新三板從期待走入現(xiàn)實

1、新三板從期待走入現(xiàn)實證監(jiān)會把新三板的建設(shè)作為十項重點工作之首，進(jìn)入2013年，新三板建設(shè)進(jìn)程不斷加速。截至2月底，新三板制度框架已基本搭建完畢。新三板也是《經(jīng)濟(jì)》財經(jīng)版面一直關(guān)注的熱點。本期，《經(jīng)濟(jì)》再次對新三板新出臺的交易制度重點做詳細(xì)解讀，讓投資者更近距離地接觸中國的“納斯達(dá)克”。新三板向個人投資者開放、引入做市商制度、股東突破200人、交易起點為1000股市場對新三板的種種期待，都在2013年春天變成了現(xiàn)實。2013年2月份發(fā)布的

2、《全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)制度調(diào)整對照表》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)制度解讀》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》），與2013年1月18日發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》、2013年1月1日起生效的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，一并構(gòu)成了新三板運(yùn)行管理的基本制度框架。這些制度規(guī)則詳細(xì)，可操作性強(qiáng)，充分體現(xiàn)了新三板服務(wù)小微企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)和高科技企業(yè)的本質(zhì)。有條件引入個人投資者新

3、三板市場不活躍，與投資者身份有著直接關(guān)系。長期以來，業(yè)內(nèi)人士一直呼吁，希望引進(jìn)個人投資者活躍市場。在2月8日發(fā)布的《業(yè)務(wù)規(guī)則》中首次明確，個人投資者可以參與新三板的投資。但《業(yè)務(wù)規(guī)《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時表示：“雖然新三板對個人投資者的要求很高，但開放個人投資者是活躍新三板市場的積極信號。未來，個人投資者有望成為新三板市場投資的主導(dǎo)力量。目前，新三板市場有很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這些企業(yè)具有估值優(yōu)勢、成長優(yōu)勢和轉(zhuǎn)板預(yù)期。既然允許個人投資的規(guī)則已經(jīng)落地，

4、那么符合條件并有意進(jìn)入新三板市場投資的個人投資者應(yīng)抓住良機(jī)，及早備戰(zhàn)?！币胱鍪猩套x懂高科技2月8日發(fā)布的《業(yè)務(wù)規(guī)則》明確提出，股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式。其中“做市”被首次提到，業(yè)內(nèi)人士呼吁多年的做市商制度，終于“千呼萬喚始出來”。在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司2月22日發(fā)布的《全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)制度調(diào)整對照表》中，又對“做市”做出了具體的解釋，并把主辦券商從事的業(yè)務(wù)明確分為推薦、經(jīng)紀(jì)、做市三類，實行分業(yè)務(wù)

5、線管理，證券公司可以根據(jù)自身實際情況與意愿，自主選擇從事部分或者全部業(yè)務(wù)。按照規(guī)定，技術(shù)系統(tǒng)調(diào)整到位后，掛牌股票選擇采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有兩家以上從事做市業(yè)務(wù)的主辦券商為其提供做市報價服務(wù)。在選擇了做市轉(zhuǎn)讓方式后，投資者之間便不能再進(jìn)行直接交易，除非運(yùn)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定?！耙胱鍪猩讨贫?，才能讓新三板成為真正的納斯達(dá)克?！蔽鞑孔C券代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓總部總經(jīng)理程曉明接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時說，“引入做市商有助于增加股權(quán)交易機(jī)會，實現(xiàn)政府、券商、機(jī)構(gòu)