企業(yè)研究與開發(fā)項目投資風(fēng)險控制研究.pdf

1、研究與開發(fā)(R&D)一直是經(jīng)濟管理領(lǐng)域的研究熱點，當(dāng)前R&D的研究主要集中在以下幾個方面：R&D投資與經(jīng)濟增長、企業(yè)價值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，R&D投資的經(jīng)濟學(xué)性質(zhì)分析，期權(quán)理論在R&D項目投資中的應(yīng)用，高新技術(shù)項目投資風(fēng)險評價。對于R&D項目投資風(fēng)險的研究比較少，對其風(fēng)險控制的研究更少。這與R&D項目投資高風(fēng)險的特性及其對風(fēng)險控制的要求極不相稱。本文從企業(yè)的角度出發(fā)，對R&D項目的投資風(fēng)險控制進行研究，將風(fēng)險管理、財務(wù)控制和審計的相關(guān)理論

2、運用于R&D項目投資風(fēng)險控制。本文的研究主要集中在以下幾方面： 第一部分緒論是對全文的總括性的概述。說明本文的研究目的是對企業(yè)R&D項目進行風(fēng)險控制，使用的理論工具為風(fēng)險理論、財務(wù)理論和審計理論，使用的研究方法為規(guī)范研究、文獻法和實例法，基本思路為以風(fēng)險控制為主線將論文分為環(huán)環(huán)相扣的五部分；對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀從經(jīng)濟學(xué)性質(zhì)分析、期權(quán)理論、中止決策、高新技術(shù)項目風(fēng)險評價和財務(wù)控制理論五個方面進行分析；運用圖表解釋論文結(jié)構(gòu)。 第

3、二部分研究了R&D的概念及R&D活動的重要意義。通過將會計組織、聯(lián)合國教科文組織和我國科技部關(guān)于R&D概念的比較研究，論述這三者關(guān)于R&D定義的本質(zhì)是一致的，企業(yè)R&D活動從風(fēng)險控制的角度可分為性質(zhì)不同的五個階段；通過圖表清晰的列出R&D活動在技術(shù)進步中的重要地位，R&D活動是技術(shù)進步的直接源泉；通過R&D活動對經(jīng)濟增長貢獻數(shù)據(jù)的研究，證明R&D活動及其引起的技術(shù)進步對經(jīng)濟的影響非常大：通過圖表清晰解釋了R&D活動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，

4、并從促進產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)部門形成和刺激需求結(jié)構(gòu)變化及提高勞動生產(chǎn)率兩方面論述了R&D活動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響；通過圖表清晰解釋了R&D活動在企業(yè)戰(zhàn)略中的地位。在這一部分主要是說明進行R&D投資是非常有意義的，對研發(fā)活動進行風(fēng)險控制也是非常重要的。 第三部分研究了風(fēng)險的概念、R&D項目投資風(fēng)險的特點、R&D投資的風(fēng)險原理和R&D投資的風(fēng)險因素。通過對國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者關(guān)于風(fēng)險定義的比較研究，將風(fēng)險歸納為機會與威脅統(tǒng)一體、正偏差與負(fù)偏差統(tǒng)一體

5、、損失與報酬的統(tǒng)一體：通過對R&D項目投資風(fēng)險特征的探討，將不確定性、高概率性、客觀性、規(guī)律性和可控性等作為R&D投資風(fēng)險的特征，風(fēng)險是一種客觀現(xiàn)象，應(yīng)以科學(xué)的態(tài)度去對待它，不能因風(fēng)險而怯步；對R&D投資風(fēng)險原理進行了探討，R&D項目投資適用于風(fēng)險與收益、風(fēng)險的時間運動、風(fēng)險損失度遞增和風(fēng)險成本等相關(guān)原理，這些原理為進行R&D風(fēng)險控制提供了一定的理論基礎(chǔ)：通過對R&D投資風(fēng)險因素分析，風(fēng)險應(yīng)分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，其中非系統(tǒng)風(fēng)險是可以

6、通過R&D投資各方的主觀努力而控制或消除的，R&D項目投資風(fēng)險根據(jù)風(fēng)險因素及重要性具體又可分為決策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和資金風(fēng)險。在這一部主要論述了非系統(tǒng)風(fēng)險控制的研究應(yīng)是本文研究的重點。 第四部分研究了R&D項目投資風(fēng)險控制目標(biāo)、風(fēng)險控制原則和R&D項目非系統(tǒng)風(fēng)險的控制方法，本部分為全文的核心部分。參考相關(guān)文獻資料，將風(fēng)險控制目標(biāo)分為控制潛在損失目標(biāo)和控制實際損失目標(biāo)，并對控制的具體內(nèi)容進行了歸納；參考國內(nèi)外相關(guān)文獻資料，歸納總結(jié)了

