權(quán)威、“關(guān)系”與中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的私營企業(yè)融資擴(kuò)張：理論與經(jīng)驗分析.pdf

1、經(jīng)歷了二十余年市場化改革的中國經(jīng)濟(jì)較之改革初期已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，其中最重要的特征之一便是私營經(jīng)濟(jì)的快速成長。中國私營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)十分重要的地位，但是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對于私營經(jīng)濟(jì)的載體—一私營企業(yè)的研究似乎并未予以充分的關(guān)注。本文將以轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下中國私營企業(yè)的資本擴(kuò)張為切入點，通過借鑒社會學(xué)、政治學(xué)等其他社會學(xué)科的理論和概念，運用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)方法對中國私營企業(yè)的成長路徑和環(huán)境進(jìn)行分析，本文強調(diào)了中國傳統(tǒng)文化環(huán)境中的“關(guān)系”和轉(zhuǎn)

2、軌社會環(huán)境對中國私營企業(yè)發(fā)展的影響。 本文主要結(jié)構(gòu)如下(見附圖)。第一章是導(dǎo)論部分，我們通過刻畫當(dāng)前中國私營企業(yè)發(fā)展的基本特征，引出了本文要討論的核心問題。第二章是一個關(guān)于中國私營經(jīng)濟(jì)及其他非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究的文獻(xiàn)綜述，這為后面主體部分的研究提供了一個理論鋪墊。 本文主體部分的內(nèi)容是第三、四、五章。在第三章中，我們考慮在一個轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中，政府或國有部門掌握著資源配置權(quán)，私營企業(yè)需要獲得發(fā)展所需的資源。但是由于在轉(zhuǎn)軌的環(huán)境下

3、缺乏一個發(fā)達(dá)的要素市場，因此資源難以以合適的價格實現(xiàn)有效配置，這樣私營企業(yè)就需要以其他方式獲得資源。我們將掌握資源配置權(quán)的政府或國有部門考慮成一個壟斷者，他面臨的是一個由數(shù)量眾多的私營企業(yè)所組成的資源需求方，這些私營企業(yè)的信息如此分散以至于壟斷者無法了解或了解的成本太高。而另一方面，壟斷者在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中金融壓制下公開的資源價格低于市場均衡價格(如利率、匯率等)或?qū)Y源進(jìn)行行政配給(如上市公司配額)，這就使得資源需求者不可能都能獲得所需資源

4、，因為那樣的話會形成過度需求。而且考慮到政府和國有部門的資源配置是通過代理人具體實施的，因此兩者之間存在著委托一代理關(guān)系。我們可以認(rèn)為作為代理人的官員(也包括國有金融部門經(jīng)理等)在配置資源時在一定程度上是根據(jù)個人偏好來進(jìn)行的，或者說他們可以進(jìn)行私人定價。因此，私營企業(yè)如果要獲得資源，關(guān)鍵之處不是知曉公開的信息，而是了解代理人的個人偏好，同時也讓代理人充分了解自己的信息。這樣一來，私營企業(yè)便會千方百計尋找中介與代理人建立“關(guān)系"以了解其對

5、資源制定的私人價格。這種中介便是本文當(dāng)中所討論的“關(guān)系權(quán)威”或“政府企業(yè)家”。當(dāng)然，私營企業(yè)也可以直接向代理人購買其私人信息，這便是我們通?？吹降墓賳T尋租，我們不將其納入本文的考察范圍內(nèi)。 在得到了轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)下“關(guān)系”的生成機(jī)制后，我們在第四章開始討論掌握資源配置權(quán)的政府和國有部門代理人如何讓上面提到的中介人參與到資源配置過程中來。由于在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下市場的缺乏，資源配置需要中介人的參與才能完成，因此可以認(rèn)為中介人實際上也享有部分

6、的資源配置權(quán)，這樣我們在本章的問題就是政府和國有部門的代理人將如何轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)，以及資源配置權(quán)的轉(zhuǎn)移程度是怎樣的。我們引入社會學(xué)中的“差序結(jié)構(gòu)”概念，對代理人在轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)時作了利他主義和利己主義的區(qū)分，討論針對不同層次的關(guān)系權(quán)威，真實國家權(quán)威是如何轉(zhuǎn)移資源配置權(quán)的。 在前兩章的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合不完全契約理論和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)理論，在第五章正式對中國私營企業(yè)的資本擴(kuò)張進(jìn)行討論，并對之作了社會福利分析。本章認(rèn)為，盡管政府在1990年代

7、后期退出了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，而且沒有直接參與幾乎在同一時期發(fā)展迅速的私營企業(yè)的經(jīng)營管理，但是，政府依然通過本章定義的“政府企業(yè)家”(即第三章定義的“關(guān)系權(quán)威”在現(xiàn)實中的一種體現(xiàn)形式)的代理人的形式對包括融資在內(nèi)的企業(yè)行為起著廣泛的影響。在從理論上分析了這一模式的作用機(jī)制后，我們還就該機(jī)制對社會福利的影響進(jìn)行了討論，認(rèn)為這是在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)環(huán)境中私營企業(yè)不得已而為之的一種選擇，與標(biāo)準(zhǔn)市場下的最優(yōu)條件相比，這是一種次優(yōu)的選擇。 第六章是對前面幾章

8、中得到的一些結(jié)論的經(jīng)驗分析。由于缺乏計量研究所必需的關(guān)于中國私營企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，我們在對相關(guān)命題的檢驗時采取了案例分析的方法。本文所選擇的案例，如河北大午集團(tuán)、福建“宏智科技"等均建立在大量走訪調(diào)研和資料搜集的基礎(chǔ)上。本文選擇的案例在一定時期內(nèi)引起的廣泛關(guān)注和熱烈討論本身能說明它們是具備一定典型意義和代表性的。 最后，我們對本文研究得到的結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，點明了本文研究存在的不足之處，并對相關(guān)研究課題在今后進(jìn)一步的研究工作作了展望