碳金融綜述英文

1、中國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)與研究進(jìn)展中國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)與研究進(jìn)展DanWU1YongHU21InternationalBusinessSchoolBeijingFeignStudiesUniversityBeijing10089P.R.China2EcologicalCivilizationResearchCenterBeijingFestryUniversityBeijing100083P.R.ChinaYongHU（authfc

2、respondence）Tel：8613501135551Email：WUEmail：ract：在全球氣候變化，溫室效應(yīng)不斷加劇的大背景下，世界各國(guó)紛紛興起碳金融市場(chǎng)。為了讓世界各國(guó)學(xué)者充分了解中國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)與研究進(jìn)展，此文采用文獻(xiàn)研究法，對(duì)進(jìn)10年來(lái)中國(guó)學(xué)者發(fā)表的碳金融文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)檢索、分析和研究。分析結(jié)果表明：中國(guó)碳市場(chǎng)、碳期貨、碳基金等均處于發(fā)展初期，學(xué)者建議國(guó)家成立統(tǒng)一交易所，商業(yè)銀行積極創(chuàng)新，加強(qiáng)國(guó)際間的合作。Ke

3、ywds：碳金融；碳貨幣；碳信貸；碳期貨；碳基金；碳金融市場(chǎng)在全球氣候變化，溫室效應(yīng)不斷加劇的大背景下，1992年在巴西里約熱內(nèi)盧的地球峰會(huì)上，各國(guó)政府簽署了首個(gè)以全面控制二氧化碳等溫室氣體排放的國(guó)際公約——《聯(lián)合國(guó)氣候框架公約》（UNFCCC），簽訂UNFCCC的149個(gè)國(guó)家承諾到2050年溫室氣體減排50%。為進(jìn)一步應(yīng)對(duì)全球氣候變暖，加入《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》的149個(gè)國(guó)家和地區(qū)的代表于1997年12月在日本京都的框架公約第3次

4、締約方會(huì)議上又簽署了《京都議定書(shū)》?！毒┒甲h定書(shū)》是國(guó)際上第一個(gè)具有法律約束力的要求減少溫室氣體排放的條約，它旨在防止全球變暖，其要求2012年底前溫室氣體排放量較1990年降低5.2%，其中歐盟削減8%，美國(guó)削減7%，日本和加拿大削減6%。此外，《京都議定書(shū)》還建立了三個(gè)靈活的市場(chǎng)機(jī)制：聯(lián)合履行（JointImplementation，JI），清潔發(fā)展機(jī)制（theCleanDevelopmentMechanism，CDM）及國(guó)際排放權(quán)

5、交易（InternationalEmissionTrading，IET）。首先，所謂聯(lián)合履行機(jī)制(JI)，指發(fā)達(dá)國(guó)家之間通過(guò)項(xiàng)目級(jí)合作所實(shí)現(xiàn)的減排單位（EmissionReductionUnits，ERUs）可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達(dá)國(guó)家締約方，同時(shí)扣減轉(zhuǎn)讓方“分配數(shù)量”配額的相應(yīng)額度。其次，清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的內(nèi)容是：有減排責(zé)任的發(fā)達(dá)國(guó)家可以通過(guò)為發(fā)展中國(guó)家的相關(guān)項(xiàng)目提供資金和先進(jìn)技術(shù)，從而幫助發(fā)展中國(guó)家減排溫室氣體（以二氧化碳為換算品種

6、），由此獲得的核準(zhǔn)減排單位（CertificatedEmissionReductions，CERs）。在《京都議定書(shū)》的框架下，空氣中的二氧化碳成為資產(chǎn)，排放二氧化碳等溫室氣體成為一種權(quán)利，具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，發(fā)展中國(guó)家主要通過(guò)CDM機(jī)制參與國(guó)際碳排放交易。最后，國(guó)際排放交易(IET)機(jī)制，指一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家可以將其超額完成減排義務(wù)的指標(biāo)，以貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)讓給另外一個(gè)未完成減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國(guó)家，并同時(shí)扣減轉(zhuǎn)讓方的允許排放額。簡(jiǎn)單地說(shuō)即是發(fā)達(dá)國(guó)家之間就

7、各自分配到的減排單位（AssignedAmountUnits，AAUs）進(jìn)行買賣。匯豐銀行研究顯示，2008年全球氣候變化行業(yè)中的上市企業(yè)（含可再生能源發(fā)電、核能企業(yè)）營(yíng)業(yè)總額達(dá)到了5340億美元，盡管全球出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退，低碳行業(yè)2008年的收入仍大幅增長(zhǎng)了75％，超過(guò)了5300億美元的航天與國(guó)防業(yè)的營(yíng)業(yè)總額。據(jù)聯(lián)合國(guó)和世界貨幣體系下，中國(guó)出口的比較優(yōu)勢(shì)很可能被購(gòu)買碳貨幣所抵消。所以中國(guó)應(yīng)采取積極政策以應(yīng)對(duì)國(guó)際碳貨幣發(fā)展潮流，積極加入到

