我國中小企業(yè)EVA價值管理研究.pdf

1、EVA(economic value added)指經(jīng)濟增加值，它表示的是一個公司扣除資本成本后的資本收益，EVA開始是作為業(yè)績衡量指標出現(xiàn)的，1982年美國思騰思特公司經(jīng)過研究，提出了以EVA為基礎(chǔ)的企業(yè)價值管理模式，EVA價值管理自此作為一種科學管理工具開始出現(xiàn)，它的有效性已在全世界范圍內(nèi)的一個又一個實施案例中得到印證。EVA價值管理在我國許多大型國企中嘗試應(yīng)用時也取得了很好的效果，如青島啤酒、上海寶鋼和TCL等，但是EVA在廣大中

2、小企業(yè)運用的相關(guān)論述和實踐案例基本沒有。因此，鑒于EVA價值管理在國內(nèi)外的成功實踐及其作為一種科學的管理思想，本文認為EVA價值管理方法應(yīng)該被引用到我國中小企業(yè)管理當中，在我國中小企業(yè)中實施基于EVA的科學價值管理體系，推進EVA價值管理在中小企業(yè)廣泛應(yīng)用。本文以我國中小企業(yè)能否應(yīng)用EVA價值管理體系及該如何在中小企業(yè)實施基于EVA的價值管理方法為重點。
　　 首先，本文介紹了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，研究背景、研究意義、研究內(nèi)容與方法；

3、其次，本文闡述了EVA的基本內(nèi)涵及EVA價值管理體系的主要內(nèi)容和實施步驟；再次，本文從價值衡量、管理決策、激勵機制和經(jīng)營理念四個方面分析了中小企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀，并與企業(yè)采用EVA價值管理模式進行比較，指出在中小企業(yè)實施EVA價值管理面臨的問題；然后運用實證分析方法證明EVA價值管理在中小企業(yè)運用是否具備可行性；文章最后從EVA價值管理體系四個角度論述了中小企業(yè)實施EVA價值管理的方法。
　　 研究結(jié)果表明，EVA價值管理在中小企

4、業(yè)中應(yīng)用是可行的。文章選取了深圳證券交易所中小企業(yè)板上市較早的50家企業(yè)2008年數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，剔除ST、PT股，站在企業(yè)價值衡量角度，采取增量信息含量法驗證EVA價值指標是否優(yōu)于傳統(tǒng)價值衡量指標對企業(yè)市場增加值的解釋力度，研究結(jié)果表明，EVA對于不同傳統(tǒng)指標有著截然不同的增量信息含量，在引入EVA指標后，修正的R2都有所提高，且對MVA的解釋力度也大幅度提高。這充分說明EVA可以做為衡量中小企業(yè)價值一種新的方法，企業(yè)績效評價是以企業(yè)

5、價值衡量為基礎(chǔ)的，而企業(yè)管理決策、激勵機制及經(jīng)營理念都是圍繞企業(yè)績效開展的，因此可以說EVA價值管理在中小企業(yè)運用具有實證上的可行性。
　　 同時，文章認為中小企業(yè)有效應(yīng)用EVA價值管理可以從四個方面開展。EVA價值管理體系的核心內(nèi)容是價值衡量、管理決策、激勵機制和經(jīng)營理念四個方面，因此中小企業(yè)在具體實施EVA進行管理的時候可以從這四個方面進行。首先在價值衡量上，建立EVA與平衡計分卡相結(jié)合的價值衡量體系，構(gòu)建EVA價值中心，進