管民營企業(yè)在國民經(jīng)濟中日益發(fā)揮著不可替代的作用，但在其發(fā)展過程中，融資困難已成為制約我國民營經(jīng)濟發(fā)展乃

18、至整個國民經(jīng)濟進一步發(fā)展的一大障礙。由于民營企業(yè)大部分是中小企業(yè)，自有資金少，信用程度不高，經(jīng)營風險大，缺乏不動產(chǎn)抵押，貸款額度較小，甚至有些民營企業(yè)欠息嚴重，不良資產(chǎn)比例偏大，金融風險較高，因此，一般金融機構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。由此可見，民營企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。金融學者梁紅英指出：“與國有大中型商業(yè)銀行相比，中小金融機構(gòu)沒有強大的國家信用和有利的國家政策作后盾，進一步加劇了原本就潛在的金融風險向現(xiàn)實風險轉(zhuǎn)，降低了資金的流動

19、性和盈利性，妨礙了資金資源的有效配置”[4]。</p><p>　　民營企業(yè)融資難問題已經(jīng)得到國內(nèi)外政府、企業(yè)和研究機構(gòu)的廣泛關(guān)注，并在實踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗和發(fā)現(xiàn)不足，結(jié)合實際再提出新的解決融資渠道和方式，促進國民經(jīng)濟發(fā)展[5]。民營企業(yè)在國民經(jīng)濟的發(fā)展中的地位不可忽視，解決其融資難問題的現(xiàn)實意義使得民營企業(yè)的生存環(huán)境會越來越好，發(fā)展之路會越來越寬。</p><p>　　1 民營企業(yè)融資的概

20、述</p><p>　　1.1 民營企業(yè)的內(nèi)涵</p><p>　　民營企業(yè)，簡稱民企，是指所有的非公有制企業(yè)。除“國有獨資”、“國有控股”外，其他類型的企業(yè)只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。這個詞語在中國大陸和臺灣地區(qū)甚為普遍?，F(xiàn)今中華人民共和國的民營企業(yè)多數(shù)是私營企業(yè)(私企)，由于傳統(tǒng)共產(chǎn)主義反對私有制，中華人民共和國政府便將它們命名為“民營企業(yè)”。然而，中華人民共和國法律是沒有“民營企

21、業(yè)”的概念，“民營企業(yè)”只是在中國經(jīng)濟體制改革過程中產(chǎn)生的。</p><p>　　1.2 民營企業(yè)融資的特點</p><p>　　我國民營企業(yè)大多都是低門檻進入市場，經(jīng)營規(guī)模一般不大，市場經(jīng)營靈活性很高，但自有資金較少，負債率較高。民營企業(yè)抵御風險的能力較弱，缺乏抵押擔保，也無力承受過高的融資成本。那么，我國民營企業(yè)的融資特點就體現(xiàn)為一下三點：</p><p>　　

22、（1）資金需求額不大，但需求頻率較高；</p><p>　?。?）自有資金少，主要依賴金融機構(gòu)融資；</p><p>　?。?）自身規(guī)模小，抵押擔保難，缺少融資途徑。</p><p>　　1.3 民營企業(yè)融資的方式</p><p>　　1.3.1 間接融資</p><p>　　間接融資是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過

23、存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程,我國民營企業(yè)間接融資體系的運行可以概括為政策金融機構(gòu)引導、信用擔保和再擔保機構(gòu)支持下，各類金融機構(gòu)積極參與的融資體系。政府通過政策金融及信用補充作為調(diào)控、扶持的手段，利用競爭引導各類金融機構(gòu)成為對民營企

24、業(yè)貸款的主體，以保證民營企業(yè)需要的資金。目前，我國以銀行性機構(gòu)為中介的間接融資，占到了整個社會融資總額的75%左右，通過資本市場進行的融資僅25%。其中，銀行融資占到了我國銀行性金融機構(gòu)融資總額的90%以上，而國有銀行基本上處于壟斷地位?！熬用駜π畲婵睢y行貸款給企業(yè)—形成企業(yè)的負債資產(chǎn)”這樣的間接融資方式成為社會投融資的主渠道。</p><p>　　1.3.2 直接融資</p><p>

25、　　直接融資是“間接融資”的對稱。沒有金融機構(gòu)作為中介的融通資金的方式。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過直接協(xié)議后進行貨幣資金的轉(zhuǎn)移。直接融資的形式有：買賣有價證券，預付定金和賒銷商品，不通過銀行等金融機構(gòu)的貨幣借貸等。在市場經(jīng)濟條件下，民營企業(yè)由于自身的特點和局限，往往是市場競爭中的變數(shù)較大的群體，商業(yè)銀行在貸款上的風險偏好，決定了貸款形式的融資難以有效地滿足民營企業(yè)的高風險融資、以及長期性的資金需求。因此，在當前緩解民營企業(yè)