8、國(guó)際碳貨幣體系的構(gòu)建中，建立中國(guó)碳金融體系，加快健全和完善碳交易市場(chǎng)，使人民幣在碳信用的計(jì)價(jià)和結(jié)算中占據(jù)一席之地。同時(shí)積極發(fā)展我國(guó)的低碳能源和低碳技術(shù)，為今后可能出現(xiàn)的碳貨幣體系做好儲(chǔ)備。(二)、碳信貸維多利亞環(huán)境保護(hù)委員會(huì)將碳信貸定義為用以降低二氧化碳所需要付出的成本，認(rèn)為一單位碳信貸等同與一噸二氧化碳。張璐陽(yáng)認(rèn)為中國(guó)的低碳信貸可以在商業(yè)銀行“綠色信貸”（GreenCreditPolicy）制度基礎(chǔ)上融入低碳概念，將原有“綠色信貸”模

9、式進(jìn)一步專業(yè)化為兩維低碳信貸體系：一維是低碳企業(yè)貸款。進(jìn)一步加大低碳產(chǎn)業(yè)、低碳企業(yè)規(guī)?；刨J的投放力度，力求低碳經(jīng)濟(jì)信貸化，助推低碳經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的全面開(kāi)展；二維是CDM下CERs貸款。借助全球碳權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展平臺(tái)，對(duì)CDM項(xiàng)目下CERs進(jìn)行貸款。一方面可引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家的節(jié)能減排資金援助和節(jié)能技術(shù)，另一方面可促進(jìn)低碳企業(yè)對(duì)能源的高效利用和清潔開(kāi)發(fā)。2010年上半年，國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)曾聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

10、投融資政策措施意見(jiàn)的通知》，《通知》指出，節(jié)能、節(jié)水、“零”排放等循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目將在投融資方面獲得國(guó)家重點(diǎn)支持，并且明確表示，要通過(guò)拓寬抵押擔(dān)保范圍、多元化信貸等方式解決目前循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展普遍面臨的融資難困境。在隨后的半年多時(shí)間里，由于有了國(guó)家宏觀政策文件的支持，從中央到地方，各地銀行金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)的“低碳”項(xiàng)目融資方面可謂大開(kāi)綠燈。僅在金融中心上海一地來(lái)看，據(jù)上海銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，2010年三季度末，上海銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其信貸投放總量已達(dá)到4

11、93.71億元，前三季度總量增幅季度環(huán)比分別為0.96%、1.53%、1.97%，呈不斷加速態(tài)勢(shì)。今年前三季度規(guī)模總量增加了4.1億元，增幅達(dá)191.86%，占前三季度信貸總量新增份額19.27%，占全部表內(nèi)業(yè)務(wù)的份額由年初的0.46%上升到了1.27%。（三）、碳期貨何川指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)碳期貨交易的交易對(duì)象應(yīng)是以二氧化碳當(dāng)量為換算標(biāo)準(zhǔn)的碳排放權(quán)或是所增加的匯，即二氧化碳排放空間為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。而國(guó)際市場(chǎng)碳期貨交易的交易對(duì)象是以

12、核證減排額CER為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。目前，國(guó)內(nèi)碳排放期貨合約是經(jīng)國(guó)家環(huán)境管理部門批準(zhǔn)、確認(rèn)和登記的以多少噸二氧化碳為換算的標(biāo)準(zhǔn)值的碳排放的減少量或是匯的增加量，等級(jí)統(tǒng)一，無(wú)替代品；CER期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)品為經(jīng)由相關(guān)國(guó)際認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)證、在聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)注冊(cè)、并最終由CDM執(zhí)行理事會(huì)簽發(fā)的CER；此外，交易企業(yè)在國(guó)家環(huán)境管理部門都有登記和備案，所以其交割必須通過(guò)國(guó)家環(huán)境管理部門進(jìn)行劃撥，同時(shí)伴隨現(xiàn)金結(jié)算；每個(gè)交割月的最后一個(gè)星

13、期一最為交割日，進(jìn)行碳排放權(quán)的交割（遇法定假日順延）；而該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為其交割結(jié)算價(jià)，最后交易日確定為交割日前的最后一個(gè)交易日。武魏巍指出在碳金融領(lǐng)域，碳期貨是具有極其重要作用的碳金融衍生產(chǎn)品，對(duì)中國(guó)碳金融和低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要作用。首先，發(fā)展碳期貨最直接的意義是，加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式改變。其次，發(fā)展碳期貨可以促進(jìn)中國(guó)提升碳經(jīng)濟(jì)效益。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2011—2012年，每年全球碳金融交易市場(chǎng)規(guī)模600億美元以上，其中碳