新三板股權(quán)激勵(lì)全程指引

1、新三板股權(quán)激勵(lì)全程指引新三板股權(quán)激勵(lì)全程指引新三板股權(quán)激勵(lì)全程指引股權(quán)激勵(lì)的第一個(gè)方法，就是設(shè)立專門的員工持股公司。其優(yōu)點(diǎn)在于，激勵(lì)對(duì)象直接成為持股公司的股東并間接地持有擬上市公司的股份，同時(shí)，也可以在持股公司的章程中對(duì)激勵(lì)對(duì)象所持股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、鎖定等進(jìn)行限制。而劣勢(shì)則是雙重收稅和持股公司股東進(jìn)出以及增減持的登記管理問題。在企業(yè)股改或者IPO過程中，股權(quán)激勵(lì)能夠讓員工感受到作為企業(yè)老板的“感覺”，轉(zhuǎn)變其只是為企業(yè)打工的心態(tài)，從而形成長期的

2、激勵(lì)機(jī)制。而股權(quán)激勵(lì)具體有哪些模式呢？一、股權(quán)激勵(lì)通常模式（一）股票期權(quán)股票期權(quán)模式是指股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象(如經(jīng)理人員)購買本公司股票的選擇權(quán)，具有這種選擇權(quán)的人，可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格(行權(quán)價(jià))購買公司一定數(shù)量的股票(此過程稱為行權(quán))，也可以放棄購買股票的權(quán)利，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予激勵(lì)對(duì)象的一種激勵(lì)報(bào)酬，該報(bào)酬能否取得完全取決于以經(jīng)理人為首的相關(guān)人員能否通過努力實(shí)現(xiàn)公司的激勵(lì)目標(biāo)(股價(jià)超過行權(quán)

3、價(jià))。在行權(quán)期內(nèi)，如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，激勵(lì)對(duì)象可以通過行權(quán)獲得市場價(jià)與行權(quán)價(jià)格差帶來的收益，否則。將放棄行權(quán)。目前，清華同方、中興科技等實(shí)行該種激勵(lì)模式。1.優(yōu)點(diǎn)(1)將經(jīng)營者的報(bào)酬與公司的長期利益“捆綁”在一起，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營者與所有者利益的一致，并使二者的利益緊密聯(lián)系起來。通過賦予經(jīng)營者參與企業(yè)剩余收益的索取權(quán)，把對(duì)經(jīng)營者的外部激勵(lì)與約束變成自我激勵(lì)與自我約束。經(jīng)營者要實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化，就必須3.適用情況：比較適合那些初始資本投入較少

4、，資本增值較快，在資本增值過程中人力資本增值效果明顯的公司。如高科技行業(yè)。4.案例2008年安泰科技（000969）、2008年誠志股份（000990）、2008年深長城（000042）、2008年潯興股份（002098）（二）“業(yè)績股票”模式業(yè)績股票是指公司根據(jù)業(yè)績水平，以股票作為長期激勵(lì)形式支付給管理層。公司在年初設(shè)定業(yè)績目標(biāo)，如果年末達(dá)到目標(biāo)，則公司為管理層提取一定的激勵(lì)基金用以購買本公司股票。1.優(yōu)點(diǎn)：(1)業(yè)績股票符合國內(nèi)現(xiàn)有

5、法律法規(guī)，符合國際慣例，比較規(guī)范，經(jīng)股東大會(huì)通過即可實(shí)行，操作性強(qiáng)(2)管理層所獲得的激勵(lì)基金必須購買為公司股票且在任職期間不能轉(zhuǎn)讓，因此該模式有一定的長期激勵(lì)約束效用。(3)業(yè)績股票模式使經(jīng)營者真正持有股票，一旦將來股票下跌，經(jīng)營者會(huì)承受一定損失，因此有一定約束作用。(4)每年實(shí)行一次，因此，能夠發(fā)揮滾動(dòng)激勵(lì)。滾動(dòng)約束的良好作用。2.缺點(diǎn)：(1)公司的業(yè)績目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績股票而弄虛作假；(2)激