嵌入性視角下民營中小企業(yè)債務融資研究.pdf

1、我國民營中小企業(yè)對促進經濟增長、吸納就業(yè)、技術創(chuàng)新等各方面做出了巨大貢獻，成為推動經濟發(fā)展的重要力量，人們也認識到了中小企業(yè)存在的重要性。但是，我國民營中小企業(yè)由于受信息不透明、治理結構不合理、管理比較混亂和自有資產規(guī)模小導致抵押不足等自身條件的限制，使得中小企業(yè)難以從金融機構融資，尤其是2008年世界金融危機的爆發(fā)使中小企業(yè)融資難問題更為突出。因此，研究如何解決民營中小企業(yè)融資難問題對我國地區(qū)產業(yè)結構調整和經濟轉型升級具有一定的理論和

2、現實意義。
　　本文結合國內外已有的研究成果，以企業(yè)融資理論、中小企業(yè)集群理論和社會資本理論作為理論研究基礎，從社會經濟學的嵌入性研究視角切入，分析中小企業(yè)集群內民營中小企業(yè)的社會網絡關系嵌入性和結構嵌入性對中小企業(yè)債務融資的影響效應，探索基于社會資本嵌入性理論的中小企業(yè)集群中民營中小企業(yè)的新型融資模式。同時通過對浙江省11個縣市的企業(yè)集群的290家企業(yè)的問卷調查和實證分析，借助于SPSS17.0統(tǒng)計軟件和計量回歸模型，在因子分析

3、和回歸分析的基礎上，對于中小企業(yè)集群中民營中小企業(yè)社會資本（關系嵌入與結構嵌入）的測量進行了驗證性因子分析，并對企業(yè)社會資本與企業(yè)債務融資（債務融資可獲性、債務融資規(guī)模和債務融資成本）的相關性進行了實證分析。研究結果顯示，民營中小企業(yè)的社會資本確實能夠有效的促進企業(yè)債務融資，緩解民營中小企業(yè)融資難問題。具體來說結論如下:(1)民營中小企業(yè)的社會網絡關系嵌入程度與企業(yè)債務融資的可獲性和債務融資規(guī)模正相關，與債務融資成本負相關。(2)民營中