上市公司信息披露質量問題研究.pdf

1、我國的證券市場自20世紀90年代初建立以來，經(jīng)過近20年的蓬勃發(fā)展，市場規(guī)模逐漸擴大，交易品種日益豐富，融資能力不斷增強，市場成熟度也在逐年提升.成為有效配置資源的主要場所，為眾多企業(yè)的發(fā)展壯大、穩(wěn)健成長提供了千載難逢的良機，更為助推我國國民經(jīng)濟的快速、健康發(fā)展發(fā)揮了極其重要的作用，其突飛猛進的發(fā)展速度更是受到了國際市場的極大關注。但不可否認的是，由于我國資本市場的發(fā)展歷史較短、配套的法律法規(guī)體系不是很完善、監(jiān)管手段單一和監(jiān)管力度不夠，

2、致使我國資本市場自建立以來，各種舞弊現(xiàn)象和違規(guī)違法事件就層出不窮，尤其是部分上市公司的信息披露違規(guī)現(xiàn)象更是司空見慣，成為市場上一個無法消除的“陳年毒瘤”。
　　 像幾年前“鄭百文”、“銀廣夏”、“德隆系”和“格林柯爾系”等驚天違規(guī)事件的余波未消，近幾年“杭蕭鋼構”、“st金泰”和“高淳陶瓷”等問題公司又粉墨登場，出演了令人咂舌的股價連續(xù)漲停，內幕信息知情人一夜暴富，卻又鋃鐺入獄、失去自由的鬧劇。
　　 盡管上述事件背后的

3、成因是復雜的、多方面的，但這些公司的信息披露質量不高，信息披露違規(guī)卻成為這些事件惡化升級的“助推器”，起到了推波助瀾的作用。雖然以上違規(guī)公司最后終因其不法行為受到了嚴厲懲處，但處于信息不對稱狀態(tài)的公眾投資者的合法利益卻受到了嚴重的侵害，他們的投資信心和投資積極性更是遭受了巨大的挫傷。
　　 毋庸質疑，這些問題的存在已經(jīng)嚴重影響了我國資本市場的正常秩序，阻礙了資本市場的健康發(fā)展，不得不引起我們的高度關注，尤其是在目前整個資本市場存

4、在誠信危機的大背景下，加強對提高我國上市公司信息披露質量問題的研究與探討是相當有必要的。
　　 本文通過對我國上市公司信息披露質量現(xiàn)存問題的研究，剖析其存在的深層次原因，試圖從完善上市公司內部治理和為上市公司構建規(guī)范的外部生存環(huán)境兩個方面入手，提出解決以上問題的具體措施。
　　 論文由緒論、國內外文獻綜述、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營與信息披露、信息披露的質量準則與我國企業(yè)信息披露中存在的問題、我國上市公司信息披露中存在問題的原因分析、

5、提高我國上市公司信息披露質量的對策和建議、結論七部分組成。
　　 本文的結構如下：
　　 第一章是緒論，由選題背景、研究目的兩部分組成，從我國目前的證券市場還不夠成熟，部分上市公司信息披露質量不高的背景談起，提出從完善上市公司內部治理結構和為上市公司構建規(guī)范的外部生存環(huán)境兩個方面著手，達到提高信息披露質量的研究目的。
　　 第二章是國內外文獻綜述，對國內外理論界專家學者及相關監(jiān)管機構關于信息披露質量的相關研究成果

6、做了簡單概括，為后文剖析問題、提出解決方案提供理論幫助。
　　 第三章是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營與信息披露，對信息披露概念、質量的基本內涵、信息披露質量概念以及信息披露制度做了介紹，重點論述了信息披露與企業(yè)發(fā)展以及信息披露與投資者利益保護之間的關系，最后對國外資本市場信息披露80多年的發(fā)展歷史和我國上市公司信息披露制度建設的歷史沿革做了簡要描述。
　　 第四章是信息披露的質量準則與我國企業(yè)信息披露中存在的問題，首先對我國上市公司信息

7、披露的質量維度；真實性與準確性原則、及時性原則、完整性原則做了詳細說明，然后通過對我國現(xiàn)有的上市公司信息披露法規(guī)制度的簡單介紹，特別是對《上市公司信息披露管理辦法》的簡單介紹，提出了我國上市公司信息披露的原則.最后以例證的方式一一列舉了我國上市公司信息披露中存在的披露不真實、披露不準確、披露不及時、披露不完整等不規(guī)范現(xiàn)象。
　　 第五章我國上市公司信息披露中存在問題的原因分析是本文的主要部分，重點剖析了信息披露中存在這些問題的原

8、因，認為影響上市公司信息披露質量的因素從上市公司自身的內在原因上來說主要是由于上市公司存在治理結構缺陷、追逐不正當經(jīng)濟和激勵約束機制不健全而引起的；從上市公司外部環(huán)境的影響因素來說主要是由于令出多門，制度缺乏統(tǒng)一性、監(jiān)管處罰力度不夠、違規(guī)違法成本低廉、會計師獨立性差、新聞媒體監(jiān)督有限、投資者水平不高等幾個方面造成的。
　　 第六章是提高我國上市公司信息披露質量的對策和建議，通過第五章的原因分析，本章提出筆者的觀點：提高信息披露質

9、量一方面需要從內因入手“強身健體”，通過優(yōu)化上市公司股權結構；建立健全股東產(chǎn)權監(jiān)督和產(chǎn)權激勵約束機制；加強董事會建設，充分發(fā)揮獨立董事作用；改革監(jiān)事任職條件，明確監(jiān)事會監(jiān)督職能；強化董事會審計委員會職能，完善內部審計制度；完善信息披露事務管理制度，規(guī)范信息披露的內部流程等方面來強化上市公司內部治理，從根本上規(guī)范上市公司行為；另一方面要為上市公司營造規(guī)范的外部生存環(huán)境，通過完善信息披露的法規(guī)體系；構建政府部門執(zhí)法監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會自律監(jiān)管、新