商鋪定義與分類

1、商鋪投資的主體商鋪投資的主體指投資商鋪的是個人還是機構。在此對商鋪投資的主體加以區(qū)分，完全在于商鋪投資的特殊性：并非所有商鋪都適合任何類型的投資者，可能有些商鋪適合個人投資，但有些商鋪適合機構投資。顯然，個人商鋪投資者和機構商鋪投資者的區(qū)別并不僅僅在于資金規(guī)模上，而是由于商鋪隸屬項目的類型、規(guī)模、定位等所引發(fā)的深層區(qū)別。在后面章節(jié)將就各類商鋪的投資主體適應性做分析、介紹。商鋪投資的回收周期商鋪投資的回收周期，指商鋪投資者以一次資本投入，

2、然后在長期租賃經(jīng)營中回收投資的時間跨度。很顯然，不同國家、地區(qū)、城市、方位的商鋪的投資價值是顯著不同的，所以在此我們只能按現(xiàn)在的市場行情，大略估計商鋪的投資回收周期，根據(jù)對北京、上海商鋪投資市場的分析，目前國內商鋪投資的回收周期約為6年到8年。商鋪投資的形式商鋪投資的形式主要分為購買和租賃兩種。購買和租賃也同時是其他各種房地產(chǎn)通常的投資形式，有極大的相似性。但仔細對商鋪投資研究可以發(fā)現(xiàn)，其中包含很多個性化的內容。（1）、商鋪購買▲商鋪上

3、市初始交易購買商鋪上市初始交易購買，即商鋪投資者從商鋪的開發(fā)商手里購買的、尚未投入運營或盡管已經(jīng)投入運營，但產(chǎn)權依然在開發(fā)商手里的商鋪購買形式。商鋪上市初始交易購買方式發(fā)生在商鋪投資者和開發(fā)商之間，顯然商鋪投資者在投資過程中面對的大多是擅長房地產(chǎn)市場運做的開發(fā)商，商鋪投資者能否透過開發(fā)商對該商業(yè)房地產(chǎn)項目的包裝，對該商業(yè)房地產(chǎn)項目的價值做出準確的判斷，目前似乎是一件并不容易的事情。商鋪投資者在此過程中的辨別能力、專業(yè)能力將決定其投資成敗

4、及投資收益的高低。眾所周知，目前北京、上海等大城市商鋪銷售價格持續(xù)盤升，而且不少勢力雄厚的商鋪投資者出手極為闊綽，那么這些城市商鋪的價格到底是否合理，自然成為商鋪投資者關注的內容。本書的核心內容就是告訴讀者、商鋪投資者如何正確、科學進行商鋪投資。商鋪上市初始交易購買的方式所需要投入的資金多，盡管投資者可以采取銀行按揭的方式，但40%的首付款也不是一筆小數(shù)目。我們之所以將這種商鋪購買形式稱之為“上市初始交易購買“，是因為這類商鋪購買方式就

5、仿佛股票市場中在一級市場發(fā)行的股票在二級市場上市交易一樣，市場監(jiān)管越嚴格，市盈率控制越低，商鋪投資者越有可能拿到接近商鋪本身價值的商鋪；如果商鋪投資者屬于戰(zhàn)略投資機構，通過私幕參股的方式成為該商業(yè)房地產(chǎn)項目的投資商之一，那么它就可以得到類似于“原始股“的“原始商鋪“；如果該戰(zhàn)略投資機構是通過類似于股票一級市場認購的方式去買商鋪，那么因為購買的面積可能比較大，所以可以享受比較大的價格優(yōu)惠；商鋪投資者通過市場交易的方式，購買商鋪，善于市場運

6、做的開發(fā)商完全有可能以較高的“市盈率“將商鋪賣給商鋪投資者……上述之“原始商鋪“和“一級商鋪“與股票市場的原始股、一級市場申購的股票相比喻，可能有不盡合理的地方，但商鋪上市（2）、商鋪增值的特點商鋪投資是一個長期過程，它不會因房齡增長而降低其投資價值。相反，好的商鋪因其稀有性或特定供應條件，會隨著商圈的發(fā)展成熟不斷升值，價值提升的同時，租金增長是必然的。長期租用從資金成本的角度肯定不如買下來，如果說住宅的價值還可以相對準確地衡量，那么成

7、功商鋪的價值卻正所謂無價。（3）、商鋪投資回報率較高與人們傳統(tǒng)的資本增值方式比起來，投資商鋪利潤率高。據(jù)業(yè)內人士分析，盡管前幾年，北京等大城市涉外公寓、別墅的投資回報率曾經(jīng)達15%20%，但目前，住宅用房的投資回報率基本上下降到大約6%～8%，但商鋪的投資回報率單租金收益則可能達10%～15%，有的甚至達到20%以上。購買社區(qū)商鋪的業(yè)主，隨著業(yè)主入住，人氣上升，商鋪價值提升成為必然。需要指出的是，除商鋪租金收益之外，精明的商鋪投資者還充

8、分利用商鋪增值提高投資收益，在商鋪買價升值到一定水平時及時賣出，完成該商鋪的投資過程。關于這一內容，賽睿顧問將在后面章節(jié)進行專門研究。（4）、商鋪的投資潛力目前在國內，商鋪投資的概念還未全面普及，一般商鋪與住宅的價格之比還遠不到成熟市場情況下的4∶1～5∶1，可見商鋪價格還有較大的上漲空間商鋪投資者不可以依據(jù)此比例去套用投資操作，因為市場環(huán)境、市場供應狀況的差異等將對商鋪的價格發(fā)生重大影響，而且如果住宅價格透支，這一比例更不可以參考。我

9、國加入世貿組織后，商業(yè)、零售業(yè)、服務業(yè)將會出現(xiàn)蒸蒸日上的局面，許多金融機構、零售業(yè)開始了一輪又一輪的對于商鋪的“圈地運動“。（5）、商鋪可出租、可經(jīng)營，方式靈活調查顯示，商鋪的投資者主要有兩種：一是專業(yè)的商鋪投資商，擁有較雄厚的經(jīng)濟實力，通常會做大型商鋪交易，即購買一些商鋪的產(chǎn)權或經(jīng)營權，然后出租給各個經(jīng)營商，自己也捎帶經(jīng)營，但不以經(jīng)營為主；二是小型商鋪投資商，通常是擁有一定閑置資金，投資一兩個商鋪。這中間有55%的人是為了出租后贏利而

10、購買商鋪的，而處于自營目的的購買商鋪的人為35%，另外有10%的人純粹是為了在買進賣出中賺取差價。據(jù)測算，目前上海市場商鋪投資的回報率為10%～14%。商鋪投資比較商鋪投資作為當前市場關注的投資形式，其投資方式、狀態(tài)、收益能力、風險度等與其他投資品種有著很大的區(qū)別，本節(jié)將就此進行介紹。1、商鋪投資與證券投資商鋪投資作為房地產(chǎn)投資形式的一種，具有房地產(chǎn)投資普遍的低風險特點，尤其在當前國內商業(yè)房地產(chǎn)所處的發(fā)展初期，其收益能力明顯較高。一方面