7、R&D項目投資風(fēng)險控制的四條原則：組合投資、一聯(lián)合研發(fā)、集中投資和風(fēng)險回避原則；在R&D項目投資風(fēng)險控制方法方面，探討了通過科學(xué)決策控制決策風(fēng)險、選擇合適的技術(shù)風(fēng)險控制策略控制技術(shù)風(fēng)險、做好企業(yè)R&D資金預(yù)算和R&D資金控制管理控制資金風(fēng)險和引入企業(yè)研發(fā)能力審計機制控制整體R&D風(fēng)險。 在決策風(fēng)險控制方面，將傳統(tǒng)評價方法的內(nèi)部收益法、現(xiàn)值指數(shù)法和凈現(xiàn)值法同期權(quán)法進行比較，指出了傳統(tǒng)決策方法在R&D項目投資決策上的局限性，期權(quán)決策

8、方法更適合于R&D投資決策，期權(quán)方法不是對傳統(tǒng)方法的簡單否定，而是在其基礎(chǔ)上的進一步發(fā)展；參考國外文獻，建立了R&D項目中止決策模型，決定項目是繼續(xù)進行還是提前中止；繪制R&D時機決策圖，指導(dǎo)企業(yè)根據(jù)R&D難度和企業(yè)R&D能力進行R&D時機決策，R&D過早或晚對企業(yè)來說都是不利的。在技術(shù)風(fēng)險控制方面，提出了四條行之有效的控制策略：模仿創(chuàng)新策略、組建技術(shù)研發(fā)聯(lián)合體、建立有效的科技人員激勵機制和建立科技情報收集體。采用模仿創(chuàng)新戰(zhàn)略，研發(fā)費用

9、低，成功率高，但它不能達到技術(shù)的最尖端，適用于中小企業(yè)；組建技術(shù)研發(fā)聯(lián)合體，可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補、風(fēng)險共擔(dān)和利益共享，適合于自主技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險大、時間長、復(fù)雜性高；建立科技人員激勵機制，使科技人員的頭腦保持激勵狀態(tài)，發(fā)揮他們攻克技術(shù)難關(guān)的積極性和主動性；建立科技情報收集體系，可以查閱到技術(shù)創(chuàng)新的最新動態(tài)和進展，減少研發(fā)重復(fù)，解決技術(shù)難題。 在資金風(fēng)險控制方面，結(jié)合R&D項目的實際情況，引入預(yù)算的系統(tǒng)觀，在總體上為企業(yè)R&D展開提供指

10、導(dǎo)，對規(guī)劃預(yù)算和零基預(yù)算結(jié)合實例進行了探討，引進了改進后的“研發(fā)樹”方法：探討R&D資金控制機制，歸納R&D資金控制中應(yīng)注意的問題，改進R&D資金控制模型；引入企業(yè)R&D能力審計，提高企業(yè)R&D能力，從整體上控制企業(yè)R&D項目投資風(fēng)險，并對R&D審計的內(nèi)容、方法和具體應(yīng)用進行了探討。 第五部分案例是對前面知識的具體運用。將R&D項目投資風(fēng)險控制方法具體運用于徐繼電氣股份有限公司的分析中。 本文克服了傳統(tǒng)風(fēng)險管理理論和方法

11、過多關(guān)注R&D項目投資風(fēng)險的決策和評價，忽視R&D投資風(fēng)險控制的缺點，緊緊圍繞風(fēng)險控制這一主線展開論文，R&D項目投資風(fēng)險控制構(gòu)成了本文的主要寫作目的和創(chuàng)新來源。首先，根據(jù)R&D定義的探討，把研發(fā)活動分為三項活動五個階段，確定了R&D活動在技術(shù)進步中的重要地位；然后，歸納總結(jié)了R&D項目投資風(fēng)險的相關(guān)原理，根據(jù)R&D項目投資的風(fēng)險因素和重要性，將R&D風(fēng)險分為決策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和資金風(fēng)險；最后，根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)文獻，歸納總結(jié)了R&D投資風(fēng)