企業(yè)會計準則講解25套期保值

1、第二十五章套期保值企業(yè)會計準則講解20101第二十五章第二十五章套期保值套期保值第一節(jié)第一節(jié)套期保值概述套期保值概述企業(yè)在風險管理實務中，經常會運用套期保值方法。比如，外商投資企業(yè)自主運用外匯遠期合同鎖定匯率，防范匯率風險；從事境內外商品期貨交易來鎖定價格風險等，都屬于套期保值的運用?！镀髽I(yè)會計準則第24號——套期保值》(以下簡稱“套期保值準則”)規(guī)范了企業(yè)的套期保值業(yè)務會計處理，有助于提升企業(yè)風險防范能力。一、套期保值的概念一、套期保

2、值的概念套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。企業(yè)運用商品期貨進行套期時，其套期保值策略通常是，買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當、但交易方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合同來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。相對于非金融企業(yè)，金融企業(yè)面臨較多的金

3、融風險，如利率風險、外匯風險、信用風險等，對套期保值有更多的需求。例如，某上市銀行為規(guī)避匯率變動風險，與某金融機構簽訂外幣期權合同對現(xiàn)存數(shù)額較大的美元敞口進行套期保值。二、套期保值的分類二、套期保值的分類為運用套期會計方法，套期保值(以下簡稱套期)按套期關系(即套期工具和被套期項目之間的關系)可劃分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外凈投資套期。(一)公允價值套期，是指對已確認資產或負債、尚未確認的確定承諾，或該資產或負債、尚未確認的確定

4、承諾中可辨認部分的公允價值變動風險進行的套期。該類價值變動源于某類特定風險，且將影響企業(yè)的損益。以下是公允價值套期的例子:1.某企業(yè)對承擔的固定利率負債的公允價值變動風險進行套期。2.航空公司簽訂了一項3個月后以固定外幣金額購買飛機的合同(未確認的確定承諾)，為規(guī)避外匯風險對該確定承諾的外匯風險進行套期。3.電力公司簽訂了一項6個月后以固定價格購買煤炭的合同(未確認的確定承諾)，為規(guī)避價格變動風險對該確定承諾的價格變動風險進行套期。(二

5、)現(xiàn)金流量套期，是指對現(xiàn)金流量變動風險進行的套期。該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認資產或負債、很可能發(fā)生的預期交易有關的某類特定風險，且將影響企業(yè)的損益。以下是現(xiàn)金流量套期的例子:1.企業(yè)對承擔的浮動利率債務的現(xiàn)金流量變動風險進行套期。2.航空公司為規(guī)避3個月后預期很可能發(fā)生的與購買飛機相關的現(xiàn)金流量變動風險進行套期。3.商業(yè)銀行對3個月后預期很可能發(fā)生的與可供出售金融資產處置相關的現(xiàn)金流量變動風險進行套期。對確定承諾的外匯風險進行的套期，

6、企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期。(三)境外經營凈投資套期，是指對境外經營凈投資外匯風險進行的套期。境外經營凈第二十五章套期保值企業(yè)會計準則講解20103(二)對套期工具的指定l.企業(yè)對套期工具進行計量時，通常以該工具整體為對象，采用單一的公允價值基礎對其進行計量；同時，由于引起套期工具公允價值變動的因素具有相互關聯(lián)性，因此，企業(yè)應當將其整體或其一定比例(例如，其名義金額的50%)指定為套期工具。但是，由于期權的內在價值和遠期合同

7、的升水通?？梢詥为氂嬃?，為便于提高某些套期策略的有效性，套期保值準則允許企業(yè)在對套期工具進行指定時，就期權和遠期合同作出例外處理，即:對于期權，企業(yè)可以將期權的內在價值和時間價值分開，只就內在價值變動將期權指定為套期工具；對于遠期合同，企業(yè)可以將遠期合同的利息和即期價格分開，只就即期價格變動將遠期合同指定為套期工具。2.企業(yè)通?？蓪雾椦苌ぞ咧付閷σ环N風險進行套期，但同時滿足下列條件的，也可以指定為對一種以上的風險進行套期:(1)各

8、項被套期風險可以清晰辨認；(2)套期有效性可以證明；(3)可以確保該衍生工具與不同風險頭寸之間存在具體指定關系。其中，套期有效性，是指套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動能夠抵銷被套期風險引起的被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度。例如，甲企業(yè)的記賬本位幣是人民幣，承擔了一項5年期美元浮動利率負債。為規(guī)避該金融負債的外匯風險和利率風險，甲企業(yè)可以與某金融機構簽訂一項交叉貨幣利率互換合同，使該互換合同的條款與該金融負債的條款相“匹配”，并將

9、該互換合同指定為套期工具。根據該互換合同，甲企業(yè)可以定期收取按美元浮動利率計算確定的利息，同時支付按人民幣固定利率計算確定的利息。3.企業(yè)可以將兩項或兩項以上衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具。對于外匯風險套期，企業(yè)可以將兩項或兩項以上非衍生工具的組合或該組合的一定比例，或將衍生工具和非衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具。4.企業(yè)雖然可以將整體套期工具的一定比例指定為套期工具，但不能在套期關系中將套期工具剩余期限

10、內的某一時段進行套期指定。例如，某公司擁有一項支付固定利息、收取浮動利息的互換合同，打算將其用于對所發(fā)行的浮動利率債券進行套期。該互換合同的剩余期限為10年，而債券的剩余期限為5年。在這種情況下，甲公司不能在互換合同剩余期限中的某5年將互換指定為套期工具。二、被套期項目二、被套期項目(一)可以作為被套期項目的項目被套期項目，是指使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量變動風險，且被指定為被套期對象的下列項目:(1)單項已確認資產、負債、確定承諾、很

11、可能發(fā)生的預期交易，或境外經營凈投資(2)一組具有類似風險特征的已確認資產、負債、確定承諾、很可能發(fā)生的預期交易，或境外經營凈投資(3)分擔同一被套期利率風險的金融資產或金融負債組合的一部分(僅適用于利率風險公允價值組合套期)。其中，確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議預期交易，是指尚未承諾但預期會發(fā)生的交易。下列方面有助于理解被套期項目：1.作為被套期項目，應當使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)命