26、融資困境時，直接融資應當占據(jù)更為重要的地位。</p><p>　　2 我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題分析</p><p>　　2.1 我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　民營企業(yè)融資難是一個世界性的問題，特別是那些規(guī)模較小和成立時間較短的中小型企業(yè)，除了利用內(nèi)源融資方式外，很難得到銀行等提供的外源性資金支持。改革開放以來，我國政府一直致力于從間接融資和直接融資兩個

27、方面解決企業(yè)經(jīng)濟增長和發(fā)展的資金瓶頸制約問題，企業(yè)的融資環(huán)境大為改善。但到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來源的主要渠道。我國企業(yè)貸款、國債、企業(yè)債券和股票融資的比重中，銀行貸款比例仍高達八成。然而長期以來，銀行貸款都受“重大輕小”、“重國輕民”經(jīng)營觀念支配，銀行貸款主要供給國有企業(yè)和大型企業(yè)，民營企業(yè)一般規(guī)模都比較小，經(jīng)濟實力不強。在現(xiàn)行體系下，民營企業(yè)難以從銀行等中介機構(gòu)中籌措到滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的資金。</p><

28、;p>　　2.2我國民營企業(yè)融資的問題分析</p><p>　　2.2.1影響民營企業(yè)融資問題的自身因素</p><p>　?。?）民營企業(yè)規(guī)模小、實力弱、經(jīng)營風險高</p><p>　　我國民營企業(yè)多數(shù)為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小、實力弱，除少量高科技創(chuàng)新企業(yè)外，大部分研發(fā)投入少，技術(shù)水平落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，其抗市場波動的能

29、力也相應比較低，因此經(jīng)營風險比較大。產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值較低的特點使其在面臨激烈市場競爭的條件下，對顧客和供應商的討價還價能力較弱，缺乏必要的競爭力，破產(chǎn)倒閉的可能性和頻率較高，導致銀行信貸面臨較大的風險。根據(jù)國家統(tǒng)計局《民營企業(yè)發(fā)展問題研究》顯示,目前我國民營企業(yè)整體發(fā)展狀況不容樂觀,其中僅有三成左右具有一定的成長潛力,而七成左右發(fā)展能力有限。另據(jù)美國民營企業(yè)管理局估計，有近23.7%的民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)兩年內(nèi)消失，有近52.7%的民營企

30、業(yè)在四年內(nèi)退出市場。根據(jù)經(jīng)驗推斷，中國民營企業(yè)的倒閉和歇業(yè)率應該不會低于美國。民營企業(yè)高比例的倒閉風險使得金融機構(gòu)的風險和收益不對稱，特別是在我國貸款利率存在管制的狀態(tài)下，銀行面臨的風險在利率上得不到完全補償。加之民營企業(yè)資金需求一次性量小，頻率高，這也加大了融資的復雜性，增加了融資的成本和代價，對其還款能力造成不利影響。</p><p>　?。?）民營企業(yè)財務制度不規(guī)范、信息透明度低、信用觀念不強，導致融資成本

31、高</p><p>　　民營企業(yè)財務制度不健全，報表普遍不實。相當一部分民營企業(yè)信用觀念淡薄，采用種種方法逃廢銀行債務，嚴重影響了民營企業(yè)整體形象，也大大挫傷了商業(yè)銀行對民營企業(yè)資金支持的積極性[7]。民營企業(yè)創(chuàng)辦時是以自有資本為主，但規(guī)模普遍較小，通過擔保、抵押貸款向金融機構(gòu)籌資非常的困難。一些民營企業(yè)只能以內(nèi)部、間接、短期融資為主。一些通過民間籌資的利息高出銀行貸款利息的2至3倍。高昂的融資成本往往導致民營企

32、業(yè)一旦經(jīng)營失誤便走向破產(chǎn)。近年來通過法院判決的民間借貸糾紛案件大量上升，加劇了社會不穩(wěn)定因素。從銀行角度分析，民營企業(yè)的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的，銀行的交易成本較高，導致銀行對民營企業(yè)的信貸缺乏積極性。再加上民營企業(yè)本身缺乏誠信，金融機構(gòu)對民營企業(yè)的監(jiān)控不力，使得民營企業(yè)長期被排除在傳統(tǒng)的銀行體系外。民營企業(yè)直接融資渠道不流暢，間接融資渠道障礙重重，有些只能進入非正常渠道融資，民營企業(yè)融資成本和經(jīng)營風險越來越高。&

