基于協(xié)整與誤差修正模型對我國廣義貨幣供應(yīng)量和國內(nèi)生產(chǎn)總值關(guān)系的研究

1、基于協(xié)整與誤差修正模型對我國廣義貨幣供應(yīng)量和國內(nèi)生產(chǎn)總值關(guān)系的研究【摘要】本文選取我國1996年第1季度―2010年第3季度的數(shù)據(jù)，采用EViews6.0軟件，通過單位根檢驗（ADF檢驗）、協(xié)整檢驗（EG檢驗）和Granger因果檢驗；驗證了廣義貨幣供應(yīng)量（M2）和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之間的協(xié)整關(guān)系，并且存在雙向的Granger因果關(guān)系；建立相關(guān)的誤差修正模型；并提出建議。【關(guān)鍵詞】廣義貨幣供應(yīng)量國內(nèi)生產(chǎn)總值協(xié)整關(guān)系誤差修正模型一、問

2、題的提出根據(jù)貨幣供應(yīng)量與物價、與國內(nèi)生產(chǎn)總值等重要指標(biāo)的相關(guān)分析，我們可以預(yù)測貨幣政策實(shí)施效果，這對于適時、適度推出貨幣政策具有現(xiàn)實(shí)意義。長期以來，貨幣供應(yīng)量與總產(chǎn)出、價格之間的相互關(guān)系一直是貨幣金融學(xué)研究領(lǐng)域中最具熱點(diǎn)的問題之一，也是各國學(xué)者努力探索的難題之一，而且不同學(xué)者得到的？實(shí)證研究結(jié)果往往不同。研究貨幣政策問題與經(jīng)濟(jì)活動密切相關(guān)，更與一個國家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況相聯(lián)系。二、變量選取與數(shù)據(jù)樣本（一）經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)GDP是衡量國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展

3、情況最重要的一個指標(biāo)，是本文中的被解釋變量，也是衡量貨幣政策行為傳導(dǎo)的重要宏觀經(jīng)濟(jì)變量。在本文具體的研究中，樣本區(qū)間為1996年第1季度―2010年第3季度GDP的實(shí)際發(fā)生型中含有非平穩(wěn)序列，建立的回歸模型可能存在虛假回歸，從而推斷出來的結(jié)論也是錯誤的。這里的平穩(wěn)性檢驗是運(yùn)用ADF檢驗方法對時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果表明，lnGDPSA、lnM2SA的原序列都是非平穩(wěn)序列，但兩個一階差分序列都具有平穩(wěn)性，為I（1）型時間序

4、列。所以需要對變量進(jìn)行進(jìn)一步的協(xié)整檢驗，以確定這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。首先用變量lnGDPSA對lnM2SA進(jìn)行普通最小二乘回歸，從結(jié)果可以看到，模型擬合效果較好。其中l(wèi)nM2SA的系數(shù)估計值0.792879表示每增加1個百分點(diǎn)，GDP增加0.792879個百分點(diǎn)，說明廣義貨幣供應(yīng)量對我國經(jīng)濟(jì)增長有正面的效應(yīng)。得到回歸方程估計后，在此基礎(chǔ)上對其進(jìn)行協(xié)整檢驗，即檢驗得到的回歸殘差是否平穩(wěn)。對殘差進(jìn)行ADF檢驗，

5、結(jié)果表明殘差序列是平穩(wěn)的。所以可以認(rèn)為序列l(wèi)nGDPSA和序列l(wèi)nM2SA之間存在1階協(xié)整關(guān)系。（二）Granger因果檢驗協(xié)整檢驗的結(jié)果表明我國GDP與M2之間存在長期的均衡關(guān)系，但是究竟是GDP的增長導(dǎo)致了M2的增加，還是M2的增加導(dǎo)致了GDP的增長，或者兩者互為因果關(guān)系，還需要進(jìn)一步的驗證，本文中采用基于Granger因果檢驗方法進(jìn)行檢驗，取滯后期分別為2、3、4、5、10、15。結(jié)果表明，在所選定的樣本區(qū)間，國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP和