個人理財輔導材料

1、銀行從業(yè)資格：個人理財,,2011年考試最新消息： 關于調(diào)整2011年上半年資格認證考試時間的公告： 根據(jù)國家有關部委意見，將我會資格認證考試納入國家職業(yè)資格體系統(tǒng)一管理，現(xiàn)有考試體系需進行相應對接。經(jīng)中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證辦公室研究決定，2011年上、下半年兩次考試合并舉行，具體時間另行通知。,2011年銀行從業(yè)資格考試報名時間：銀行業(yè)從業(yè)人員:2011年8月15日9:00--9月16日17:00；非銀行從業(yè)人員:

2、2011年9月12日9:00--9月16日17:00。2011年下半年中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證考試定于10月22、23日和10月29 、30日舉行,本次考試采取個人網(wǎng)上報名方式,考試科目&考試時間,個人理財考試時長：120分鐘考試方式：計算機考試考試題型：全部為客觀題，包括單選題、多選題和判斷題。,考試說明：1、試題難度不是很高，報考人最多，通過率最高2、題目側重理解和辨析，也有部分記憶類型。3、有部分

3、計算題，計算題出題量約在10題左右。4、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》考點較多，需要仔細學習；另外，職業(yè)道德方面也有一些題。這些題都不用太用理解，能記憶就能得分。5、有四五道題不在教材的范圍內(nèi)。,從2010.10考試推測2011年,計算題串講,,,單利與復利、有效年利率年金計算資產(chǎn)組合理論債券計算財務比率外匯,貨幣的時間價值概念：表現(xiàn)為同一數(shù)量的貨幣在不同時點上具有不同的價值

4、差異。原因： 貨幣占有具有機會成本 通貨膨脹可能造成貨幣貶值 投資風險需要得到補償（風險報酬）影響因素： 時間 （正比） 收益率 （正比） 和通貨膨脹率 （反向） 單利和復利（收益增倍）,單利與復利、有效年利率,2. 貨幣的時間價值與利率的計算 （1） 基本參數(shù),P V

5、 ：現(xiàn)值F V ：終值A (C、PMT) ：年金r ：收益率n 、t ： 持續(xù)周期數(shù)EAR : 有效年利率,（2） 現(xiàn)值和終值的計算公式： 單利FV=PV * (1+r*t） 復利FV=P

6、V * (1+r)t 注明：(1+r)t 是終值復利因子，1/ (1+r)t 是現(xiàn)值貼現(xiàn)因子,（不明確指出為單利的話，均按復利考慮。）,【例】 陳先生現(xiàn)在有一筆資金1 000元，如果進行銀行的定期儲蓄存款，期限為3年，年利率為單利2.00％，那么，根據(jù)銀行存款利息的計算規(guī)則，到期時所得的本息是多少？,這筆錢的終值： FV=1 000×(1+2.00％×3)＝1 060（元）,,（3） 復利期間和有效

7、年利率的計算 名義利率 和 實際利率,名義利率指借貸契約中所設定的利率 （ r ）實際利率指不論復利期間的長短，在一年中實際的利率 （EAR),例子：把10000元存進銀行，利率為5%，半年復利一次，求實際利率。,EAR=（1+r/m)m-1 其中M為一年中復利次數(shù),EAR=(1+5%/2)2 - 1=0.050625=5.06% 可以發(fā)現(xiàn)：隨著復利次數(shù)增加，同一年名義利率算出的有效年利率也會不斷增加，不過增加速度會越

8、來越慢,,復利期間的終值計算：FV = PV * (1+ r/m ）mt,有效年利率也可以算復利終值,例子：把10000元存進銀行，利率為5%，半年復利一次，求實際利率，3年后的終值是多少？,Method1：FV=1000 * (1+5%/2)2*3=1159.69Method2：FV=1000*（1+0.050625）3=1159.69,,真題 09.10,假如你有一筆資金收入，若目前領取可得10000元，而3年后領取則可得150

9、00元，如果當前你有一筆投資機會，年復利收益率為20%，則下列說法正確的是（　　）。A．目前領取并進行投資更有利B．3年后領取更有利C．目前領取并進行投資和3年后領取沒有差別D．無法比較何時領取更有利,【答案】A【解析】假設目前領取并進行投資的話，3年后的終值FVn=PV（1+i）n=10 000×（1＋20%）3=17 280（元），大于15 000元，因此，目前領取更有利。,,,年金是什么呢？生活中需要年金嗎