33、lt;/p><p>　?。?）抵押市場不發(fā)達，民營企業(yè)缺乏適宜的可抵押資產(chǎn)，影響間接融資 </p><p>　　從降低信貸資金經(jīng)營風險的角度看，要求抵押與要求第三方提供信用擔保的作用是一致的，其功效都是避免或減少銀行信貸資金遭受損失的一種保障。但是，我國目前的要素市場不夠發(fā)達，作為抵押標的物的資產(chǎn)，諸如地產(chǎn)、房產(chǎn)及其他固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等，一旦進入拍賣、轉(zhuǎn)讓程序就會受到許多制度性因素的制約，其

34、轉(zhuǎn)換成本很高，極大地限制了抵押物品的流動性，使得抵押品難以轉(zhuǎn)換成為金融部門的現(xiàn)金流入，而民營企業(yè)在提供抵押品方面更是處于劣勢，例如固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足，流動資產(chǎn)易發(fā)生物質(zhì)形態(tài)變化，無形資產(chǎn)難以量化等，難以符合金融部門的要求。因此民營企業(yè)很難通過抵押貸款獲得發(fā)展所需資金。</p><p>　　2.2.2影響民營企業(yè)融資問題的市場因素</p><p>　　（1）金融機構(gòu)向民營企業(yè)

35、貸款的激勵機制不足 </p><p>　　民營企業(yè)財務制度不規(guī)范、信息透明度低增加了民營企業(yè)貸款事前審查和事后監(jiān)督的難度，而且貸款頻率高、額度小、風險大的特征導致金融機構(gòu)發(fā)放單位貸款的經(jīng)營成本和信用風險水平較高。在考慮風險和成本的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)必然要求較高的貸款利率作為補償。但國內(nèi)貸款利率卻一直受到政府嚴格管制，缺乏彈性的低利率，難以彌補銀行經(jīng)營成本上升和風險增大的損失；而且在國內(nèi)銀行風險觀念增加的條件下實施的

36、貸款個人負責制，要求發(fā)放貸款的信貸員完全負責貸款回收并實行嚴厲的風險責任追究和懲罰制度，也抑制了銀行信貸人員收集民營企業(yè)信息并提供貸款的積極性。</p><p>　?。?）缺乏專門服務于民營企業(yè)的金融機構(gòu) </p><p>　　我國目前雖然已建立起市場主體多元化的金融格局，但國有商業(yè)銀行仍處于行業(yè)壟斷地位，現(xiàn)有的幾家股份制銀行和地方性金融機構(gòu)不僅數(shù)量有限，而且與國有商業(yè)銀行業(yè)務趨同、市場趨

37、同，沒有充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，制定準確合理的市場定位戰(zhàn)略，導致金融體系中缺乏與國有大銀行合理搭配的區(qū)域性、地方性金融機構(gòu)，民營企業(yè)難以得到有利的金融支持。從某種程度上講，民營企業(yè)中介擔保體系不健全，是銀行支持民營企業(yè)發(fā)展的又一瓶頸[8]。隨著商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利回收，為民營企業(yè)貸款的基層銀行無獨立審判權(quán)向民營企業(yè)貸款，“存貸比例”的逐級下達，使難以獲得貸款的民營企業(yè)更難得到銀行的資金支持。</p><p>　?。?

38、）缺乏通暢的直接融資渠道 </p><p>　　證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器，具有向社會籌資，促進產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。但是，對我國而言，目前國內(nèi)尚未建成可供民營企業(yè)融資的正規(guī)資本市場。我國滬深股市以支持國有企業(yè)發(fā)展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業(yè)。比如說，一方面，國內(nèi)債券市場規(guī)定發(fā)債企業(yè)應具有3000萬元的最低凈資產(chǎn)和實力雄厚的擔保單位，從而增加了企業(yè)債券市場的準入約束，同時

39、發(fā)債利率不得超過同期存款利率40%的幅度限制，也很難彌補民營企業(yè)債券投資者所承擔的高風險，降低了債券對投資者的吸引力；另一方面，根據(jù)《公司法》規(guī)定，國內(nèi)上市公司必須具有5000萬元的最低凈資產(chǎn)額和連續(xù)三年的盈利記錄，持有股票面值達1000元以上的股東不少于1000人等等。從實際情況看，民營企業(yè)幾乎完全被拒之門外。我國企業(yè)證券發(fā)行采用“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的方法，民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券的方式直接融資。從民營企業(yè)自身來看，由

