全球保險業(yè)并購動因、影響及啟示

1、全球保險業(yè)并購動因、影響及啟示全球保險業(yè)并購動因、影響及啟示經濟全球化是21世紀世界經濟的鮮明特征。在這一背景下，全球保險資本自20世紀90年代以來，經歷了史無前例的大規(guī)模并購和重組，產生了一批巨型保險集團。深入研究保險業(yè)并購的動因和特點，對推動我國保險業(yè)的重組，進而提高我國保險業(yè)的國際競爭力，無疑具有重要的現(xiàn)實意義。一、國際保險業(yè)并購浪潮的動因分析（一）外部動因1.經濟全球化進程加快20世紀90年代中期，世貿組織成立，各國經濟交往更加

2、密切，生產要素相互融合、滲透的趨勢進一步增強，導致跨國公司和信息技術迅速發(fā)展。保險市場進入障礙減弱甚至消除，保險公司跨國并購此起彼伏，借以擴大規(guī)模，拓展經營地域，提升市場份額。2.保險市場發(fā)展不平衡從保費收入構成看，國際保險市場呈現(xiàn)不平衡發(fā)展態(tài)勢：（1）壽險業(yè)增長速度快。1999年，壽險市場保費占60.8％。非壽險保費占39.2％。壽險保費增長6.9％，非壽險保費增長1.2％。（2）發(fā)展中國家保險發(fā)展速度遠遠超過發(fā)達國家。從整體上看，發(fā)

3、達國家保險發(fā)展速度放緩，主要原因是經濟發(fā)展滯緩，保險市場趨于飽和，承保能力過剩，放寬限制，價格競爭加劇，保費增長受阻。發(fā)展中國家由于經濟增長速度加快，保險業(yè)正處于發(fā)展的上升階段，發(fā)展?jié)摿艽?。?）發(fā)展中國家與發(fā)達國家差距很大。在保費收人中，發(fā)達國家占有絕大多數(shù)的市場份額。2001年，全球保費24，082.52億美元，工業(yè)化國家21，704.80億元，占比90.0％；新興市場國家2，377.71億元，占比10.0％。世界平均保險深度是4

4、.68％，工業(yè)化國家9.01％，新興市場國家3.37％；世界平均保險密度335.0美元，工業(yè)化國家2，314.9美元，新興市場國家32，3美元。國際保險市場的不平衡發(fā)展，發(fā)達國家保險市場的飽和狀態(tài)和發(fā)展中國家保險市場的快速上升趨勢，促使發(fā)達國家加快了對新興市場國家保險公司并購進程。3.市場競爭加劇近年來，發(fā)達國家保險深度一直在9％左右，發(fā)展空間極為有限，國內保險市場已趨飽和。例如，2001年經合組織保費比上年下降510億美元，但新興市場

5、上升91億美元。此外，世界利率水平持續(xù)走低，制約了費率的下調空間。國際保險市場保費與資本金的比率從20世紀80年代以來一直呈下降趨勢。眾多的資本追逐有限的保費，競爭日益加劇。行規(guī)律，將傳統(tǒng)保險商品供給模式轉化為現(xiàn)代保險理財服務模式。2.爭奪市場并購可減少競爭對手、提高市場份額。并購后企業(yè)市場份額增大，市場控制能力增強，實現(xiàn)了規(guī)模經濟，提升了企業(yè)價值。由于保險業(yè)內的并購，全美最大的25家保險公司資產占保險總資產比重從1997年的63％上升

6、到2001年的70％。3.化解風險保險經營過程，既是風險大量集中過程，又是風險廣泛分散過程。大數(shù)定律要求保險公司在償付能力允許的情況下，爭取盡可能多地承保風險標的，同時注重風險在不同產品、不同區(qū)域之間的合理分散，以防御系統(tǒng)風險，確保經營穩(wěn)定。4.優(yōu)化資源配置保險公司并購其他金融性機構，不僅能使雙方資源重新組合，還能使原有公司某些資源存在的問題和缺陷被另一個公司中相對應優(yōu)良資源所取代，優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)優(yōu)勢互補。二、保險并購的影響（一）外

7、部影響1.對國際貨幣體系提出挑戰(zhàn)首先，加大交易成本與風險。并購后保險機構地域范圍廣闊，涉及不同幣種交易，存在一定的匯率風險和交易費用。其次，加快國際資本流動。保險業(yè)擴大業(yè)務、地域范圍，增強開發(fā)金融工具能力的同時，也開展各種投融資活動，加快了資本流動速度，擴大了資本流動規(guī)模。第三，增加國際貨幣體系不穩(wěn)定性。經過并購重組，一個個資產龐大、業(yè)務廣泛的保險集團紛紛誕生，一旦遭受損失，其破壞性難以估計。由于金融資源流動狀態(tài)、方向、規(guī)模極易改變，具