石油市場(chǎng)金融化下的風(fēng)險(xiǎn)分析防范策略.pdf

1、隨著石油市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的密切結(jié)合,石油市場(chǎng)金融化逐漸成為大勢(shì)所趨,兩個(gè)產(chǎn)業(yè)之間互相促進(jìn)和支持,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)通過(guò)價(jià)格在兩個(gè)市場(chǎng)間相互傳導(dǎo)。在這種情形下,由于我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展還不完善,對(duì)于國(guó)際上制定的油價(jià)我們只能被動(dòng)的接受,包括其所帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了更好的適應(yīng)石油市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的結(jié)合,充分發(fā)揮金融市場(chǎng)的作用,通過(guò)對(duì)石油金融市場(chǎng)上的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,找出原油期貨價(jià)格的波動(dòng)與其他市場(chǎng)指標(biāo)之間的聯(lián)系,針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)采取應(yīng)

2、對(duì)策略和有效的規(guī)避措施,為我國(guó)石油市場(chǎng)金融化的發(fā)展提出進(jìn)一步的參考和指導(dǎo)。
　　 本文主要利用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法對(duì)各個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)計(jì)量,并利用Granger因果檢驗(yàn)和協(xié)整理論實(shí)證分析美元匯率和利率與石油價(jià)格之間的相互引導(dǎo)關(guān)系。
　　 通過(guò)石油期貨市場(chǎng)與美元指數(shù)和利率的實(shí)證分析,得出結(jié)論:石油市場(chǎng)金融化下主要存在三種風(fēng)險(xiǎn)類型,分別是投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn),他們都是通過(guò)影響石油價(jià)格進(jìn)而傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。投機(jī)因素在原油期