40、于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營決策隨意性較大，沒有完整的業(yè)績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財務狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，民營企業(yè)難以直接通過資本市場融資。有數(shù)據(jù)顯示</p><p>　　2.2.3影響民營企業(yè)融資問題的政策因素</p><p>　?。?）缺乏公平競爭的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障 </p><p>　　首先，從國家政策分析，國家

41、信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點及國家的優(yōu)惠政策一般放在國有企業(yè)的改革上，我國沒有專門為民營企業(yè)貸款的中小金融機構(gòu)，而大量以民營企業(yè)為主體的民營企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；</p><p>　　其次，國家稅收政策不公平，民營企業(yè)為主體的民營企業(yè)既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納20%的個人調(diào)節(jié)稅，實際上承擔著雙重稅賦，稅賦明顯過重；</p><

42、p>　　最后，民營企業(yè)法律法規(guī)建設滯后，缺乏《民營企業(yè)信貸資金管理法》、《民營企業(yè)信用擔保法》等有關(guān)維護民營企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。缺乏統(tǒng)一的規(guī)范的面向民營企業(yè)的法律法規(guī)，目前只有按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定的有關(guān)中小企業(yè)的政策性法規(guī)，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)力不明確。</p><p>　　（2）政策性金融機構(gòu)支持乏力，民營企業(yè)信用擔保體系不完善 </p><p>

43、　　由于民營企業(yè)承擔著解決城鎮(zhèn)就業(yè)、增加居民收入、維持社會穩(wěn)定等社會職能，因此政府通過建立政策性金融機構(gòu)為民營企業(yè)提供信用擔保和資金支持，就應成為政府解決信貸市場失效而提供的公共產(chǎn)品，從而有助于大批具有良好發(fā)展前景的民營企業(yè)走出融資困境，走上持續(xù)發(fā)展的軌道，進而帶來巨大的經(jīng)濟效益和社會效益。國內(nèi)多個城市已經(jīng)建立了民營企業(yè)信用擔保機構(gòu)和民營企業(yè)發(fā)展基金。</p><p>　　3 我國民營企業(yè)融資問題的解決對策<

44、;/p><p>　　融資難不只是我國特有的難題，而是世界各國中小企業(yè)都面臨的一個比較普遍的問題，為破解中小企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到良好效果。</p><p>　　西方發(fā)達國家在這方面積累的豐富經(jīng)驗，概括起來有四個方面可供借鑒：第一，有完善制度和法律的保障。發(fā)達國家對中小企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)有完善的制度,為中小企業(yè)提供了方便，也為銀行對

45、中小企業(yè)的貸款降低了風險。第二，鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進籌資來源的多元化。如美國的NASDAQ市場，為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。第三，專門設立為中小企業(yè)提供貸款的政策性金融服務機構(gòu)。它們貼近中小企業(yè),容易了解貸款人,運作靈活,成本低,適合為中小企業(yè)服務。第四，建立和健全對中小企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但

46、最主要的形式還是提供擔保支持，信用保證制度是發(fā)達國家中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。如美國的“小企業(yè)管理局”和日本的“中小企業(yè)信用保險公庫”就致力于為中小企業(yè)提供信貸擔保服務。</p><p>　　我們應該在總結(jié)外國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定出符合中國國情的、有中國特色的措施，來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。</p><p>　　3.1切實提高民營企業(yè)總體素質(zhì)</p>

47、<p>　　融資難不只是我國特有的難題，而是世界各國民營企業(yè)都面臨的一個比較普遍的問題，為破解民營企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助民營企業(yè)解決資金來源問題，并收到良好效果。</p><p>　　西方發(fā)達國家在這方面積累的豐富經(jīng)驗，概括起來有四個方面可供借鑒：第一，有完善制度和法律的保障。發(fā)達國家對民營企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)有完善的制度,為民營企業(yè)提供了方便，也為銀行對民營企業(yè)的貸款降

48、低了風險。第二，鼓勵民營企業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展民營企業(yè)直接融資渠道以促進籌資來源的多元化。如美國的NASDAQ市場，為民營企業(yè)，特別是科技型民營企業(yè)，提供直接融資渠道。第三，專門設立為民營企業(yè)提供貸款的政策性金融服務機構(gòu)。它們貼近民營企業(yè),容易了解貸款人,運作靈活,成本低,適合為民營企業(yè)服務。第四，建立和健全對民營企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助民營企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的政府部門雖然也為民營企業(yè)提供資金，但最主要的形式還是

