財(cái)務(wù)管理 各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)

1、各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)1普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無需償還。利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股籌資的缺點(diǎn)缺點(diǎn)：資本成本較高，可能會分散公司的控制權(quán)，可能引起股票價(jià)格的波動2長期借款的優(yōu)點(diǎn)：借款籌資速度較快借款資本成本較低借款籌資彈性較大可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用長期借款的缺點(diǎn)：借款籌資風(fēng)險(xiǎn)較高借款籌資限制條件較多借款籌資數(shù)

2、量有限3債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資成本較低，能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，能夠保障股東的控制權(quán)，便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高限制條件較多籌資的數(shù)量有限4融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：能夠迅速獲得所需資產(chǎn)。限制條件較少?？梢员苊庠O(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。租金分期支付，降低不能償付的危險(xiǎn)。能夠享受稅收利益。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：籌資成本較高5優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金。優(yōu)先股的股利既有固定性，又有一定的靈活性。保持普通

3、股股東對公司的控制權(quán)。能夠增強(qiáng)公司的股權(quán)資本基礎(chǔ)，提高公司的借款舉債能力優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)：優(yōu)先股的資本成本雖低于普通股，但一般高于債券。優(yōu)先股籌資的制約因素較多。可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。6可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：有利于降低資本成本有利于籌集更多資本有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)有利于避免籌資損失可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：轉(zhuǎn)股后可轉(zhuǎn)換債券籌資將失去利率較低的好處。若確需股票籌資，但股價(jià)并未上升，可轉(zhuǎn)換債券持有人不愿轉(zhuǎn)股時(shí)，發(fā)行公司將承受償債壓力。若可轉(zhuǎn)換債

4、券轉(zhuǎn)股時(shí)股價(jià)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，則發(fā)行遭受籌資損失?；厥蹢l款的規(guī)定可能使發(fā)行公司遭致?lián)p失。資本成本的概念內(nèi)容和種類資本成本的概念內(nèi)容和種類資本成本的作用資本成本的作用1.資本成本的概念資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)。2.資本成本的內(nèi)容包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。3.資本成本的屬性有不同于一般商品成本的某些特性。4.資本成本率的種類包括個別資本成本率、綜合資本成本率、邊際資本成本率。5資本成本的作用：資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用資

5、本成本在企業(yè)籌資決策中的作用個別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的依據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)。邊際資本成本率是比較選擇追加籌資方案的依據(jù)。資本成本在企業(yè)投資決策中的作用資本成本在企業(yè)投資決策中的作用資本成本是評價(jià)投資項(xiàng)目，比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。資本成本在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用資本成本在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用資本成本可以作為評價(jià)企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)資本成本比較法的含義資本成本比較法的含義規(guī)避所得稅5.行業(yè)因

6、素不同行業(yè)的股利支付率存在系統(tǒng)性差異。股利政策具有明顯的行業(yè)特征。股利政策類型股利政策類型1.剩余股利政策：剩余股利政策就是在公司確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足項(xiàng)目投資所需要的股權(quán)資本，然后若有剩余才用于分配現(xiàn)金股利。2.固定股利政策：是指公司在較長時(shí)期內(nèi)每股支付固定的股利額的股利政策。3.穩(wěn)定增長股利政策：穩(wěn)定增長股利政策是指在一定的時(shí)期內(nèi)保持公司的每股股利額穩(wěn)定地增長的股利政策。4.固定股利支付率股利政策：是一種變動的股