經(jīng)濟(jì)研究1998.11

1、紀(jì)念改革開放二十周年筆談紀(jì)念改革開放二十周年筆談編者按編者按：今年是我國實(shí)行改革開放政策二十周年。在這二十年里，我們的改革和發(fā)展事業(yè)取得了舉世公認(rèn)的成就，經(jīng)濟(jì)理論研究也出現(xiàn)了空前的繁榮景象，取得了豐碩的成果。為紀(jì)念這樣一個(gè)有意義的日子，回顧過去和展望未來，本刊特約請了在京的部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰寫筆談文章在本期發(fā)表，以饗讀者。當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的幾個(gè)問題當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的幾個(gè)問題劉國光(中國社會(huì)科學(xué)院100732)改革開放二十年，我國國民經(jīng)濟(jì)取得

2、了長足的發(fā)展，國家在宏觀調(diào)控方面亦積累了不少的經(jīng)驗(yàn)，值得認(rèn)真總結(jié)。這里僅就我國當(dāng)前宏觀調(diào)控的幾個(gè)問題，簡要結(jié)合改革以來這方面的一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，談幾點(diǎn)看法。一、啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)要立足于中長期發(fā)展格局，注意歷史經(jīng)驗(yàn)。如何啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)是近一個(gè)時(shí)期來人們普遍關(guān)心和討論甚多的熱門話題。與此相關(guān)的一個(gè)問題則是，我國當(dāng)前是否出現(xiàn)了通貨緊縮？通貨緊縮是與通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)過程。如果說通貨膨脹是普遍的、持續(xù)的物價(jià)上漲，而不是局部的、短暫時(shí)間的物價(jià)上漲，那么，通貨緊

3、縮則不應(yīng)是短暫的、局部的物價(jià)下降，而應(yīng)是普遍的、持續(xù)的物價(jià)下降。就我國1997年10月以來物價(jià)下降的情況來說，涉及商品的面比較廣，持續(xù)的時(shí)間將近一年，與通貨緊縮相伴的某些經(jīng)濟(jì)不景氣現(xiàn)象在我國也類似出現(xiàn)。但是，畢竟物價(jià)下降的幅度不大，商品生產(chǎn)和市場銷售的絕對(duì)規(guī)模仍以不低的幅度繼續(xù)增長。因此，從總體上看，可以得出這樣的判斷，就是我國目前已經(jīng)出現(xiàn)了輕度的通貨緊縮。如何對(duì)待通貨緊縮的局面？我的看法是，過熱時(shí)要防止“硬著陸”，過冷時(shí)要防止“硬起飛

4、”。我們既有“軟著陸”的經(jīng)驗(yàn)，也有治理緊縮的教訓(xùn)。上次經(jīng)濟(jì)周期谷底1990年GDP增長3.8％；1991年啟動(dòng)，達(dá)9.1％，上升了5個(gè)百分點(diǎn)；1992年又大上，達(dá)到14.2％，又上升了5個(gè)百分點(diǎn)，兩年升幅這樣大，結(jié)果出現(xiàn)過熱。這次情況與過去有所不同：過去對(duì)擴(kuò)張性政策，企業(yè)和消費(fèi)者的反應(yīng)都是很快跟進(jìn)。這次由于機(jī)制原因和市場原因，企業(yè)投資需求和消費(fèi)者購買需求的跟進(jìn)，都不會(huì)如過去那樣迅猛反應(yīng)(經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的“乘數(shù)”變小)。所以，GDP增速在今年

5、預(yù)計(jì)7.5—8％的基礎(chǔ)上，明年達(dá)到8—9％就很不錯(cuò)了。對(duì)明年增長有三種估計(jì)。第一種即上述的8—9％。第二種估計(jì)是如果今年一定要確保8％，四季度就會(huì)達(dá)到10％；明年全年有可能接近或超過10％；第三種估計(jì)是明年國際經(jīng)濟(jì)緊縮的大形勢不好，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)影響更加嚴(yán)峻，這樣明年增長還可能低于今年。顯然，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)要考慮明年和更成實(shí)行“輕度通貨膨脹政策”的主張，而贊成保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定的主張?！盎痉€(wěn)定”當(dāng)然不是絕對(duì)不動(dòng)，而是環(huán)繞一條合理的趨勢線(因