10、？,,,,年金,年金的現(xiàn)值和終值,,年金計算,特殊的現(xiàn)金流,零存整取的銀行存款住房按揭的分期攤還消費信貸的分期付款保險養(yǎng)老金分期給付基金定投的每月繳納,想一想： 這些現(xiàn)金流有什么共同點呢？,（4）年金的計算 定義：是某特定時期內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流,分類： 普通年金 ——發(fā)生在每期期末的收支款項，也稱期末年金 預付年金 ——發(fā)生在每期期初的收支款項，又稱期初年金/即付年金 遞延年

11、金 ------遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金 永續(xù)年金 ------普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金 （有現(xiàn)值，沒終值）,例題,1.下列不屬于年金的是（ ） 09.10房子月供養(yǎng)老金每月家庭日用品指出定期定額基金定投款,答案：C,0 1 2 3 4 5,,,,,,,

12、普通年金下的現(xiàn)金流量,A,A,A,A,A,,,,,,,預付年金下的現(xiàn)金流量,年金相關參數(shù)：年金、時間、利率、現(xiàn)值和終值,普通年金現(xiàn)值 （P/A , r, n) 普通年金終值 （F/A, r, n),年金的計算,如果你在銀行每一個月末基金定投200塊錢，如果是每個月有2%回報率，那么5年以后，可以拿到多少錢呢？,張先生采用分期付款方式購入商品房一套，每年年初付款 15，000元，分l0年付清。若銀行利率為6%，該項分期付款相當

13、于一次現(xiàn)金支付的購買價是多少?,普通年金現(xiàn)值：（P/A , r, n) =A /r * [1-(1+r)-t ]普通年金終值：（F/A, r, n)= A /r * [(1+r) t -1]先付年金現(xiàn)值: P=（P /A ，r, n ) *(1+r) = A/r * [1-(1+r)-t ] *(1+r) 先付年金終值: F=（F /A ，r ，n ） *(

14、1+r) = A/r * [（1+r) t –1]* (1+r),年金計算方法——直接使用公式,,年金計算方法——查表方法,普通年金現(xiàn)值：（P/A , r, n) =A * [1-(1+r)-t ] /r普通年金終值：（F/A, r, n)= A * [(1+r) t -1] /r 先付年金現(xiàn)值: P= A [1-(1+r)-（t-1) ]/ r +

15、 1 (期數(shù)減1.系數(shù)加1）先付年金終值: F=A [（1+r) t+1 -1] / r - 1 (期數(shù)加1.系數(shù)減1）,,,,,標紅的為年金現(xiàn)值系數(shù)，可查表,標紫的為年金終值系數(shù)，可查表,真 題,例題,假定小劉每年年末存入銀行10000元，年利率為10%。按年復利計算。到期一次還本付息。則該筆投資3年后的本息和為（　　）元。（不考慮利息稅）　　A．30000　　B．32000　　C．33000

16、　　D．33100　　【答案】D　　【解析】普通年金終值FVAn=A×FVIFAi，n=10 000×[（1＋10%）3－1]÷10%=33100（元）。,真題,以下關于現(xiàn)值和終值的說法，錯誤的是：（ ）隨著復利計算頻率的增加，實際利率增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值增加期限越長，利率越高，終值就越大貨幣投資的時間越早，在一定時期期末所累積的金額就越高利率越低或年金的期間越長，年金的現(xiàn)值越大。,

17、答案： A,2.1.3 投資理論1、收益與風險,（1）持有期收益率持有投資對象一段時間獲得的收益 （2）預期收益率E（收益率的期望值）未來可能獲得的各種收益的平均值,持有期收益率=（紅利收益+資本利得收益）/ 初始投入額,資產(chǎn)組合理論,張先生去年以每股25元價格買入一只股票，去年一年獲得每股0.2元紅利，一年后股票每股價格上升為30元，持有期收益率為多少？,,持有期收益率=,0.2+（30-25）,,25,=20.8%,

