創(chuàng)業(yè)融資實(shí)戰(zhàn)手冊

1、創(chuàng)業(yè)與融資實(shí)戰(zhàn)完全手冊創(chuàng)業(yè)與融資實(shí)戰(zhàn)完全手冊By:世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室（:ealb.）Kelvin風(fēng)險資本家們而今正在放眼全球，努力搜尋那些有望成為新一代雅虎(Yahoo)或eBay的初創(chuàng)公司，伴隨他們的這種努力，科技世界重新煥發(fā)了新的活力。我做網(wǎng)編有段時間了現(xiàn)在負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)版塊創(chuàng)業(yè)版塊—世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室(:elab.)。創(chuàng)業(yè)融資實(shí)戰(zhàn)完全手冊［電子版］是我收集的由海歸網(wǎng)tutu創(chuàng)作的創(chuàng)業(yè)與融資類文章同時又補(bǔ)充了創(chuàng)業(yè)版塊創(chuàng)

2、業(yè)版塊—世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室世界創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室(:elab.)文章精華對大家可能有用特別是想創(chuàng)業(yè)和融資的人們!再次感謝海歸網(wǎng)的tutu網(wǎng)友!如果我沒有猜測錯的話tutu是XXX先生專門負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)融資、海外上市和經(jīng)營戰(zhàn)略方面的咨詢業(yè)務(wù)，成功幫助數(shù)家高科技企業(yè)制定或?qū)嵤?zhàn)略計劃，并獲得風(fēng)險投資基金的投資。XXX先生獲有美國路易斯安娜大學(xué)的化學(xué)工程碩士學(xué)位（1994）和美國雷鳥研究生院（Thunderbird）的國際管理碩士學(xué)位(1996)

3、。我想說的是盡管熱門互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)業(yè)伊始就吸引了相當(dāng)可觀的風(fēng)險資本，但許多風(fēng)險資本家仍在尋找更加成熟的企業(yè)以便將更多的資金投入其中。曾因科技股泡沫破滅而受到重創(chuàng)的投資者如今更愿將手中的錢投向那些成功經(jīng)受了行業(yè)衰退考驗(yàn)、如今已開發(fā)出新產(chǎn)品并有了新客戶的那些相對成熟的科技公司身上。一，創(chuàng)業(yè)融資概論一，創(chuàng)業(yè)融資概論（一）（一）.什么是什么是VC什么是創(chuàng)業(yè)投資華爾街電訊()認(rèn)為創(chuàng)業(yè)投資（venturecapitalinvestment）是以權(quán)益資

4、本（equitycapital）的方式存在的一種私募股權(quán)投資（privateequityinvestment）形式，其投資運(yùn)作方式是投資公司（invest）投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)(venturecompanies)或高成長型企業(yè)（growthientatedenterprises），占有被投資公司（investee）的股份，并在恰當(dāng)?shù)臅r候增值套現(xiàn)（cashout）。創(chuàng)業(yè)投資公司只投資于還沒有公開上市的企業(yè)，他們的興趣不在于擁有和經(jīng)營創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其

5、興趣在于最后退出并實(shí)現(xiàn)投資收益。由于創(chuàng)業(yè)投資的資本叫公共股票市場投資資本流通性要低很多，所以其追求的回報率也相對高一些。大部分創(chuàng)業(yè)投資公司為了減少風(fēng)險，不謀求在企業(yè)的控股地位，只有在投資公司謀求控制被投資公司的經(jīng)營方向時才會刻意追求成為最大股東；投資公司管理人員一般也不參與被投資企業(yè)的日常管理，主要依賴于在投資前用一套詳細(xì)的項(xiàng)目可行性審查程序，評估投資的成功的可能性。分紅不是創(chuàng)業(yè)投資家經(jīng)營運(yùn)作追求的目標(biāo)，創(chuàng)業(yè)投資公司的唯一目的就是希望通

