商業(yè)性金融與開發(fā)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的比較研究.pdf

1、現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融體系發(fā)揮著重要作用——運(yùn)行良好的金融體系能夠維持和促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。因此，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用問題一直是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注和研究的重點(diǎn)，作為兩類不同性質(zhì)的商業(yè)性金融和開發(fā)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑及其強(qiáng)度究竟如何、有何差異在現(xiàn)階段具有重要意義。
　　 在一般金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響路徑研究的基礎(chǔ)上分別設(shè)計(jì)了商業(yè)性金融綜合性指標(biāo)和開發(fā)性金融綜合性指標(biāo)以及它們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的中間傳導(dǎo)性指標(biāo)；基于商業(yè)性金融和開

2、發(fā)性金融相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用聯(lián)立方程組對(duì)中間傳導(dǎo)性指標(biāo)進(jìn)行了顯著性檢驗(yàn)和系數(shù)測(cè)量，得到了商業(yè)性金融和開發(fā)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的傳導(dǎo)路徑和影響強(qiáng)度；最后對(duì)商業(yè)性金融和開發(fā)金融影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)路徑和影響強(qiáng)度進(jìn)行對(duì)比分析，并為開發(fā)性金融改革與發(fā)展提出建議。
　　 研究表明，商業(yè)性金融主要通過資本積累、技術(shù)進(jìn)步、國(guó)內(nèi)貿(mào)易、國(guó)際貿(mào)易等渠道影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鑒于不同中間變量短期傳導(dǎo)效應(yīng)和長(zhǎng)期傳導(dǎo)效應(yīng)不同，商業(yè)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體影響路徑分為短期影

3、響路徑和長(zhǎng)期影響路徑：短期內(nèi)商業(yè)性金融主要通過物質(zhì)資本積累、人力資本積累、國(guó)內(nèi)貿(mào)易三種主要中間傳導(dǎo)變量影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；長(zhǎng)期內(nèi)商業(yè)性金融主要通過物質(zhì)資本積累、人力資本積累、技術(shù)進(jìn)步、國(guó)內(nèi)貿(mào)易、國(guó)際貿(mào)易五種主要中間傳導(dǎo)變量影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；開發(fā)性金融主要通過資本積累、技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新、市場(chǎng)完善等渠道影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。短期內(nèi)開發(fā)性金融主要通過物質(zhì)資本積累、技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新三種主要中間傳導(dǎo)變量影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；長(zhǎng)期內(nèi)開發(fā)性金融主要通過物質(zhì)資本積累、人力資

4、本積累、技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新、市場(chǎng)完善五種主要中間傳導(dǎo)變量影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　 商業(yè)性金融與開發(fā)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用路徑顯著不同。商業(yè)性金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑無論短期還是長(zhǎng)期，除了傳統(tǒng)的資本積累和技術(shù)進(jìn)步，主要存在于消費(fèi)領(lǐng)域，即通過消費(fèi)信貸等途徑來影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；而開發(fā)性金融在短期和長(zhǎng)期內(nèi)，除了傳統(tǒng)的資本積累和技術(shù)進(jìn)步，主要存在于政策領(lǐng)域，即通過不斷進(jìn)行制度創(chuàng)新、不斷開拓市場(chǎng)、完善市場(chǎng)，突破各種社會(huì)瓶頸、經(jīng)濟(jì)瓶頸、制度瓶頸來影響