18、案例1：,案例2：王某投資一個項目不同條件下的收益率預期如下,求預期收益率：,案例2：王某投資一個項目不同條件下的收益率預期如下,求預期收益率：,E= 20%×0.15+ 10% ×0.70 + （-20%) × 0.15=7%P39,,（3）風險測定,接案例2：求方差、標準差,E= 7%,=0.15*（20%-7%）2+0.7*（10%-7%）2+0.15*（-20%-7%）2=0.0141,=0.1

19、187,CV=σI / E( R I ) =0.1187/0.07=1.6871,（4）必要收益率 = 最低回報率 = 貨幣的時間價值= 真實收益率（貨幣的純時間價值）+通貨膨脹率+風險報酬,（5）系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險,系統(tǒng)風險：全局性因素引起的風險 市場風險 利率風險 匯率風險 購買力風險 政策風險,非系統(tǒng)風險：個別特殊情況造成的風險財務風險 經(jīng)營風險 信用風險 偶然事件風險,,一、債券投資收益（

20、一）債券收益來源及影響因素 1.收益內(nèi)容: 利息收入 資本損益 再投資收益 2.衡量尺度: 收益率，即一定時期內(nèi)投資收益 占本金的比率。 3.影響因素: 票面利率 債券價格 債券還本期限,債券計算,（二）債券收益率計算原理

21、 1.債券的必要收益率 附息債券的投資收益率Y是滿足以下等式的利 率:其中， 表示第t年的現(xiàn)金流量,P表示投資的價格 （成本），N表示年數(shù)。,,,,計算每一期間收益率的一般公式為： 其中， 表示第t期的現(xiàn)金流量，n表示時期數(shù)。2.僅有一次現(xiàn)金流債券的必要收益率,,,,,（三）債券收益率計算 1.附息債券收益率 （1）直接收益率（經(jīng)常收益率，本期收益率，當期收益

22、率） 其中：Yd-直接收益率 P –購買價,例題：某投資者以900元的價格購買了面額為1000元，票面利率為12%，期限為5年的債券，那么該投資者的當前收益率為,Y=12%*1000/900 =13.33%,（2）持有期收益率 其中： 表示持有期收益率，C表示債

23、券年利息， 表示債券賣出價， 表示債券買入價，n表示債券持有年限。,,,,,（3）到期收益率 其中， 表示到期收益率，P表示債券價格，C表 示每期利息，v表示債券面值，n表示利息支付次 數(shù)。 例： Y = 4.55%,,,,,2.僅有一次現(xiàn)金流債券收益率計算（一次還本付息債券） （1）復利到期收益率 其中，M — 債券的到期價值

24、 n — 債券的有效期限,,某零息債券面值為１０００元，期限為２年，某投資者于發(fā)行之日以７６０元的價格買入，則復利到期收益率為：,,（2）持有期收益率 例：某投資者以800元的價格購買了一次還本付息的債券，持有2年以后950元賣出，那么該投資者的持有其收益率為,,財務狀況指標分析,財務比例,,重點章節(jié)要點串講,,《個人理財》知識體系,個人理財業(yè)務專業(yè)知識(4章)個人理財業(yè)務專業(yè)技能(2章)職業(yè)道德操守和相關法律法規(guī)(

25、4章),第一章 銀行個人理財業(yè)務概述,該章節(jié)注重對基本概念的把握影響個人理財因素的理解,P4 理財顧問服務是專業(yè)化服務，區(qū)別銷售儲蓄存款、信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動。個人理財業(yè)務、理財顧問服務、綜合理財服務定義P5 綜合理財服務與理財顧問服務的一個重要區(qū)別：前者是客戶授權，銀行操作，風險共擔，在理財顧問服務基礎上，突出個性化；后者是客戶自行操作，獨自承擔風險。P6 私人銀行概念、特

26、征、歷史綜合理財服務的分類（新）,個人理財影響因素,宏觀因素,,微觀因素,政治、法律與政策環(huán)境,P9-19,提問：這些政策與投資需求、資產(chǎn)價格的關系?,,經(jīng)濟發(fā)展階段（P12）消費者收入水平（提問：指標？）宏觀經(jīng)濟狀況（經(jīng)濟周期、通脹、就業(yè)、匯率）,,,文化環(huán)境制度環(huán)境（養(yǎng)老、養(yǎng)老、其他：住房、教育等）人口環(huán)境（總量、結構：自然、社會）,,法定利率、市場利率名義利率、實際利率市場利率上升，債券、股票、房產(chǎn)市場如何反

