資產(chǎn)組合的多周期動態(tài)規(guī)劃優(yōu)化模型.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、該文試圖利用動態(tài)規(guī)劃的優(yōu)化方法討論多周期資產(chǎn)組合問題.在沿用了標準資產(chǎn)組合理論市場有效率和投資者風險厭惡型條件與假設(shè)的基礎(chǔ)上,構(gòu)造了一個多周期的資產(chǎn)組合模型,通過對投資者的風險偏好的分析,結(jié)合投資者的風險厭惡函數(shù),利用動態(tài)規(guī)劃的優(yōu)化方法得出了投資者的最優(yōu)選擇策略.在多個投資決策周期中,當投資者預(yù)期將來無風險利率較高時,他們會降低無風險資產(chǎn)在其資產(chǎn)組合中的比例,相應(yīng)的會增大風險資產(chǎn)所占的比重,而不是直觀認為的投資者會把更多的資金投向利率升

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