我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題及對(duì)策研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)研究是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容,它包括諸多領(lǐng)域,如企業(yè)融資決策、投資決策、股息政策等,該文從幾個(gè)重要的西方資本結(jié)構(gòu)理論出發(fā),對(duì)中國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析,指出其中存在的問(wèn)題,并對(duì)產(chǎn)生問(wèn)題的原因進(jìn)行了剖析,進(jìn)而提出解決問(wèn)題的一些對(duì)策.該文分為四個(gè)部分.第一部分概述指出資本結(jié)構(gòu)的研究意義和研究思路：它在財(cái)務(wù)管理中重要地位,并對(duì)政府宏觀政策的制定有重要的指導(dǎo)意義;企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中常用的三個(gè)指標(biāo)以及對(duì)這三個(gè)指標(biāo)產(chǎn)生影響的一些因素.第

2、二部分回顧了西方資本結(jié)構(gòu)的幾個(gè)重要理論：1、早期的資本結(jié)構(gòu)理論;2、MM理論;3、權(quán)衡理論;4、激勵(lì)理論;5、信息傳遞理論;6、控制理論.這些理論從不同角度分析資本結(jié)構(gòu)決策中存在的一些問(wèn)題.第三部分根據(jù)中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,指出中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀,通過(guò)和西方發(fā)達(dá)國(guó)家上市公司資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題是：負(fù)債比例低,對(duì)股權(quán)融資過(guò)度依賴.第四部分對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因從中國(guó)證券市場(chǎng)的有