27、應？（P19）,,其他因素,,客戶對理財業(yè)務的認知度,商業(yè)銀行個人理財業(yè)務定位,其他理財機構理財業(yè)務的發(fā)展,中介機構發(fā)展水平,金融機構監(jiān)管體制,NEW,貨幣政策,法定存款準備金率（提高，緊縮，資產(chǎn)價格下降）再貼現(xiàn)率（提高，緊縮，資產(chǎn)價格下降）公開市場業(yè)務（賣出國債，緊縮）,例題：一般而言，寬松性的貨幣政策有助于刺激投資需求增長，導致（ ）A．利率上升；金融資產(chǎn)價格下降B．利率下跌；金融資產(chǎn)價格下跌C．利率下跌；金融資產(chǎn)

28、價格上升D．利率上升；金融資產(chǎn)價格上升貨幣政策工具不包括（ ）A.存款準備金率B. 財政支出C.再貼現(xiàn)率D.公開市場業(yè)務,第2章 銀行個人理財理論與實務基礎,家庭生命周期各階段理財重點表（p24）貨幣時間價值計算、收益與風險測定投資組合理論（新增加）銀行理財業(yè)務實務基礎 （新增加）,2.2 銀行理財業(yè)務實務基礎,2.2.1 理財業(yè)務的客戶準入 NEW限制條件：財產(chǎn)準入門檻客戶本人實名并能夠提交合法有效的

29、身份證明（處罰條例） 2005.9 《指引》保證收益理財計劃的起點金額 人民幣5萬以上，外幣應在5000美元（等值外幣）之上，其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點不低于保證收益理財計劃的起點2009.7.6 《投資管理》，理財客戶劃分成有投資經(jīng)驗和無投資經(jīng)驗，在銷售過程中表明適合的客戶類別。其中僅適合有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品起點金額不得低于10萬元人民幣（或等值外幣），不得向無投資經(jīng)驗客戶銷售。重要人士納入客戶：高管人員高等學校、

30、科研單位、醫(yī)療單位、文藝體育單位貸款金額一定額度、無不良記錄的貸款客戶、信用卡持有人,2.資產(chǎn)組合理論 NEW,1. 理論依據(jù)：1952.哈里·馬科維茨 現(xiàn)代投資組合理論在最小風險水平下獲得既定的期望收益率 ，或者是在既定的條件下獲得最大期望收益率。2. 原理：預期收益和預期風險的組合，以求得單位風險水平上的收益最高，或單位收益的水平上風險最小。3.資產(chǎn)組合的風險和收益：資簡化的方法是用分布的兩個特征：期望收益率和方差

31、來描述計量。4. 資產(chǎn)組合的預期收益率：各個資產(chǎn)預期收益率的加權平均數(shù)。協(xié)方差和相關系數(shù)：它們是測算投資組合中任意兩個投資項目收益率之間變動關系的統(tǒng)計指標,相關系數(shù)的定義：等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標準差的乘積。由于標準差總是正值，因此相關系數(shù)的符號取決于兩個變量的協(xié)方差的符號。相關系數(shù)含義：如果相關系數(shù)為正，則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關；如果相關系數(shù)為負，說明兩種資產(chǎn)的收益負相關；如果相關系數(shù)為零，說明兩種資

32、產(chǎn)的收益之間沒有相關性。 更重要的是，可以證明相關系數(shù)總是介于-l和+1之間，這是由于協(xié)方差除以兩個標準差乘積后使得計算結果標準化。,5.相關系數(shù)：區(qū)間 -1，1 ？ 運用：通過資產(chǎn)組合來消除非系統(tǒng)性風險6.兩種資產(chǎn)組合的收益率和方差 公式： R=XaRa+XbRb Xa+Xb=1 Ra、Rb 之間有協(xié)方差、相關系數(shù)的聯(lián)系,7.最優(yōu)資產(chǎn)組合含義：2點投資者的個人偏好：中

