上市軍工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、自從1999年我國(guó)的研究者陳靜開始了以國(guó)內(nèi)上市公司報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)預(yù)警研究以來(lái)，開創(chuàng)了財(cái)務(wù)預(yù)警研究在我國(guó)的發(fā)展的新局面，許多專家和學(xué)者都開始了從不同角度對(duì)此類問(wèn)題進(jìn)行的研究，其中研究最多的就是結(jié)合不同的行業(yè)背景進(jìn)行的預(yù)警研究，而建立具有行業(yè)特色的財(cái)務(wù)預(yù)警模型也成為該預(yù)警研究的重要手段，并取得了一系列的研究成果。在這些研究成果中，有制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警研究、農(nóng)業(yè)類上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警研究，甚至連鎖超市類的財(cái)務(wù)預(yù)警研究，并建立了符合該

2、行業(yè)特征的預(yù)警模型。而對(duì)于軍工類上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其特殊性，一直是預(yù)警研究領(lǐng)域的空白，然而近幾年來(lái)，軍工市場(chǎng)進(jìn)一步開放、軍工企業(yè)大范圍改革，上市軍工企業(yè)必須依靠自己的綜合實(shí)力去爭(zhēng)得軍品份額，而民品生產(chǎn)又不是自己的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，如此一來(lái)，軍工上市就將會(huì)面對(duì)更多的不確定性，也加大了其發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。有鑒于此，本文選取我國(guó)軍工類上市企業(yè)作為研究對(duì)象，在對(duì)軍工上市企業(yè)進(jìn)行特性及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上結(jié)合文獻(xiàn)研究，提出了軍工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體

3、系，并進(jìn)一步運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法建立了上市軍工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。
　　 本文首先對(duì)國(guó)外經(jīng)典財(cái)務(wù)預(yù)警模型進(jìn)行了詳細(xì)的綜述，并論述了國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)預(yù)警研究的現(xiàn)狀；其次，作者對(duì)我國(guó)53家上市軍工企業(yè)進(jìn)行特征分析，并進(jìn)一步分析了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素；接著以對(duì)軍工上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析為基礎(chǔ)結(jié)合文獻(xiàn)研究，構(gòu)建了完善的軍工上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)類指標(biāo)和非財(cái)務(wù)類指標(biāo)，并對(duì)其進(jìn)行了驗(yàn)證和篩選：在有了完善的預(yù)警指標(biāo)體系之后就是預(yù)警模

4、型的建立，因?yàn)楸敬窝芯繉?duì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)進(jìn)行了重新定義，因此就必須在建模之前運(yùn)用聚類分析方法對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行分類，以對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。所以在模型建立的過(guò)程中就既包括對(duì)選取的指標(biāo)利用樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析、相關(guān)性分析以提取關(guān)鍵指標(biāo)，還要進(jìn)行聚類分析以對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行分類，最后在這些統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上運(yùn)用判別分析法建立了上市軍工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并利用2007年和2006年的數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。研究得出以下重要結(jié)論：
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