金融證券化與我國(guó)的現(xiàn)實(shí)選擇.pdf

1、文章分五個(gè)部分分析金融證券化及金融證券化對(duì)中國(guó)的啟示.第一部分為基本概念的解釋.先解釋金融證券化的涵義,隨后著重解釋金融證券化之主流"資產(chǎn)證券化".分別從資產(chǎn)證券化的含義、特征、種類、效率及風(fēng)險(xiǎn)與控制等方面來(lái)分析.第二部分是對(duì)第一部分的進(jìn)一步解釋.在這部分具體闡述了資產(chǎn)證券化的運(yùn)作、運(yùn)作程序及資產(chǎn)證券化與投資銀行的關(guān)系.第三部分分析金融證券化產(chǎn)生的原因.金融證券化的產(chǎn)生與80年代以來(lái)的金融自由化、金融全球化的趨勢(shì)和金融創(chuàng)新浪潮密不可分,

2、其次證券化又是溝通資金供給和資金需求的橋梁,而金融證券化和金融全球化交織在一起推進(jìn)了國(guó)際資本流動(dòng),對(duì)金融全球化業(yè)是很大的促進(jìn).第四部分是國(guó)外證券化對(duì)中國(guó)的借鑒.60年代末美國(guó)最早的抵押貸款證券問(wèn)世.進(jìn)入80年代以來(lái),隨著資本市場(chǎng)的規(guī)模和市場(chǎng)范圍的不斷擴(kuò)大,加之金融管制的放松等,資產(chǎn)證券化在世界各國(guó)迅速發(fā)展.1994年,香港發(fā)行了3.5億港元的抵押貸款債券.到1996年,資產(chǎn)證券化進(jìn)一步延伸到印尼,泰國(guó),馬來(lái)西亞和日本等亞洲國(guó)家.中國(guó)的證

3、券化始于90年代初,在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上中國(guó)也有不少成功案例.第五部分是金融證券化對(duì)我國(guó)的啟示.這部分圍繞中國(guó)開展金融證券化的重要意義、推行證券化的可行性、推行的障礙等展開分析,隨后指出投資銀行是證券化的主角,最后分析了中國(guó)推行證券化的對(duì)策.從發(fā)達(dá)國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,金融證券化有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)素質(zhì)的提高:有利于深化中國(guó)的投融資體制改革,有利于增加消費(fèi)熱點(diǎn),擴(kuò)大有效需求,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);有利于盤活存量資產(chǎn),改善商業(yè)