不對(duì)稱信息下民營(yíng)中小企業(yè)信貸困境探討.pdf

1、民營(yíng)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中迫切需要信貸資本的支持，而民營(yíng)中小企業(yè)這個(gè)群體始終存在“貸款難”的問(wèn)題。如何破解民營(yíng)中小企業(yè)的信貸困境是本文的宗旨所在。本文在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈論的理論框架內(nèi)，在信息不對(duì)稱的前提下分析銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)信貸支持中的約束條件并提出相應(yīng)對(duì)策。 本文根據(jù)我國(guó)信貸市場(chǎng)的實(shí)際情況，構(gòu)造了利率和抵押都可變的壟斷性信貸市場(chǎng)下的信貸模型。這個(gè)模型分析了銀行在設(shè)計(jì)信貸合同中的兩種均衡：混同均衡和分離均衡。通過(guò)對(duì)

2、這兩個(gè)信貸均衡的分析發(fā)現(xiàn)：在信息不對(duì)稱情況下，提供合格的抵押擔(dān)保是民營(yíng)中小企業(yè)獲得貸款的必要條件。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以有效解決民營(yíng)中小企業(yè)“抵押擔(dān)保難”的問(wèn)題，但信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民營(yíng)中小企業(yè)提供信用擔(dān)保的同時(shí)，其介入信貸市場(chǎng)的逆向選擇效應(yīng)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)升高。接著假設(shè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行不同的效用函數(shù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度不同，分析它們之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，發(fā)現(xiàn)我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)分析了影響我國(guó)信用擔(dān)保體系的幾個(gè)因素，指出我國(guó)信用擔(dān)保