49、提供擔保支持，信用保證制度是發(fā)達國家民營企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。如美國的“小企業(yè)管理局”和日本的“民營企業(yè)信用保險公庫”就致力于為民營企業(yè)提供信貸擔保服務。</p><p>　　我們應該在總結(jié)外國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定出符合中國國情的、有中國特色的措施，來解決我國民營企業(yè)融資難的問題。</p><p>　　3.1.1提升民營企業(yè)總體實力</p><p&g

50、t;　　首先，要提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，經(jīng)營管理者應熟悉金融政策，學習金融知識，運用現(xiàn)代金融知識結(jié)合自身條件，爭取合適的融資方式。其次，企業(yè)要把握產(chǎn)品經(jīng)營生命周期，在產(chǎn)品市場飽和之前及時進行技術(shù)改造、設備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場競爭中穩(wěn)定健康的發(fā)展，延長企業(yè)生命周期。</p><p>　　3.1.2規(guī)范企業(yè)會計制度和財務管理制度，提高信息透明度</p><p

51、>　　首先應建立完善的企業(yè)財務制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機制，通過制度建設規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，杜絕假報表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財務信息的完整性、準確性和真實性。其次應強化經(jīng)營管理者的信息披露意識，提高信息透明度，并注重與銀行建立長期的合作關(guān)系，降低銀行信貸過程中的信息搜集成本和監(jiān)督成本。加強財務管理不僅有利于經(jīng)營管理水平的提高，也有利于融資渠道的暢通。</p><p>　　3.1.3樹立良好的信用觀念意識，注重

52、樹立誠實守信的企業(yè)形象</p><p>　　長期以來，人們的印象中，借債不還、逃廢銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產(chǎn)品等似乎總與民營企業(yè)掛鉤。要改變?nèi)藗儗γ駹I企業(yè)的印象，民營企業(yè)必須從自身做起。為增強民營企業(yè)的整體競爭實力，建立自身市場的良好信譽，民營企業(yè)應按照《質(zhì)量振興綱要》、《國務院關(guān)于進一步加強產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復建設目錄》等要求，

53、向“專、靜、特、新”方向發(fā)展。比如定期向債權(quán)銀行提供完整、準確的財務信息，并在經(jīng)營過程中充分尊重銀行債權(quán)，杜絕逃廢銀行債務和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實提高自身信用等級。信用是市場經(jīng)濟的“基石”，是民營企業(yè)參與競爭的“前提”，也是民營企業(yè)發(fā)展壯大的“動力”。</p><p>　　3.2建立多層次、全方位的金融體系和健全的經(jīng)營機制</p><p>　　3.2.1建立健全商業(yè)銀行貸款體系&l

54、t;/p><p>　　在金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度上，我國國有金融成分一直在金融業(yè)種占絕對地位。由于金融是經(jīng)濟領(lǐng)域中對政治影響最直接的行業(yè)，因此，政府對待金融產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新時表現(xiàn)得謹慎有余。所以加快改革和創(chuàng)新現(xiàn)有的金融制度顯然是我國金融制度變遷遠離低效率狀態(tài)的有效手段。</p><p>　　首先，我們可以嘗試在現(xiàn)有的商業(yè)銀行設立民營企業(yè)事業(yè)部，專門負責民營企業(yè)融資。大、中、小企業(yè)配套貸款，資產(chǎn)多種組合，這

55、種銀行本身來說，也是化解銀行系統(tǒng)性風險的最優(yōu)選擇。同時，銀行應開展金融創(chuàng)新，通過抵押證券化、資產(chǎn)證券化等手段，建立間接融資風險分擔體系。</p><p>　　其次，一方面應加速利率市場化改革，按風險收益對稱原則賦予商業(yè)銀行對不同風險等級的貸款收取不同水平利率的決策權(quán)限，提高商業(yè)銀行對民營企業(yè)貸款的風險定價能力；另一方面，商業(yè)銀行應加快建立內(nèi)部責任和權(quán)利相對稱的信貸管理激勵機制，改變目前重約束、輕激勵的貸款管理方式

56、，通過有效的激勵機制，增強信貸人員收集民營企業(yè)信息并提供貸款的積極性。</p><p>　　3.2.2積極探索建立民營企業(yè)政策性金融機構(gòu)</p><p>　　政策性金融是指在一國政府支持下，以國家信用為基礎(chǔ)，運用各種特殊的融資手段，嚴格按照國家法規(guī)限定的業(yè)務范圍，經(jīng)營對象，以優(yōu)惠性存貸利率，直接或間接為貫徹、配合國家特定的經(jīng)濟和社會發(fā)展政策，而進行的一種特殊性資金融通行為。它是一切規(guī)范意義

