287摩根 中國物流報告譯稿

1、中國物流報告中國物流報告摩根斯坦利亞太投資研究組2001年10月25日產(chǎn)業(yè)概覽產(chǎn)業(yè)概覽物流是古老的但是在所有的商業(yè)活動中又是關鍵的物流是古老的但是在所有的商業(yè)活動中又是關鍵的我們估計，中國每年的物流費用超過2000億美元，其中第三方物流(3PL)僅占物流市場的2%。外包物流是中國發(fā)展的趨勢外包物流是中國發(fā)展的趨勢在中國，大多數(shù)的物流服務是企業(yè)自營的。由于加入WTO和國企的股份制改造效益與成本控制的驅(qū)動會促使物流轉(zhuǎn)向外包給3PL服務提供商

2、。物流由單一功能向一體化服務發(fā)展物流由單一功能向一體化服務發(fā)展中國的物流業(yè)從單一環(huán)節(jié)的服務(諸如倉儲或點到點的運輸)，向一體化服務發(fā)展。中國一體化的物流服務業(yè)是一個新興的發(fā)展迅速的產(chǎn)業(yè)中國一體化的物流服務業(yè)是一個新興的發(fā)展迅速的產(chǎn)業(yè)物流管理的實質(zhì)是采用系統(tǒng)的方法，降低物流總成本，并滿足客戶需要。一站式服務（onestopservice）的提供商獲得較高的投資回報（ROE），我們預期未來10年內(nèi)這類服務的收入將有20%的增長幅度。先發(fā)優(yōu)勢

3、先發(fā)優(yōu)勢我們認為，在市場上定位早的企業(yè)具有明顯的優(yōu)勢，可以確立自己的用戶和規(guī)模。在中國，時間是構(gòu)建一個有競爭力的全國性物流運行網(wǎng)絡的重要條件之一。投資者應當關注其中的先行者，利用先發(fā)優(yōu)勢。服務的提供商正力求提供更加一體化的服務服務的提供商正力求提供更加一體化的服務本報告所列舉的運輸和物流公司，大多數(shù)正處于向具有更高投資回報的第三方物流（3PL）發(fā)展的初級階段。我們將重點介紹新加坡的勝科(Sembcp)物流在華的第三方物流子公司。目錄目錄

4、摘要:發(fā)現(xiàn)先行者為什么要關注物流物流的演變—從1PL到5PL中國物流業(yè)的發(fā)展在途運營和在倉儲中的貨物與信息流第三方物流市場在中國嶄露頭角市場有多大未來何在？現(xiàn)有的參與者上市公司及其兼并和收購的潛在可能性公司檔案中國東方航空公司中國國家航空公司中國郵政中國南方航空公司日益增長的外包業(yè)務，服務提供商的聯(lián)合日益增長的外包業(yè)務，服務提供商的聯(lián)合隨著中國經(jīng)濟融入全球經(jīng)濟、國有企業(yè)的股份制改造，以及效率優(yōu)先和成本控制，將驅(qū)使企業(yè)去尋求外包物流服務。

5、中國物流業(yè)必須建立在發(fā)達國家的經(jīng)驗和較低成本的基礎上。政府已經(jīng)意識到必須盡快發(fā)展物流業(yè)，在第十個五年計劃中提出要建設有效的物流基礎設施，例如地區(qū)性的配送中心。外國物流公司缺乏經(jīng)驗、本土網(wǎng)絡、配送中心、本土知識以及能獲取業(yè)務的國內(nèi)客戶關系。我們相信，本土公司與國外物流公司之間的兼并和聯(lián)合將不斷涌現(xiàn)。對于資產(chǎn)密集型的運輸公司，我們認為通過聯(lián)合來獲得規(guī)模經(jīng)濟是競爭取勝的關鍵?，F(xiàn)有的中國上市公司不是一體化第三方物流服務的提供者現(xiàn)有的中國上市公司

6、不是一體化第三方物流服務的提供者中國物流上市公司的大部分收入基本來源于能力提供（capacityprivision）（或是第二方物流服務），盡管他們中的大多數(shù)渴望成為第三方物流公司。在這些運輸企業(yè)中，我們發(fā)現(xiàn)港口經(jīng)營者由于其在資源上的壟斷性而更具吸引力，例如，和記港口控股公司（和記黃埔未上市的子公司）和中商控股公司，對于第三方物流領域，我們將重點介紹新加坡上市的勝科物流公司在華的第三方物流子公司。我們期望一些未上市的公司，在未來兩年內(nèi)，

7、當他們的第三方物流業(yè)務更發(fā)達時將進入這一市場。本土的網(wǎng)絡與國外專業(yè)物流公司的合作將成為一種成功的模式。為什么關注物流為什么關注物流？據(jù)載，物流的概念是美國陸軍少校（詹母斯C約翰遜和唐納德F伍德）在1905年首次提出的，用于軍隊運籌，包括部隊本身的調(diào)遣，還包括在規(guī)定時間內(nèi)高精確度地提供后勤保障，只有這樣才能贏得勝利，此話一點不假。第二次世界大戰(zhàn)也為實戰(zhàn)運籌研究作出了貢獻，研究成果在物流方面得到廣泛運用。在過去的幾十年里，物流也成為企業(yè)在商

8、界競爭中立于不敗之地的關鍵因素。諸如全面質(zhì)量管理等管理技術，已經(jīng)將質(zhì)量管理要求從產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)擴展到運送產(chǎn)品到最終客戶，以及從減少分項成本擴展到總成本的最大效用。在中國，物流業(yè)的變革才剛剛開始。開放一個不發(fā)達的產(chǎn)業(yè)開放一個不發(fā)達的產(chǎn)業(yè)物流是一個能從業(yè)務外包、中國市場的開放─更重要的是─從投資者潛在的高投資回報率中受益的產(chǎn)業(yè)。在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)擁有大量的國有企業(yè)并且存在能力過剩問題時，第三方物流仍是一塊未開發(fā)的領域。本土物流企業(yè)在過去的幾年中才剛