6、不同歷史時(shí)期不同條件而異)上下微動(dòng)。一旦出現(xiàn)持續(xù)上升的“通脹”或持續(xù)下降的“通縮”，就應(yīng)啟動(dòng)微調(diào)措施予以調(diào)控。這樣的物價(jià)總水平基本穩(wěn)定的政策，能夠穩(wěn)定人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期和信心，有利于刺激技術(shù)進(jìn)步，杜絕過度投機(jī)，減緩分配扭曲，并為結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)提供良好的外部條件。它應(yīng)成為當(dāng)前我國調(diào)控物價(jià)總水平的一項(xiàng)基本政策。三、“擴(kuò)張性”財(cái)政政策的運(yùn)用要適時(shí)適度。今年年中提出實(shí)行更加積極的財(cái)政政策，提得很及時(shí)，貨幣政策要配合財(cái)政政策，但沒有提積極的

7、貨幣政策。上半年人們就在議論，貨幣政策是否失靈了？財(cái)政政策啟動(dòng)內(nèi)需更直接、快捷、有效。這種觀點(diǎn)似乎有理，但不深入。說貨幣政策不靈的主要根據(jù)是對(duì)銀行幾次降息，企業(yè)反應(yīng)不大。其實(shí)，以前經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，不少企業(yè)對(duì)升息的反應(yīng)也不大，這里面有一個(gè)企業(yè)機(jī)制和市場機(jī)制轉(zhuǎn)換尚未到位的問題。不能簡單地說貨幣政策失靈了。貨幣信貸供應(yīng)量的調(diào)節(jié)也不是只有調(diào)息一種手段，還有利息以外的多種手段。說銀行過分“惜貸”，也只看到了表面現(xiàn)象。近幾個(gè)月來，銀行貸款、企業(yè)存款都在

8、回升，特別是隨著投資力度加大，基本建設(shè)投資貸款在很快回升。還有不少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的刺激不能只靠財(cái)政，主要靠貨幣手段。所以貨幣政策也要積極運(yùn)用。財(cái)政手段可能更快一些，但減稅增支和發(fā)債總是與赤字的擴(kuò)大相聯(lián)系的。在國民經(jīng)濟(jì)中存在著閑置資源(包括資金、勞力、設(shè)備能力、物資材料等)的情況下，赤字財(cái)政是可以容忍其存在甚至擴(kuò)大的。比如目前儲(chǔ)蓄大于投資，銀行資金存大于貸，在此情況下，財(cái)政用發(fā)債方式向銀行借1000億元，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，是沒有危險(xiǎn)的。但是

9、，社會(huì)閑置資源畢竟有限，隨著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的進(jìn)行，遲早資源瓶頸會(huì)一一出現(xiàn)。況且財(cái)政性擴(kuò)張還要同時(shí)考慮信貸擴(kuò)張的需要而不能擠掉后者。因此擴(kuò)張性的財(cái)政政策是有限度的，實(shí)行積極的財(cái)政政策也要適時(shí)適度，否則財(cái)政赤字會(huì)超過承受能力，引發(fā)通貨膨脹。所以，實(shí)行積極的財(cái)政政策，絕不等于接受時(shí)隱時(shí)現(xiàn)的“赤字無害”、“通脹有益”的論調(diào)，同這類觀點(diǎn)嚴(yán)格劃清界限，是必要的。四、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題。最近為擴(kuò)大內(nèi)需而新增的2000億元投資限定用在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，不搞加工工業(yè)。

10、這對(duì)防止重復(fù)建設(shè)、增大過剩能力和積壓庫存，是必要的，是正確的。但在這2000億元之外，加工工業(yè)還是要搞的。因?yàn)椋旱谝?，提高國際競爭能力，要依靠技術(shù)進(jìn)步，加強(qiáng)技術(shù)改造，首先要對(duì)機(jī)電設(shè)備等裝備工業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，這些都與加工工業(yè)分不開。第二，解決就業(yè)問題，需要發(fā)展量大面廣的中小企業(yè)，這也與加工工業(yè)分不開。如何優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使之既能適應(yīng)世界科技發(fā)展的要求，又能緩解城鄉(xiāng)就業(yè)人口的壓力，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)和今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重大問題。對(duì)于促進(jìn)技