57、上的政策性貸款，一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔保、貼現(xiàn)、信用保險、存款保險、利息補貼等一系列特殊性資金融通行為的總稱（白欽先，1998）。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟的基本結(jié)構(gòu)中，市場機制的作用并不是萬能的，在各種因素的作用下也會產(chǎn)生“市場失靈”。對于金融資源配置中市場機制失靈的問題，就需要政府通過創(chuàng)立政策性金融機構(gòu)來校正，以實現(xiàn)社會資源配置的經(jīng)濟有效性和社會合理性的有機統(tǒng)一。政策性金融所具有的特殊功能決定了其應該在中小企業(yè)融資中發(fā)揮特殊的作

58、用。</p><p>　　3.2.3建立暢通的民營企業(yè)直接融資渠道</p><p>　　與間接融資相比，直接融資有著不可比擬的優(yōu)點。從二者的關(guān)系上看，企業(yè)自有資本的多少和質(zhì)量在根本上影響了間接融資的能力，如果企業(yè)能夠成功上市，就等于擺脫了融資缺口的困擾。所以要大力發(fā)展風險投資和二板市場，完善債券市場發(fā)債機制；大力發(fā)展民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和風險投資基金，積極吸引民間資本的介入，壯大風險投資規(guī)

59、模。加快二板市場的建設。近年來許多學者從融資環(huán)境和融資政策及融資渠道等方面做了大量分析并提出各種對策，理論界和企業(yè)界把研究的重點放在國外成功的資本市場運作上，美國的NASDAQ市場帶給我們極強的財富效應和仿效效應，國內(nèi)許多學者一直積極倡導開設二板市場，完善風險投資退出機制，降低市場準入的資本金要求和盈利年限要求，但應從中國國情出發(fā)，結(jié)合我國民營企業(yè)現(xiàn)狀，設計符合我國民營企業(yè)發(fā)展的融資機制，應嚴格上市企業(yè)的經(jīng)營機制條件，拓寬技術(shù)含量高、有

60、潛力的民營企業(yè)的股權(quán)融資渠道。積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并完善信用評級制度，適當放開發(fā)債利率、豐富債券品種，鼓勵經(jīng)營效益好、償債能力強的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)通過發(fā)行債券籌集資金。政府應鼓勵多元化融資，拓寬企業(yè)融資渠道，并規(guī)范直接融資行為，</p><p>　　3.2.4保護和規(guī)范民間資本市場</p><p>　　目前在中國的金融體系中，除了官方的金融市場和金融渠道外，還存

61、在一個非正式的股權(quán)融資或債務融資渠道。非正式金融是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動，因此也稱之為民間資本市場。一般而言它是零星的，分散的，是針對有組織的金融中介或有組織的發(fā)行與交易市場而言的，但它也是現(xiàn)實金融體系的重要組成部分。由于現(xiàn)實經(jīng)濟金融生活中存在著金融需求的多樣性、復雜性與正式金融局限性的矛盾，客觀上為非正式金融的存在和發(fā)展留出了可觀的市場空間。在民營企業(yè)的發(fā)展初期，有組織的、正式的金融市場存在市場失效和規(guī)模不經(jīng)濟的問題。因此，必

62、須通過各種非正式的方式進行金融創(chuàng)新，許多具有積極意義的非正式金融經(jīng)過一定時期的發(fā)展，日益成熟化和普遍化。我們應該調(diào)動和引導一切積極的金融因素，以法律形式將正式金融與非正式金融進行有機的銜接，有意識、有選擇地將具備一定條件的有希望、有前途的非正式金融進行引導、培養(yǎng)，使具有積極意義的非正式金融整體性地壯大現(xiàn)實金融體系，為國家金融實力的壯大作出應有貢獻。</p><p>　　3.2.5大力發(fā)展融資租賃</p>

63、;<p>　　融資租賃是企業(yè)根據(jù)自身設備投資的需要向租賃公司提出設備租賃的需求，租賃公司負責融資采購相應設備，然后交付承租企業(yè)使用。承租企業(yè)按期交付租金，租賃期滿承租企業(yè)享有停租、續(xù)租或留購設備的選擇權(quán)。融資租賃是世界上最重要的信用方式之一，其最初在美國的產(chǎn)生就是為了適應當?shù)孛駹I企業(yè)的融資要求而誕生的一項金融創(chuàng)新。它既可以克服銀行信貸中民營企業(yè)與銀行間的信息不對稱造成的逆向選擇和道德風險，也無需具備資本市場上那些苛刻條件，