33、庸、保守、進取 （理解）無差異曲線：一個特定的投資者，任意給定一個資產(chǎn)組合，根據(jù)他對風險的態(tài)度，按照期望收益率對風險補償?shù)囊?，可以得到一系列滿意程度相同（無差異）的資產(chǎn)組合反映在圖上就是一個投資者的無差異曲線。,,特點：不會相交位置越高，滿意程度越高（同等風險下收益高） 無數(shù)條密布整個平面一簇互不相交的向上傾斜的曲線，越陡風險越大，要求的邊際收益率補償越高不同投資者，會擁有不同的無差異曲線組,,不同偏好投資者的無差異曲線

34、,（a）：表示投資者對風險毫不在意，效用大小只與收益率有關；風險激進（b）：表示投資者對收益率毫不在意，效用大小只與風險有關；（c）和（d）表明一般的風險態(tài)度，愿意承擔一定風險，也要求有收益率，但顯然（d）的情況或（c）更厭惡風險，在增加相同風險的情況下，要求有更多的收益補償。,圖形越陡心越抖圖形越平心越平,圖形越斜，斜率越大，越厭惡風險，越保守圖形越平緩，斜率小，風險厭惡程度低，越激進,最優(yōu)資產(chǎn)組合確定,最佳點：無差異曲線與有

35、效邊緣的切點所在位置,,第三章 金融市場,金融市場功能辨析各市場產(chǎn)品定義、分類、特點比較記憶金融衍生性產(chǎn)品：遠期、期貨、期權（計算）、互換黃金、房地產(chǎn)市場特點,例題：,劉先生購買A股票期權，購買期權費為20元，執(zhí)行價80元，到期后A股票漲到120元，劉先生選擇執(zhí)行期權，下列表述正確的有（ ）（09.10多選）劉先生購買的是買入看漲期權執(zhí)行期后收益40元執(zhí)行期后收益30元假如到期A股票價格跌倒60元，劉先生最大損失

36、為期權費20元,答案：AD,真 題,將金融產(chǎn)品以某種標準進行通常狀況下的排序，則下列說法正確的是：按金融產(chǎn)品的風險由大到小排序為：衍生品、股票、儲蓄、可轉換債券按金融產(chǎn)品的流動性由大到小排序為：國庫券、定期存款、大額可轉讓存單按金融產(chǎn)品的收益率由大到小排序為：外幣理財計劃、期貨、儲蓄產(chǎn)品按金融產(chǎn)品的利率由大到小排序為：定期存款、定活兩便儲蓄存款、活期存款,第四章 銀行理財產(chǎn)品,理財產(chǎn)品分類（新增加）股票類理財產(chǎn)品的法律規(guī)

37、定（區(qū)別股票掛鉤類）信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品（新）組合投資類理財產(chǎn)品（新）結構類理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢：pop理財產(chǎn)品,第五章 銀行代理理財產(chǎn)品,基金（分類比較、特殊基金、代銷流程、分紅、轉化）保險（壽險內(nèi)容）債券分類、面臨風險*信托定義、面臨風險,4. 銀行代理保險產(chǎn)品 NEW,壽險,,第六章 理財顧問服務,定義、特征客戶信息搜集客戶風險分析現(xiàn)金規(guī)劃、保險規(guī)劃、稅收規(guī)劃,第七章 相關法律法規(guī),基本都要看熟基金法、基金銷售

38、管理辦法民法通則、合同法個人外匯管理辦法和實施細節(jié),第 八 章 個人理財業(yè)務管理,合規(guī)性管理和資金使用管理是重點開展個人理財業(yè)務的基本條件（5個）p242違法責任p245資金使用管理（有新增內(nèi)容）,三個“辦法”：金融機構衍生性產(chǎn)品、個人理財業(yè)務管理、 代客境外理財兩個“指引”：個人理財業(yè)務風險管理、銀信業(yè)務合作九個“通知”,第九章 個人理財業(yè)務風險管理,9.2 個人理財業(yè)務面臨的主要風險  

39、  9.2.1 個人理財業(yè)務面臨的主要風險    9.2.2 個人理財業(yè)務風險管理的基本要求    9.2.3 個人理財顧問服務的風險管理    9.2.4 綜合理財業(yè)務的風險管理,第10章 職業(yè)道德和投資者教育,10.2.1 從業(yè)人員基本行為準則10.2.2 從業(yè)人員崗位職責要求10.2.3 從業(yè)人員與客戶關系協(xié)調(diào)處理原則