上財(cái)投資學(xué)教程第二版課后練習(xí)第5章習(xí)題集

1、1一、一、判斷題判斷題1.資本市場(chǎng)線是可達(dá)到的最好的市場(chǎng)配置線。2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)投資者是有相同預(yù)期的。3.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)下，市場(chǎng)對(duì)證券或證券組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型在市場(chǎng)非有效的情況下也是成立的。5.市場(chǎng)均衡條件下，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的構(gòu)成與投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好相關(guān)。6.分離定理是先確定最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，再在最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例之間進(jìn)行選擇。7.資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線具有相同的含義

2、。8.資本市場(chǎng)線橫坐標(biāo)是證券組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是證券組合收期望收益。9.資本市場(chǎng)線的斜率就是夏普比率。10.當(dāng)資產(chǎn)組合的股票數(shù)量n趨向于無(wú)窮大的時(shí)候，該資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)將為0。11.某一證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差越大，其期望收益也越大。12.證券市場(chǎng)線是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和最優(yōu)資產(chǎn)組合的線性組合。13.值稱作系數(shù)，是一種衡量某一證券個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。??14.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)成立的前提下，投資者是不可能找到比資本市場(chǎng)線上的投資組合更優(yōu)

3、的投資組合。15.證券市場(chǎng)線代表某一證券或證券組合的預(yù)期收益率與之所承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成正比的一種關(guān)系式。16.利率風(fēng)險(xiǎn)不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。17.系數(shù)就是該目標(biāo)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合協(xié)方差相對(duì)市場(chǎng)組合方差的比值。?18.CML和SML都是用均值方差方法來(lái)衡量投資組合的預(yù)期收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的。19.無(wú)效組合位于證券市場(chǎng)線上，而有效組合僅位于資本市場(chǎng)線上。20.特征線方程統(tǒng)計(jì)回歸中的截距項(xiàng)代表的是該證券的常數(shù)收益率。21.系數(shù)代表的是該證券所的承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)

4、險(xiǎn)。?22.風(fēng)險(xiǎn)就意味著虧損，或者是虧損的概率變大。23.有效組合的再組合仍是有效組合。24.信用風(fēng)險(xiǎn)就是所謂的違約風(fēng)險(xiǎn)。25.隨著投資組合中證券數(shù)量的增加，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的下降是先慢后快。26.不同的投資者會(huì)有不同的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。27.一般可以認(rèn)為3年期國(guó)債利率就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。28.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例高于最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的投資者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型。29.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是一種可分散的風(fēng)險(xiǎn)。30.CML線的截距項(xiàng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。31.資本市場(chǎng)線

5、的斜率就是投資市場(chǎng)組合時(shí)所承擔(dān)的單位風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià).32.由于每個(gè)投資者的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合相同，所以他們會(huì)有相同的資產(chǎn)組合。33.在任何情況下，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)投資組合對(duì)于每個(gè)投資者來(lái)講都是相同的。F37.A公司股票的值為1.5，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.06。那么A公司股票的期望收益率是________。A.0.09B.0.12C.0.10D.0.158.某公司股票的值為0.7，現(xiàn)價(jià)是50，一年后的期望價(jià)格是55并派發(fā)股利1

6、元，市場(chǎng)組合的期望收益率是15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是8%，那么股票________。A.被高估了，賣(mài)出股票B.被低估了，買(mǎi)入股票C.估值正確，買(mǎi)入股票D.被高估了，買(mǎi)入股票9.一個(gè)投資者構(gòu)建了一個(gè)資產(chǎn)組合，其位置在資本市場(chǎng)線上最優(yōu)資產(chǎn)組合的右邊，那么該投資者_(dá)____。A.以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借出部分資金，剩余資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B.以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入部分資金，所有資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合C.只投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D.只投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)10.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)

7、模型，當(dāng)一個(gè)證券合理定價(jià)時(shí)，_________。A.值為正B.值為負(fù)C.值為正D.值為011.下列不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)條件的是：A.每一種資產(chǎn)無(wú)限可分B.所以投資者的投資期限皆不同C.資本市場(chǎng)不可分割，市場(chǎng)信息免費(fèi)D.對(duì)所有投資者而言，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率都相同12.下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價(jià)模型沒(méi)有摩擦的假設(shè)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是__________。A.信息向市場(chǎng)中的每個(gè)人自由流動(dòng)B.任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的C.市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率D.

8、在借貸和賣(mài)空上有限制13.根據(jù)CAPM的建議，一個(gè)資產(chǎn)分散狀況良好的投資組合最容易受________因素的影響。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.投資分配比例C.證券數(shù)量D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)14.在無(wú)需確知投資者偏好之前，就可以確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)最優(yōu)組合的特性被稱為_(kāi)_______。A.分離定律B.組合優(yōu)化C.有效市場(chǎng)D.資本資產(chǎn)定價(jià)15.一只股票的為1.5，這表示_____.系數(shù)A.當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)組合上升1%時(shí)，個(gè)股下跌1.5%B.當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)組合上升1%時(shí)，個(gè)股上