6、過被投資企業(yè)的快速發(fā)展，來帶動它的投資增值并在恰當(dāng)?shù)臅r候套現(xiàn)退出。退出的方式可以是公開上市（IPO）、出售股權(quán)給第三方（tradesale）、創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購（buyback）、或清盤結(jié)算（liquidation）。業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)投資公司一般收取1.53%的代理費(fèi)，另外再收取資金增值部分的2025%。創(chuàng)業(yè)投資公司的收入來源除了增值轉(zhuǎn)讓股權(quán)和投資管理代理費(fèi)外，可能還包括債券或債權(quán)的利息，股票投資收益，以及咨詢收入。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般歷史不長，往往

7、管理監(jiān)控系統(tǒng)尚未完善，而且股權(quán)的流動性很低，所以向創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資具有很大的投機(jī)性和風(fēng)險性，而創(chuàng)業(yè)投資基金的投資回報率也比股票投資基金的回報率高很多。歐美創(chuàng)業(yè)投資基金的目標(biāo)投資回報率(ROI)是1530%，做得好的投資公司可以達(dá)到4060%?？紤]到具體項(xiàng)目的風(fēng)險（risk），對于基金所投資的每一個項(xiàng)目，目標(biāo)投資回報率要求更高，在中國投資的風(fēng)險大一些，所以期望回報率也高一些。根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)里的262原理，每十個投資項(xiàng)目中，有兩個可能產(chǎn)生超額

8、回報（十幾倍于投資額），有六個回報平平，還有兩個失敗。一般來說，80%的回報來自20%的項(xiàng)目，所以對于每一個具體項(xiàng)目的目標(biāo)回報率必須高于整個基金的目標(biāo)回報率。有些人說VC是投資十個項(xiàng)目，預(yù)計九個失敗，靠一個成功項(xiàng)目賺大錢，這實(shí)在是一大誤解。VC是希望投資十個項(xiàng)目，十個全部成功，哪里有博彩一樣只博一個項(xiàng)目成功的？（二）（二），關(guān)于創(chuàng)業(yè)融資的幾個基本名詞問題解答，關(guān)于創(chuàng)業(yè)融資的幾個基本名詞問題解答1中小企業(yè)創(chuàng)新型銀行融資十二招中小企業(yè)創(chuàng)新型

9、銀行融資十二招中小企業(yè)創(chuàng)新型銀行融資十二招眾所周知，股權(quán)融資與債權(quán)融資是企業(yè)騰飛的“雙翅”。但由于兩者在參與管理、控制方式、風(fēng)險分擔(dān)與利益分配等方面的不同特點(diǎn)，使得那些正處于快速發(fā)展階段、且擁有著優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來源與良好盈利模式的中小企業(yè)往往偏好于尋求銀行融資。這是為了避免股權(quán)被過早或過度稀釋而喪失公司控制權(quán)。然而，中小企業(yè)卻因普遍缺乏能為銀行所接受的固定資產(chǎn)或有實(shí)力第三人保證等擔(dān)保資源，如果以傳統(tǒng)方式向銀行申請融資，其結(jié)果多半是到處“碰壁”

10、。因此，為了突破中小企業(yè)的融資難的“瓶頸”，建設(shè)銀行等國內(nèi)銀行通過充當(dāng)中小企業(yè)的融資財務(wù)顧問，勇于創(chuàng)新，以開發(fā)創(chuàng)新型銀行融資“十二招”來實(shí)現(xiàn)銀企雙盈。相比傳統(tǒng)的房地產(chǎn)抵押貸款或第三人保證貸款，這類創(chuàng)新型融資方式在很大程度上是對擔(dān)保法上所規(guī)定的典型性融資擔(dān)保方式的突破，從而形成若干“非典型擔(dān)?！蹦Ｊ?。以下是對它們的簡要介紹：第一招：應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款是指生產(chǎn)型企業(yè)以其銷售形成的應(yīng)收帳款作為質(zhì)押，向銀行申請的授信。目前國內(nèi)已有

11、不少銀行正式推出此項(xiàng)融資服務(wù)，深受中小企業(yè)歡迎。用于質(zhì)押的應(yīng)收帳款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收帳款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出并由購買方驗(yàn)收合格；購買方(應(yīng)收帳款付款方)資金實(shí)力較強(qiáng)，無不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收帳款的具體金額并承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定帳戶付款；應(yīng)收帳款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收帳款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。其他所需資料與一般流