T公司期現(xiàn)貨結合的熱軋卷貿易決策機制研究.pdf

1、熱軋卷是鋼鐵產品中最為主要的幾種產品之一，具有需求大用途廣等特點。熱軋卷作為大宗商品之一，與其他商品的價格一樣波動劇烈。因此，在熱軋卷貿易中，如何規(guī)避價格波動的風險，提高資金使用效率，利用市場波動增加熱軋卷貿易的利潤，這些都成為貿易商的難題。本文旨在通過某一階段對影響熱軋卷現(xiàn)貨及期貨價格的多因素進行AHP層次分析，試圖希望舉一返三找出每一個不同時期的核心因素，進而對不同背景下的熱軋卷期貨和現(xiàn)貨價格漲跌有個基本判斷；然后，通過期貨技術分析

2、，結合對盤面表現(xiàn)出來特征判斷，尋找合適的入場做多和做空時機，通過期貨指導現(xiàn)貨買賣。
　　本文的研究以現(xiàn)有的期貨理論和經濟學理論為基礎，通過建立多因素的AHP層次分析模型以及期貨技術的多空模型，對螺紋鋼期貨以及大宗電子盤面的走勢進行實證分析，數(shù)據統(tǒng)計分析和定量分析，來揭示期貨市場如何為現(xiàn)貨買賣服務。文章的主要成果在于：一、在錯綜復雜的基本面因素中，運用AHP模型尋找核心因素，用簡單的方法判斷市場的多空方向；二、在找到市場多空方向后尋

3、找介入的好時機：在底部做多模型中，嚴格按照AHP模型定方向，做多模型找時機，買入現(xiàn)貨；在高位做空模型中，由于反轉所需時間極短，核心要素還沒有來得及轉換，或者人們還未覺察到核心因素的變化，因此應以技術表現(xiàn)為主，在AHP層次模型與高位做空模型相矛盾時，以做空模型為準賣出現(xiàn)貨。
　　從文章對期現(xiàn)結合的探索得到得出結論：（1）運用科學的方法判斷現(xiàn)貨買賣點，能夠降低資金風險，增加熱軋卷利潤空間；（2）運用期現(xiàn)結合低價買入熱軋卷的時機應該是核