三板ipo策略（44）近1周2家企業(yè)過會，三板企業(yè)華陽國際順利通過

1、本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。內容目錄內容目錄1.IPO情況總覽情況總覽...........................................................................................................................................

2、...........................................................................................................................................................................52.本期本期IPO過會三板公司簡析過會三板公司簡析.......................

3、............................................................................................................................................................................................................................

4、.......72.1.華陽國際IPO過會....................................................................................................................................72.2.華陽國際簡介........................................................

5、......................................................................................72.2.1.華陽國際主營建筑設計................................................................................................................72.2.

6、2.我國建筑設計行業(yè)發(fā)展前景和市場空間................................................................................92.2.2.1.我國建筑設計企業(yè)數(shù)量總體保持在5000家左右.......................................................92.2.2.2.我國建筑設計企業(yè)營收2008~2015年歷史復合增速

7、約32.61%.......................92.2.2.3.我國建筑業(yè)市場空間大，2017年建筑業(yè)施工面積為131.72億平方米..............102.2.2.4.居住建筑市場：2017年我國住宅新開工面積為12.81億平方米......................112.2.2.5.商業(yè)建筑市場：2016年我國商業(yè)營業(yè)用房投資額增長至1.58萬億元..............112.2.2.6.公共建

8、筑市場：2016年固定資產總投資規(guī)模約3.16萬億.....................................122.2.3.17年公司營業(yè)收入約5.93億元，實現(xiàn)凈利約1.01億元.............................................132.2.4.公司應收賬款規(guī)模較穩(wěn)定..........................................................

9、..............................................142.2.5.與行業(yè)可比公司的比較.............................................................................................................142.2.6.公司擬募集資金約6.2億元..........................

10、..........................................................................173.新三板企業(yè)新三板企業(yè)IPO排隊情況排隊情況.........................................................................................................................

11、.....................................................................................................................................184.近1周新增周新增3家企業(yè)參與家企業(yè)參與IPO輔導輔導.........................................................

12、...............................................................................................................................................................215.新三板市場與新三板市場與H股市場關聯(lián)統(tǒng)計股市場關聯(lián)統(tǒng)計..............................

13、....................................................................................................................................................................................................21圖表目錄圖表目錄圖1：IPO歷史通過率...

14、.........................................................................................................................................5圖2：華陽國際主營業(yè)務分類.....................................................................

15、...........................................................8圖3：公司具有較強代表性的居住建筑設計項目............................................................................................8圖4：公司具有較強代表性的商業(yè)綜合體設計項目........................

16、...............................................................9圖5：20072015年我國建筑設計類企業(yè)數(shù)量變化情況..........................................................................9圖6：20082015年我國建筑設計企業(yè)營業(yè)收入變化情況（億元）......................

17、...........................10圖7：20112017年我國城鎮(zhèn)化率...................................................................................................................10圖8：20112017年全國建筑業(yè)施工面積及竣工面積（億平方米）........................

18、......................................................................11圖9：20112017年全國住宅銷售及新開工面積（億平方米）...........................................................11圖10：20102016全國商業(yè)營業(yè)用房投資完成額（億元）............................

19、.....................................12圖11：20102016年我國五星級酒店數(shù)量.................................................................................................12圖12：20102016年公共機構領域投資情況（億元）.................................

20、...........................................13圖13：華陽國際歷年收入及增速.......................................................................................................................13圖14：華陽國際歷年凈利及增速........................

21、...............................................................................................13圖15：華陽國際歷年償債能力.............................................................................................................

22、..............13圖16：華陽國際凈利率及毛利率.......................................................................................................................13圖17：公司經營活動現(xiàn)金流量凈額....................................................

23、..............................................................14圖18：公司2017年應收賬款規(guī)模較穩(wěn)定.....................................................................................................14圖19：可比公司收入比較（億元）.................

24、.................................................................................................15圖20：華陽國際毛利率高于可比公司平均毛利率.......................................................................................15圖21：可比公司凈利

25、比較（億元）..................................................................................................................16圖22：公司擬募集資金約6.2億元.................................................................................

26、.................................17本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。1.IPO情況總覽表1：近：近1周發(fā)審委審核結果一覽周發(fā)審委審核結果一覽公司份有限公司份有限公司資料來源：Wind安信證券研究中心近1周企業(yè)周企業(yè)IPO情況總覽：情況總覽：11月28日，共3家企業(yè)首發(fā)上會，2家順利過會，1家未通過。周通過率為66.7

27、%。過會企業(yè)為：瀚訊股份、華陽國際。2017年10月至今，本屆“大發(fā)審委”（市場對“主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委合并”后的俗稱）共審核260首發(fā)公司，其中154家獲通過，通過率約為59.23%。在這260家公司中，共有56家來自新三板，占比21.40%；上會的新三板企業(yè)中，擬登陸上交所主板的企業(yè)共26家，擬登陸深交所中小板的企業(yè)共8家，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)共22家。共有30家新三板公司IPO通過，三板公司整體通過率為53.57%。圖1：IPO

28、歷史通過率120%100%總通過率周通過率75.00%100.0%100%80%75.00%75%66.7%80%66.67%50%60%66.67%66.67%66.67%66.7%66.7%50%50%50%50%60%50%50%50%60%40%20%0%40%33.33%33.33%66.7%66.7%資料來源：證監(jiān)會，安信證券研究中心整理表2：“大發(fā)審委大發(fā)審委”履職以來新三板公司上會及過會情況履職以來新三板公司上會及過會情

29、況代碼公司名稱省份審核會議日期審核會議日期上市板上市板審核結果審核結果是否新三板是否新三板會議屆次會議屆次A17260.SZ上海瀚訊信息技術股份有限上海20181127深交所創(chuàng)業(yè)板通過否179國科恒泰(北京)醫(yī)療科技股A17096.SH北京20181127上交所主板未通過否180深圳市華陽國際工程設計股A17284.SZ廣東20181127深交所中小板通過是180代碼代碼公司名稱公司名稱審核會議日期審核會議日期上市板上市板審核結果審核結

30、果是否新三板是否新三板會議屆次會議屆次A17284.SZ華陽國際20181127深交所中小板通過是(代碼:836762.OC)180A17158.SZ七彩化學20181106深交所創(chuàng)業(yè)板通過是(代碼:838276.OC)166A16327.SH秦森園林20181010上交所主板未通過是(代碼:832196.OC)155A15296.SH有友食品20181010上交所主板通過是(代碼:831377.OC)155A17192.SZ安聯(lián)銳視2

31、0180927深交所創(chuàng)業(yè)板未通過是(代碼:833645.OC)154A17075.SH寧波水表20180927上交所主板通過是(代碼:834980.OC)153A17270.SZ宇晶機器20180911深交所中小板通過是(代碼:834124.OC)144A17116.SZ新農股份20180807深交所中小板通過是(代碼:831868.OC)118300748.SZ金力永磁20180731深交所創(chuàng)業(yè)板通過是(代碼:835009.OC)11