證監(jiān)會(huì)考試-期貨基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)總結(jié)

1、1.2期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征和功能期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征和功能1.期貨交易與現(xiàn)貨交易：（1）聯(lián)系：沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動(dòng)就難以回避；沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就沒有產(chǎn)生的根基，兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。（2）區(qū)別：期貨合約現(xiàn)貨交易交易對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)化合約商品交割時(shí)間存在時(shí)間差，商流和物流分離很短時(shí)間內(nèi)成交，商流和物流在時(shí)空上基本一致交易目的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或追求風(fēng)險(xiǎn)收益獲得或讓渡商品

2、所有權(quán)交易場(chǎng)所方式交易所集中交易公開競(jìng)價(jià)場(chǎng)所和方式無(wú)特定限制結(jié)算方式每日無(wú)負(fù)債結(jié)算一次性結(jié)算為主，貨到付款或分期結(jié)算為輔2.期貨交易與遠(yuǎn)期交易：（1）聯(lián)系：兩者有相似之處，主要表現(xiàn)在兩者均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量的商品。（2）區(qū)別：期貨合約遠(yuǎn)期交易交易對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)化合約非標(biāo)準(zhǔn)化合約，合同要素雙方商定交易目的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或追求風(fēng)險(xiǎn)收益獲得或讓渡商品所有權(quán)功能作用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有一定的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用履

3、約方式對(duì)沖平倉(cāng)，到期交割商品交收信用風(fēng)險(xiǎn)非常小較高保證金制度合約價(jià)值的5%—10%雙方協(xié)商定金3.期貨交易的基本特征（1）合約標(biāo)準(zhǔn)化（2）杠桿機(jī)制（3）雙向交易和對(duì)沖機(jī)制（4）當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度（5）交易集中化4.期貨交易的功能：（1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能1.2期貨交易所的性質(zhì)與職能期貨交易所的性質(zhì)與職能1.期貨交易的性質(zhì)：作為結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任，履行計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職能

4、。2.期貨交易所的職能（1）結(jié)算期貨交易盈虧（2）擔(dān)保交易履行（3）控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1.3期貨結(jié)算基本制度（結(jié)算體系）期貨結(jié)算基本制度（結(jié)算體系）1.國(guó)際結(jié)算體系：采用分級(jí)、分層的管理體系。大體可以分為三個(gè)層次：第一個(gè)層次是證金隨著交割臨近而提高。?隨著合約持倉(cāng)量增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。?當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的時(shí)候，交易保證金比率相應(yīng)提高?某合約連續(xù)若干個(gè)交易日的累計(jì)漲跌打到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)提高交易保證金?

5、合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。（2）當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：每日交易結(jié)束后，交易所對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。（3）漲跌停板制度：又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定。（4）熔斷制度：當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨

6、之停止一段時(shí)間；或交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但價(jià)格波動(dòng)幅度不能超過規(guī)定點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。（5）持倉(cāng)限額制度：交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。（6）大戶報(bào)告制度：當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)打到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。（7）強(qiáng)行平倉(cāng)制度：交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。?下列情況出現(xiàn)，交易所有權(quán)對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)a)會(huì)員準(zhǔn)備金小于零，且未能在

7、規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的b)客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定c)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的d)根據(jù)緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的e)其他應(yīng)強(qiáng)行平倉(cāng)的?強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過程a)通知：交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書”的形式通知會(huì)員b)執(zhí)行及確認(rèn)：開市后會(huì)員自行平倉(cāng)→交易所強(qiáng)行平倉(cāng)→交易所執(zhí)行結(jié)果存檔→強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果發(fā)送（8）強(qiáng)制減倉(cāng)制度：交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)保單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。（

8、9）套期保值審批制度：申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅?huì)員或客戶，必須填寫套期保值申請(qǐng)表，并向交易所提交相關(guān)證明材料。（10）交割制度：指合約到期時(shí)，交易雙方了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過程。（11）結(jié)算擔(dān)保金制度：由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。（12）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度：期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度（13）風(fēng)險(xiǎn)警示制