64、尤其適用于廣大的民營企業(yè)方便快捷的融資。在國外，融資租賃已成為民營企業(yè)融資的主要手段。</p><p>　　3.2.6完善典當行業(yè)</p><p>　　典當融資的優(yōu)勢非常突出，它對客戶的信用要求幾乎為零，只注重典當貨物是否貨真價實。典當盤活資產(chǎn)，既能支持生產(chǎn)，又能活躍流通，而且具有透明的、公開的辦理程序和收費規(guī)定，讓客戶心中有數(shù)。典當融資具有安全性和合法性，這是最關(guān)鍵的一點，使個體及中小企

65、業(yè)經(jīng)營對所借的資金能放心使用、安全使用，從而很好地保護了自身的權(quán)益。在廣州深圳等地區(qū)，典當行業(yè)比較發(fā)達，已經(jīng)成為中小企業(yè)及私營經(jīng)濟可以依賴的融資渠道。</p><p>　　3.3改善民營企業(yè)融資的宏觀政策</p><p>　　3.3.1建立健全支持民營企業(yè)融資的法律法規(guī)</p><p>　　為了能在融資方面給予中小企業(yè)以法律支持，借鑒國外成功經(jīng)驗，建議在頒布《中華人

66、民共和國中小企業(yè)促進法》的基礎(chǔ)上，盡快制定有關(guān)實施細則及配套法規(guī)，尤其是要加快建立《中小金融機構(gòu)法》、《中小企業(yè)信用擔保法》等法規(guī)體系，形成完善的中小企業(yè)管理和服務法律法規(guī)體系，以法律的形式規(guī)范有關(guān)金融機構(gòu)及中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，使中小企業(yè)融資走上法制化軌道。以法律形式確立中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用，并在金融支持與稅收政策上將中小`企業(yè)與國有大型企業(yè)置于公平競爭的地位。另外，政府還應該制定相應的法律法規(guī)制

67、度，拓寬民營企業(yè)發(fā)展空間，打破市場壟斷格局，打擊違法經(jīng)營行為，整肅市場秩序，為民營企業(yè)融資營造良好的環(huán)境[14]。</p><p>　　3.3.2完善民營企業(yè)融資擔保體系，建立多層次的政策擔保體系</p><p>　　集中有限的財力，動員更多的市場資金，大力發(fā)展多層次的、政策性和商業(yè)性相結(jié)合的信用擔保體系： </p><p>　　（1）發(fā)展政策性擔保機構(gòu) </

68、p><p>　　擔保機構(gòu)主要是靠自身的信用，即大于其本金若干倍的信用能力來為中小企業(yè)的銀行貸款提供擔保。擔保機構(gòu)的信用包括了履約意愿和履約能力，這兩個方面是與銀行合作的前提，而擔保機構(gòu)具備充足的資金實力和較高的識別防范風險能力是與銀行合作的基礎(chǔ)，建議政府有關(guān)部門以政策性扶持中小企業(yè)融資擔保為主要目的，設立資本金補償機制，由政府出資參股不分擔保機構(gòu)，增強其實力，讓其專門承擔政策性擔保業(yè)務，專為政府需要扶持的行業(yè)企業(yè)融資

69、提供擔保服務。同時，對政策性擔保機構(gòu)進行稅收政策扶持，實習一定的免、退稅優(yōu)惠政策，并將所免、退稅項作為政府出資擴大擔保機構(gòu)的資本金。</p><p>　?。?）建立風險補償機制 </p><p>　　首先，成立省級再擔保機構(gòu)，專為政策性擔保機構(gòu)提供再擔保風險補償。</p><p>　　其次，創(chuàng)新保險業(yè)務，建立再保險業(yè)務體系。發(fā)達國家成功經(jīng)驗就是建立再保險體系，如日本

70、中央信用保險公司為地方性信用擔保機構(gòu)的擔保再保險，再保險比例一般為70%-80%；意大利信用擔保機構(gòu)每年最主要的再擔保業(yè)務是與瑞士再保險公司合作開展的，信用擔保機構(gòu)每年以承包項目75%的額度向再保險公司購買再保險。我們可以借鑒國外做法，將再保險與擔保行業(yè)結(jié)合，擔保機構(gòu)在承擔擔保責任的同時，將已承擔風險按照一定比例進行再保險，然后由再保險機構(gòu)承擔部分風險。</p><p>　　3.3.3加快社會信用建設，建立和完善

