項目投資的實施風險與應對研究.pdf

1、企業(yè)風險項目投資的決策目標是在不確定的環(huán)境下做出正確的投資，實現(xiàn)其預期價值。評價風險項目投資的實物期權(quán)的標準分析方法一般沒有考慮到企業(yè)在投資實施過程中不確定性風險。本文基于銀行關(guān)于管理操作風險的思想，以實物期權(quán)分析的標準模型基礎(chǔ)，考慮企業(yè)投資項目實施過程中的籌資運作風險、競爭行業(yè)執(zhí)行風險、債務(wù)融資風險三種操作風險，建立相應數(shù)學模型，運用實物期權(quán)評價方法分別分析這三種風險對企業(yè)投資價值造成的影響，給出量化的損失結(jié)果評價。
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2、個研究包括三個部分：第一部分研究了企業(yè)做出決策后，實施項目時的籌資運作風險。決策者在做出投資決策后，企業(yè)相關(guān)部門就需要根據(jù)決策目標來開始生產(chǎn)經(jīng)營活動，但是企業(yè)不一定具備了需要的資金等條件，所以在第一部分分別研究了確定性籌資時間和隨機籌備時間之下項目面臨的風險損失。第二部分研究了競爭行業(yè)項目的執(zhí)行風險，前提假設(shè)是投資者不擁有壟斷投資項目的機會，等待時對手可能進入形成市場共享而造成收益減少，但企業(yè)擁有的投資機會不會因此喪失。分別研究了產(chǎn)業(yè)沖