71、我國民營企業(yè)的信用管理體系</p><p>　　要解決中小企業(yè)的信用問題，關(guān)鍵在于逐步建立一個宏觀與微觀、外部與內(nèi)部相結(jié)合、配套的信用管理體系，通過增強借款人的信用意識，采取有效的貸款擔保方式來提高信貸資金的安全保障程度。我國應建立信用管理法規(guī)政策體系和中小企業(yè)誠信服務體系，充分發(fā)揮這兩個體系的職能作用，增大“失信”企業(yè)的法律成本和道德成本，達到綜合整治社會信用環(huán)境，規(guī)范中小企業(yè)信用行為的目的。具體說來可以由政府

72、牽頭建立企業(yè)和個人信用信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)以社會信用征信體系為載體，從企業(yè)到個人，逐步建立、健全社會信用體系，并做到與公安、稅務、工商、海關(guān)、公共事業(yè)單位等部門聯(lián)網(wǎng)，把每個企業(yè)和個人的經(jīng)濟活動，從銀行貸款、納稅情況、信用狀況、償債能力、工商注冊、合同履約率、企業(yè)改制轉(zhuǎn)制過程中逃廢債情況等均錄入社會征信系統(tǒng)中。把分散的、孤立的信用資料匯集起來,形成企業(yè)、個人信用資料共享網(wǎng)絡，保證信用信息來源穩(wěn)定、準確和有效利用。該系統(tǒng)對全社會開放,實行有償服

73、務，政府部門、銀行或企業(yè)、個人都可以付費查詢，使無信用者無處藏身,提高失信者的融資門檻。</p><p>　　3.3.4推動金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)和民營企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系</p><p>　　為了推動金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，可以采取“政府搭臺、企業(yè)唱戲”的方式，將各地的“銀企座談會”擴大為“銀擔（保）企座談會”，由銀行同業(yè)公告、信用擔保協(xié)會和私營企業(yè)協(xié)會聯(lián)合

74、承辦，建立起三方面共同參與的經(jīng)常化、規(guī)范化的對話和協(xié)作機制。此外，金融機構(gòu)尤其是地方中小金融機構(gòu)也要及時更新觀念，找準定位，將與擔保機構(gòu)加強合作，拓展中小企業(yè)融資業(yè)務作為新的業(yè)務增長點，共同進退，一起發(fā)展壯大。政府在企業(yè)信用建設方面的服務體系是否健全,直接影響到全社會的信用環(huán)境是否完善最終將影響到所有企業(yè)包括民營企業(yè)的信用狀況[15]。</p><p><b>　　結(jié)束語</b></p

75、><p>　　針對民營企業(yè)的融資難問題，我們企業(yè)不能只是依賴國家采取措施進行解決，營企業(yè)自身也要不斷地提高自己的素質(zhì)，在現(xiàn)有政策、法律、制度框架下積極有效地尋求和確定適合自己的融資途徑和方式。根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展所處不同階段采用不同的融資方式，適時調(diào)整企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，不斷拓寬融資渠道和方式，開拓創(chuàng)新融資，使企業(yè)能夠減少所面臨的融資難問題，順利籌措企業(yè)發(fā)展所需資金，使企業(yè)能夠健康穩(wěn)定發(fā)展，為我國經(jīng)濟快速發(fā)展提供動力。<

76、/p><p>　　本文對我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及發(fā)展對策進行了初步的探討，并緊密聯(lián)系現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展狀況，從企業(yè)自身因素、國家政策因素和金融市場因素等方面分析我國民營企業(yè)發(fā)展過程中存在的問題，進而提出相關(guān)的解決對策。本文為我國全面促進民營企業(yè)的健康發(fā)展提供了初步的理論參考，增強了對民營企業(yè)融資問題的理解。在研究的過程中，由于沒有實際的經(jīng)驗與考察，文中的分析并不全面，也不夠深入，提出的建議也難免有些籠統(tǒng)，還有待于今后進一步

77、的完善。</p><p>　　為了實現(xiàn)我國民營持續(xù)健康的發(fā)展，我們需要運用科學的手段，從各個方面對民營企業(yè)融資進行合理的創(chuàng)新與改進。全面促進我國民營企業(yè)的蓬勃發(fā)展與不斷進步。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　1. 孫象平.淺議我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策[J]. 今日科苑，2009，(14)：108.</p

78、><p>　　2. 寧堅．當前我國民營企業(yè)融資問題探析[J]．理論前沿，2008，(14)：23-24.</p><p>　　3. 李平. 民營企業(yè)融資環(huán)境及其完善[J]. 財會通訊，2008，(11)：15-16.</p><p>　　4. 李各海. 對民營企業(yè)融資問題的探析[J]. 經(jīng)濟師，2009，(1): 180.</p><p>　　5

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